中投顾问：家乐福短期扭亏为盈 模式之变才是关键

第一篇：中投顾问：家乐福短期扭亏为盈 模式之变才是关键

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家乐福短期扭亏为盈 模式之变才是关键

近日，家乐福集团发布上半年业绩报告现实，上半年家乐福净利润达9.02亿欧元（约合12亿美元），而去年同期亏损了3100万欧元。利润如此大幅上升主要是因为该公司出售了印度尼西亚和中东地区的业务。家乐福希望通过此举腾出资金来支撑欧洲、中国和巴西等关键市场的运营。

中投顾问零售行业研究员杜岩宏指出，家乐福增速放缓、发展受阻除了受全球消费萎靡的影响外，其自身经营模式也开始逐渐不适应当前的市场形势。虽然家乐福通过出售地区资产，进行全球战略性收缩，实现短期业绩的提升，但其自身存在的经营模式仍需改变、当前的市场环境仍然恶劣，其未来的发展仍不容乐观。

后台毛利与商品毛利一直是家乐福的盈利模式，这也一度帮助家乐福在华市场的开拓与发展，同时也受到了国内众多零售商家的效仿。然而这一模式的一个关键在于零售渠道的稀缺性，因为渠道稀少，所以才会有渠道的溢价，零售商才有资格、才有胆量向上游供应商收取各种费用。然而当前市场渠道供应已经变得十分庞大，同时电子商务也迅速崛起，渠道资源不再稀缺，这意味着后台毛利模式开始逐渐不适应市场实际状况。

未来零售业的经营模式将采用沃尔玛前台盈利的模式，供应链管理能力将成为商家经营、盈利的核心。通过对采购、物流、仓储、配送、终端销售、信息系统等一系列零售环节的优化与管理降低成本与售价，以获取更强的市场竞争力和更大的销售规模。之后，通过规模的提升，进一步降低成本与售价，形成一个良性的循环，构筑坚实的竞争壁垒。

中投顾问产业研究部经理郭凡礼指出，家乐福退出中国的传闻一直甚嚣尘上，然而家乐福真正退出中国的概率并不高。一方面家乐福已经深耕我国，形成全国布局、规模化发展的态势，并牢牢占据着国内超市零售前五名的地位；另一方面，中国仍是全球经济中最具活力的市场，国内消费、零售业的发展潜力仍然十分的巨大。家乐福退出中国等于放弃一个长久发展与壮大的机会。

中投顾问发布的《2013-2017年中国零售业投资分析及前景预测报告》指出，目前我国零售业已经形成外资全国布局、内资区域格局的竞争格局。国内区域性零售巨头的实力不断增强，部分商家如永辉超市，已经突破商品供应区域性分销体系的限制，开始推进全国范围内的布局与扩张。

第二篇：中投顾问：超市行业步入转型期

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超市行业步入转型期

截止至目前，国内超市企业半年报已经相继发布，业绩下滑甚至亏损成为行业的突出表现。其中，三江购物、华联综超、中百集团、新华都等虽然实现盈利，但利润呈现负增长，而步步高尽管实现利润同比增长，但增速开始放缓。此外，卜蜂莲花、永旺中国业务利润出现亏损。

中投顾问流通行业研究与申正远指出，超市企业的半年报业绩凸显当前低迷的市场行情，在经营成本上涨、市场竞争日益激烈的背景下，超市行业进入了转型变革的阶段。

从业态上看，规模化和精致化是超市行业发展的趋势。大卖场、大面积满足了消费者多样化、综合性、服务性的购物需求与体验，同时也能扩宽超市产品品类，实现聚客流、提盈利的作用。精致化即精品店、社区超市等小型的、特色的、便捷的超市，主要满足消费者对优质食品或者日常生活产品的需要。

从渠道上看，一二线城市经营成本高、市场竞争激烈，特色超市、精品超市、社区超市将成为商家的首选。伴随着居民收入水平的提升以及较为缓和的市场竞争环境，三四线城市将成为商家扩张、争夺的蓝海。而规模化、大卖场式的超市业态满足了消费者多样化、服务性的购物需求，成为了商家向三四线城市“跑马圈地”的首选业态。

