银监会三套利

第一篇：银监会三套利

附件1：

银行业金融机构“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作要点

一、指导原则

（一）银行业金融机构董事会要切实负责同业、理财（资管）等通道类业务的发展规划和风险管控工作。各机构要制定符合经济、金融发展实际和本机构风险管理能力的目标和规模，对本机构通道类业务近年的发展情况进行梳理和总结，检查是否存在过激或与本行风险管控能力不相适应的发展战略及规划。通道类业务发展速度和规模过高且风险管理能力明显跟不上要求的机构，应制定切实有效的整改计划。

（二）对于交叉性金融产品，总体原则是资金来源于谁，谁就要承担管理责任，出了风险就要追究谁的责任；相应监管机构也要承担监管责任。

（三）对于资金来源于自身的资产管理计划，银行业金融机构要切实承担起风险管控的主体责任，不能将项目调查、风险审查、投后检查等自身风险管理职责转交给“通道机构”。

（四）各银行业金融机构在防范外部风险冲击方面，要管好自己的员工、自己的业务和自己的资金。尤其是要建立银行体系与资本市场、债券市场、保险市场、外汇市场之间的防火墙，不得为各类债券或票据发行提供担保。禁止将非持牌金融机构列为同业合作交易对手。

二、监管套利

监管套利是银行业金融机构通过违反监管制度或监管指标要求来获取收益的套利行为。

（一）规避监管指标套利

1.规避信用风险指标。主要内容包括但不限于：

（1）是否存在通过各类资管计划（包括券商、基金、信托、保险、期货等）违规转让等方式实现不良资产非洁净出表或虚假出表，人为调节监管指标；

（2）是否违反监管规定或会计准则，通过调整贷款分类、重组贷款、虚假盘活、过桥贷款、以贷收贷、平移贷款等掩盖不良，降低信用风险指标或调整拨备充足率指标；

（3）是否存在低估抵债资产的损失程度或抵债资产减值准备计提不足的情况；

（4）是否存在理财资金投资非标债权资产总额超过规定上限的情况；（5）是否存在同业融入资金余额占比负债总额超过三分之一的情况。2.规避资本充足指标。主要内容包括但不限于：

（1）是否存在同业业务、票据业务、理财业务未按照“穿透性”原则和“实质重于形式”原则，准确进行会计核算、风险计量并足额计提资本的情况，包括但不限于：通过违规提供同业增信，或通过借助券商、基金、信托、保险、期货等通道方，设立定向资管计划、有限合伙股权理财融资等模式；

（2）是否通过卖出回购或以表内资产设立附回购协议的财产权信托等模式，将金融资产违规出表或转换资产形态以达到调节监管指标的目的；

（3）转贴现卖出票据、卖断附带追索权的票据业务是否按照规定计提资本；（4）是否存在以拆分时段买入返售相同票据资产，减少风险资产占用；（5）是否存在利用第三方机构，将票据资产转为资管计划，以投资替代贴现，随意调节会计报表并减少资本计提；

（6）是否存在考察期末时点将风险权重相对较高的同业资金缴存央行，期末立即转回，人为调节会计报表和资产风险权重，虚增资本充足率及收益调节的情况；

（7）是否存在将不符合小微企业条件客户人为调整为小微企业，致使信用风险加权资产计量不准确。

3.规避流动性风险指标。主要内容包括但不限于：（1）是否存在利用票据业务，以票吸存虚增存贷款规模；（2）是否存在通过同业业务倒存，将同业存款变为一般性存款；（3）是否存在协助同业机构违规将同业存款变为一般性存款等；（4）是否存在违规开展资金池理财业务，理财产品期限严重错配，通过滚动发售、混合运作、分离定价，发行分级理财产品或理财产品与代销产品之间相互交易，调节流动性，隐匿流动性风险；