中投顾问产业研究部经理郭凡礼指出，从全国范围以及企业的业绩表现上看，国内超市行业正处于寒冬时期。然而我国经济发展区域不平衡、城乡差距大的现象突出，这为超市、零售业的后续发展提供了巨大的空间和潜力。同时国内居民消费习惯的转变也为超市细分子行业提供了发展与壮大的机会。

中投顾问发布的《2013年第二季度热点行业追踪报告》指出，从市场竞争的角度上看，超市受百货、便利店、购物中心、电子商务的竞争。由于超市是食品、生鲜流通的主要渠道，各种业态对超市的竞争相对缓和。但当前生鲜电商正在崛起，越来越多的电商企业、物流企业，甚至是超市商家都加入其中，超市在食品生鲜领域的竞争壁垒将逐渐被打破，市场竞争压力日益加大。

（作者系中投顾问产业与政策研究中心 流通行业研究员申正远）

第三篇：中投顾问：保障粮食安全需加强流通领域建设

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保障粮食安全需加强粮食流通领域建设

国务院办公厅日前下发《降低流通费用提高流通效率综合工作方案》（以下简称《工作方案》），确定10项措施降低流通费用。具体包括：降低农产品生产流通环节用水电价格和运营费用，规范和降低农产品市场收费、强化零售商供应商交易监管、完善公路收费政策、加强重点行业价格和收费监管、加大价格监督检查和反垄断监管力度、完善财税政策、保障必要的流通行业用地、便利物流配送、建立健全流通费用调查统计制度。

中投顾问农林牧渔业研究员郑宇洁认为，《工作方案》的下发将有利于降低我国农产品市场流通费用，也是我国流通领域改革的关键领域之一。作为连结消费者和生产者的物流体系，其角色举足轻重。而粮食作为农产品种类之一，作为国家安全的重要保障，正视其面临的物流现状，理顺其流通体系，十分必要。

我国农产品物流体系相对薄弱，物流成本一直居高不下。流通成本在粮食成本中占30%以上，鲜活农产品则超过60%，每年粮食流通损耗率高达15%，损耗达2550万吨，比一些粮食主产区一年的粮食产量还多，粮食流通费用更是高达3000亿元左右，而发达国家在粮食和鲜活农产品两项上的损耗率仅为1%~2%。粮食流通环节费用高企，也直接影响到终端产品价格，并助推CPI上涨，易造成国内通胀压力骤升。

粮食流通领域费用高企与粮食运输现状有很大关系。我国粮食运输方式落后，受农村基础设施落后的制约，粮食运输交通工具的选择有很大的局限性，装卸程序的增加，导致损耗的上升；粮食运输效率低下，粮食包装等需要经过多重程序，如装包、标包、缝口、拆包、倒包等工序，环节多、工序多、费力费时；运输费用上升，搬运工缺乏，用工成本不断上涨。多种因素助推粮食流通成本上涨。

粮食流通信息化水平不高使流通费用难以下降。虽然我国粮食零售市场已经覆盖城乡，但法律法规不完善、市场秩序混乱等情况十分普遍。国内粮食信息化网络平台建设滞后、动态信息系统、监测预警信息系统、仓储企业管理信息系统等方面建设依然面临很大难题。流通信息的不畅，进一步降低了粮食运输的效率。

中投顾问发布的《2013年第一季度热点行业追踪分析报告》指出，近两年来，我国粮食进口逆差持续增大，粮食对外依存度进一步提高，粮食安全虽无远虑，但有近忧。粮食流通领域存在的渠道不畅通、市场化程度较低、流通方式落后等方面的问题，不利于我国粮食安全的保障，应该引起国家相关部门的重视，加强体制改革、粮食流通信息化水平建设等方面的工作，提高粮食流通效率，降低粮食流通成本。

第四篇：中投顾问：传媒业即将发生颠覆性变革

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传媒业即将发生颠覆性变革

近日，新闻出版总署和广电总局合并引起了业界人士广泛关注。两部委合并不仅可以避免多头管理现象出现，提高监管效率，而且还可以打破传媒企业单一经营的局限，使其进行混业发展，传媒业即将发生颠覆性变革。