（5）是否通过将非标资产人为调整按照标准资产核算，影响流动性指标；（6）是否将理财资金转为一般性存款。4.规避其他类指标。主要内容包括但不限于：

（1）是否通过理财业务与自营业务之间相互交易，规避信贷规模控制或将自营资产出表或减低信用风险加权资产；

（2）是否通过违规办理同业代理转贴现业务，隐匿信贷资产规模；（3）表外理财业务违规通过人为调整将非标准化转为标准化，突破非标监管指标；

（4）是否存在利用“卖断＋买入返售＋到期买断”、“假买断、假卖断”、附加回购承诺等交易模式，调节信贷指标；

（5）是否存在倒换业务类型，提增中间业务收入等；（6）是否存在多头开户、多头借款、多头互保突破集团客户集中度要求；（7）是否存在通过重分类债券投资调整利润，债券投资未准确估值或提足拨备；

（8）是否为违规交易场所提供承销、开户、托管、资产划转、代理买卖、投资咨询、保险等服务；

（9）是否存在本行自营资金购买本行理财产品现象。

（二）规避监管政策违规套利

1.违反宏观调控政策套利。重点检查银行业金融机构是否贯彻落实国家行业调控政策和信贷调控政策。包括但不限于：

（1）信贷资金是否借道建筑业或其他行业投向房地产和“两高一剩”行业领域；

（2）是否通过同业业务和理财业务或拆分为小额贷款等方式，向房地产和“两高一剩”等行业领域提供融资；

（3）是否通过同业非标投资、理财投资等方式，继续对“僵尸企业”以及环保排放不达标、严重污染环境且整改无望的落后企业提供授信；

（4）是否违反落实新预算法和国务院关于地方政府性债务管理的有关要求，通过产业基金、委托贷款等方式提供融资放大政府性债务，通过产业基金等进行非标资产投资等；

（5）是否发放虚假用途的贷款用于股票或理财投资；

（6）是否人为调整企业标准形态，完成小微企业贷款“三个不低于”目标。2.违反风险管理政策套利。重点检查包括但不限于：

（1）是否放松风险管理或授信条件，以形式审查替代实质审查，为不符合条件的客户办理授信业务；

（2）是否放松信用证结算管理使企业挪用信用证结算回款，套取银行信用；（3）是否给予企业进出口两端双重融资或开立与业务周期严重错配的信用证；

（4）是否开展三方或以上交易对手之间的买入返售或卖出回购业务；（5）是否使用不符合监管规定的金融资产办理买入返售（卖出回购）业务；（6）是否规避自营贷款尽职调查、风险审查和风险管理要求，通过非标准化债权同业投资业务和理财产品非标准化债权资产投资提供授信融资；

（7）是否存在银行名义上代销主动管理类信托产品，实际主导相关项目选择、尽职调查、审批以及贷后管理，并与信托公司签订隐性回购条款的情形。

3.利用不正当竞争套利。重点检查包括但不限于：（1）是否依据虚假的合同、增值税发票、银行进账单、他项权证以及审计报告等办理授信业务；

（2）是否向不符合固定资产贷款标准的企业和项目改为发放流动资金贷款；（3）是否与企业签订债权债务抵销协议，为企业在会计报表中抵销金融资产和负债提供便利；

（4）是否与中介合作，离行离柜办理无真实贸易背景票据贴现非法牟利；（5）是否通过票据业务为他行隐匿、消减信贷规模提供“通道”；（6）是否通过签订“阴阳合同”或抽屉协议等行为为非保本理财提供保本承诺；

（7）是否存在将本行票据业务完全授信给第三方非金融机构办理。4.增加企业融资成本套利。重点检查包括但不限于：（1）是否强制设定条款或协商约定将部分贷款转为存款；（2）是否以存款作为审批和发放贷款的前提条件；

（3）是否要求客户接受不合理中间业务或其他金融服务收取费用；（4）是否将利息分解为费用收取，变相提高利率；

（5）是否在发放贷款或以其他方式提供融资时强制捆绑搭售理财、保险、基金等金融产品；

（6）是否笼统将贷款利率上浮至最高限额；（7）是否将经营成本以费用形式转嫁给客户；（8）是否对小微企业贷款收取承诺费、资金管理费；

（9）是否对小微企业及其增信机构严格执行限制收取财务顾问费、咨询费等费用；

（10）是否承担抵押登记费。

三、空转套利

空转套利是指银行业金融机构通过多种业务使资金在金融体系内流转而未流向实体经济或通过拉长融资链条后再流向实体经济来获取收益的套利行为。

（一）信贷“空转”