中投顾问文化行业研究员蔡灵表示，新闻出版总署与广电总局合并，传媒业可谓进入了全新的平台。传媒企业多元化发展、传统媒体向新媒体实现过渡、深化传媒行业市场化改革等都将随着两部委合并工作的开展而顺利完成。新闻出版业和广播电视业占了文化产业的半壁江山，此场自上而下的文化行政改革，将为我国文化产业大发展奠定良好基础。

传媒企业多元化发展是国际上的常态，我国由于受体制因素影响，传媒企业不能进行跨媒体发展，尚未出现传媒巨头。随着世界的发展，各国之间的竞争已经从经济实力和军事实力转移到软实力上。传媒业作为文化产业的重要组成部分，囊括了图书、电影、广播等业务，对我国软实力的提升至关重要。出版总署和广电总局合并将为我国传媒企业多元化发展创造良好环境，将孵育出一批大型综合性传媒集团。

出版总署和广电总局合并是传统媒体向新媒体过渡的催化剂。随着互联网的迅速发展，世界进入了信息时代，新媒体是今后传媒业发展的主流。出版总署和广电总局合并放低了新媒体的进入门槛，使传统传媒企业也有涉足的权利。传统媒体和新媒体的核心都是内容，最大差别是传播方式，传统媒体与新媒体融合，将产生协同效应，进一步优化传媒内容和提高传播方式。

传媒行业由于与政治有重大关系，所以国家对传媒行业的监管较严，整体市场化程度较低，而且出版业与广播电视业的市场化情况也有较大差异。出版总署与广电总局合并后，监管效率将有效提高，对内容的管控也会逐步放宽，传媒业市场化步伐将进一步加快。

中投顾问发布的《2013年第一季度热点行业追踪分析报告》指出，新闻出版总署是国务院主管新闻出版事业和著作权管理的直属机构，广电总局主要负责广播电影电视和信息网络视听节目服务的法律法规草案、舆论导向和创作导向的把握等。两部委合并后，组建了国家新闻出版广播电影电视总局。此次改革，将使传媒业的发展与“十二五”规划目标的距离愈来愈近。

第五篇：中投顾问：广电总局与新闻出版署合并迫在眉睫

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广电总局与新闻出版署合并迫在眉睫

两会召开前，许多业内人士呼吁，在新一轮大部制改革中，国家广播电影电视总局和国家新闻出版总署可合并，成为正部级单位。而现在归广电总局管理的电影产业则可划归到文化部管理。

中投顾问文化行业研究员蔡灵表示，目前，广电总局和新闻出版总署各自为政，由于没有实行统一管理，在具体事件处理中矛盾层出不穷，阻碍了文化产业的发展。随着媒体的不断发展，广电、报纸、网络、出版等业务的交叉范围愈来愈大，广电总局与新闻出版总署合并已迫在眉睫。政府应该在两会期间积极推行广电总局与新闻出版总署合并。

一方面，广电总局与新闻出版总署合并可以提高媒体效率。现阶段，广电总局与新闻出版总署在行政级别上属于平级，且存在交叉管理，由于标准口径的大小尚未统一，它们在管理上必将产生诸多摩擦。此外，新媒体迅速崛起，许多新的新闻形式接踵而出，这些新兴的新闻形式管理主体的确定又是一大难题。若“广版合并”，实行统一管理，这一系列的摩擦、争论将不复存在。

另一方面，广电总局与新闻出版总署合并能实现媒体全产业链发展。我国媒体的发展尚处于市场化初阶段，广电、报纸、出版等行业融合度较小，暂未出现传媒企业进行全产业链发展。随着我国文化市场不断繁荣，媒体的全产业链发展是必然之势。美国的几大传媒巨头都采取全产业链发展战略，例如迪士尼、华纳等。广电总局与新闻出版总署的合并将为传媒企业的全产业链发展创造良好条件。

中投顾问发布的《2013年第一季度热点行业追踪分析报告》指出，广电总局主要负责制定广播电影电视和信息网络视听节目服务的法律法规草案、宣传创作的方针政策，新闻出版总署主管全国新闻出版事业与著作权管理工作。今年，我国文化产业发展将进入攻坚年，如果广电总局与新闻出版总署合并，实现统一管理，可以极大促进中国文化产业的发展。