主要内容包括但不限于：

（1）是否存在以虚增存款和中间业务收入为目的为企业组合办理表内外融资业务，拉长融资链条、造成资金低效空转、增加企业负担的现象；

（2）是否存在以本行表内表外融资违规置换他行表内表外融资等方式，用于企业举新债还旧债，资金未被真正用于生产经营的现象；（3）多头过度授信集团企业及个人信用贷款领域，是否存在信贷资金被挪用于委托贷款、理财、信托、证券市场等现象；

（4）是否存在违规发放“搭桥贷款”，套取银行资金进行民间借贷及投向高利率行业的现象。

（二）票据“空转” 主要内容包括但不限于：

（1）是否存在循环开立无真实贸易背景的承兑汇票并办理贴现，套取保证金，虚增存款和中间业务收入的情况；

（2）是否存在通过组合运用卖断、买入返售、买断转贴等方式，将票据在资产负债表内转移出去逃避信贷规模管控、赚取买卖差价的行为；

（3）是否存在借助跨业合作通道，通过信托、券商等“通道”模式，运用理财资金投资票据资产的行为；

（4）是否存在违规办理不与交易对手面签、不见票据、不出资金、不背书的票据转贴现“清单交易”业务；

（5）是否存在违规配合客户办理无风险敞口、无真实贸易背景银行承兑汇票业务进行套利导致资金在银行体系空转。

（三）理财“空转” 主要内容包括但不限于：

（1）是否存在以理财资金购买理财产品的现象；

（2）是否存在非银机构利用委外资金进一步加杠杆、加久期、加风险等现象；

（3）是否存在理财资金为各类监管套利提供支持的情况；（4）是否存在利用同业理财购买本行同业存单现象；

（5）简述本行理财资金委外规模（主要指购买券商、保险、基金、信托、期货等各类机构发行的资产管理计划）以及主动管理和非主动管理的规模情况，并列明简要交易结构。

（四）同业“空转” 主要内容包括但不限于： 1.同业资金空转。

（1）是否存在通过同业存放、卖出回购等方式吸收同业资金，对接投资理财产品、资管计划等，放大杠杆、赚取利差的现象；

（2）是否存在通过同业投资等渠道充当他行资金管理“通道”，赚取费用，而不承担风险兜底责任的现象（信托公司开展的风险管理责任划分清晰的事务管理类信托除外）；（3）是否存在通过同业绕道，虚增资产负债规模、少计资本、掩盖风险等现象。

2.同业存单空转。

是否通过大量发行同业存单，甚至通过自发自购、同业存单互换等方式来进行同业理财投资、委外投资、债市投资，导致期限错配，加剧流动性风险隐患；延长资金链条，使得资金空转套利，脱实向虚。

四、关联套利

关联套利是指银行业金融机构通过利用所掌握的关联方或附属机构资源，通过设计交易结构、模糊关联关系和交易背景等形式，规避监管获取利益的套利行为。

（一）违规向关联方授信、转移资产或提供其他服务 1.违反或规避限制性政策规定。主要内容包括但不限于：

（1）是否存在以降低定价标准、贷款贴息、腾挪收益、显性或隐性承诺等方式变相优化关联交易条件的情况；

（2）是否存在向关联方的融资行为提供显性或隐性担保的情况；（3）是否存在通过掩盖或不尽职审查关联关系、少计关联方与商业银行的交易、以不合格风险缓释因素计算对关联方授信风险敞口、“化整为零”等方式，规避重大关联交易审批的情况；

（4）是否存在借道其他银行、信托、证券等同业机构向关联方间接提供授信资金，规避向已发生授信损失的关联方授信的情况；

（5）是否存在通过投资关联方设立的基金、合伙企业等，违规转移信贷资产，并规避关联交易审批的情况；

（6）是否通过关联方进行利益输送、调节收益及本行资产负债表等行为。2.违反或规避关联授信集中度控制。主要内容包括但不限：

（1）向关联方所在集团统一授信是否覆盖全部关联企业，是否存在通过掩盖或不尽职审查关联方的关联关系，规避关联授信集中度控制的情况；

（2）是否存在未按“穿透原则”认定关联方和关联方所在集团授信或未真实反映风险敞口，规避关联授信集中度控制的情况。

3.违反或规避股权管理规定。主要内容包括但不限于：

（1）是否存在通过掩盖关联关系、股权代持、股权转让等方式，违规超比例持有商业银行股权、变更持股或股份总额5%以上股东的情况；（2）在增资扩股、引入战投、员工持股、股权激励等实施过程中，是否存在股权定价偏低、“低买高卖”等违规向关联方、高管层等输送利益的情况；

（3）是否存在以股权提供质押反担保等变相接受本行股权作为质押提供授信的情况；

（4）股东质押本行股权，是否存在高估股权价值，套取信贷资金、放大股权风险的情况。是否存在通过控制关联子公司并为子公司提供资金等方式间接控制本行或他行股权。

（二）违反或规避并表管理规定 主要内容包括但不限于：

1.是否存在未将商业银行具有实质控制权的机构，或借道理财、代销、同业等渠道通过复杂交易结构设立且商业银行具有实质控制权或重大影响的合伙企业、合伙制基金等被投资机构，或业务、风险、损失等对商业银行集团造成重大影响的被投资机构等纳入并表范围，规避资本、会计或风险并表监管的情况，并表处理是否全面合规；

2.是否存在借道相关附属机构，利用内部交易转移资产，调节业务规模以及不良、拨备、资本等监管指标的情况；

3.是否存在利用境内外附属机构变相投资非上市企业股权、投资性房地产，或规避房地产、地方政府融资平台等限制性领域授信政策的情况；

4.同一或关联客户是否借道银行集团各附属机构，特别是信托公司、金融租赁公司、证券公司、保险公司、资产管理公司等机构，通过复杂交易结构和安排进行融资，形成不正当利益输送，侵害其他投资者或客户权益，或规避监管政策限制、关联集中度控制等情况；

5．是否通过购买QDII产品等投资国内房地产企业在境外发行的债券。

第二篇：46号文：银监会“三套利”专项整治要点概述

课后测试

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测试成绩：80.0分。恭喜您顺利通过考试！单选题

1.通过多种业务使资金在金融体系内流转而未流向实体经济来获取收益的套利行为,叫做（）√ A B C D 监管套利 关联套利 期限套利 空转套利

正确答案： D 多选题

2.银监会“三套利”专项治理工作，指的是（）√

A

B C D 监管套利

关联套利

期限套利

空转套利

正确答案： A B D

3.以下属于规避监管政策违规套利行为的有（）× A B

C

D 规避信用风险指标

违反宏观调控政策套利

违反风险管理政策套利

增加企业融资成本套利

正确答案： B C D

4.以下属于关联套利行为的是（）√

A 违反股权管理规定 B C D 违反并表管理规定

规避流动性风险指标

违反行业调控

正确答案： A B

5.空转套利，主要涵盖以下哪些业务（）√

A

B

C

D 信贷“空转”

票据“空转”

理财“空转”

同业“空转”

正确答案： A B C D

第三篇：三套利、四不准范文

一、根据银监会下发的《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》，附件里对“三套利”的详细解释。

1、监管套利：规避信用风险指示；规避资本充足指标；规避流动性指标；规避其他类指标；违反宏观调控政策；违反风险管理政策；利用不正当竞争；增加企业融资成本。（就是以规避监管指标获取收益的套利行为。比如说通过资管计划将不良资产虚假出表、债券投资重分类调节利润、信贷资金借道建筑业等投资两高一剩等等。）

2、空转套利：信贷“空转”；票据“空转”；理财“空转”；同业“空转”（是通过多种业务组合使资金在金融体系内流转，未流向实体经济，也就是所谓的“脱实向虚”。比如说用本行的融资违规置换其他行融资用于企业借新还旧、用本行理财资本购买他行理财产品、用本行吸收同业资金（含同业存单）对接外部理财产品和资管计划等。关键在于“脱实向虚”）

3、关联套利：违规向关联方授信、转移资产或提供其他服务；违反或规避并表管理规定。（是指银行通过关联方或附属机构设计交易机构、交易背景等形式获取利益。比如说像关联方的融资提供担保、通过关联方进行利益输送、借道相关附属机构内部交易转移资产或调节业务规模等。关键在于套利通过了关联方。）

二、根据银监会下发的《关于开展银行业“不当创新、不当交易、不当激励、不当收费”专项治理工作的通知》，附件里对“四不当”的主要检查内容。

1、不当创新：专项整治检查要点包括,董事会和高级管理层是否知悉本机构的金融创新业务、运行情况以及市场状况；是否准确认识金融创新活动的风险，是否定期评估、审批金融创新政策和各类新产品的风险限额，使金融创新活动限制在可控的风险范围之内。

2、不当建议：方面着重检查的业务包括同业业务、理财业务、信托业务。同业业务方面，银行要自查是否对特定目的载体投资实施了穿透管理至基础资产，是否存在多层嵌套难以穿透到基础资产的情况。同业融资中买入返售(卖出回购)业务项下金融资产是否符合规定；卖出回购方是否存在将业务项下的金融资产转出资产负债表等行为。

3、不当激励：53号文让银行自查包括考评指标设置、考评机制管理、薪酬支付管理等。

4、不当收费：则要检查银行是否向客户收取服务费用时，是否有对应明确的服务内容，是否存在无实质性服务、未提升实质性效率的收费项目，以及多收费、少服务，超出价格目录范围收费的行为;是否存在以贷转存、存贷挂钩、以贷收费、浮利分费、借贷搭售收费、一浮到顶、转嫁成本等七类附加不合理贷款条件的违法违规行为等。

第四篇：套利

存人民币贷美元”套利

中国资本流出的政策寓意

202_-08-15 刘利刚 FT中文网

从今年年初开始，中国开始显露出资本流出的迹象，从某种程度上来说，这是中国官方和宏观经济的研究者此前没有预想到的。

从目前的情况来看，资本流出的状况并不十分严重。以下的几个指标值得一提，首先，中国的外汇储备在第二季度底出现了小幅下滑，外汇占款的增加幅度也从去年的大约202_亿元人民币每月下降至百亿人民币的级别，银行的结售汇也一改此前的顺差局面，在第二季度变为数十亿美元的单月逆差。中国外管局也提到，中国在今年第二季度出现了幅度较小的资本项目逆差，而在过去的很长时间内，中国都存在着罕见的“双顺差”——即资本账户和经常项目都存在着较大规模的顺差。

这样的一种“逆转”，应该不会对中国的宏观经济稳定产生明显的影响，因为其幅度事实上十分微小，占中国的GDP的比例甚至不到1%。对于中国央行来说，这在某种程度上甚至是一个好消息，因为这意味着中国央行无需进行大规模的对冲操作，来降低整体经济的货币流动性。未来，如果资本流入进一步减少，中国央行也可以通过降低存款准备金率，来实现对流动性的管理。

对于人民币来说，资本流出的意义则要大得多。可以明确地认为，人民币的单边升值趋势已经基本被打破，未来的人民币走势将更多地回归基本面，即经济发展的状况、流动性状况以及国际收支平衡将决定人民币的汇率走势。

对于中国企业来说，资本流出导致的人民币升值“骤然”停止，则可能不是一个好消息。事实上，中国企业在过去的数年中累积了大规模的美元负债，而目前这个规模有多大，则存在着较多的疑问。

从外管局公布的短期外债的规模来看，其规模大约在5000亿美元左右，其中有多大的规模被企业持有，仍然没有详细的数据。但可以肯定的是，中国很多企业在过去几年中进行的“存人民币贷美元”的交易，可能存在着一定的风险敞口。这是一个非常简单的操作，因为美元的利率水平较低，其贷款利率甚至低于人民币的存款利率，因此如果进行这样的一个操作，企业可以轻易地从中获得收益。而更加重要的是，人民币兑美元存在着长期升值趋势，以一年期贷款为例，在合同初期，企业可以以6.50的价格获得美元贷款，到期时只需要支付6.40甚至更低的购汇价格，来实现向银行的还款。

在这个过程中，企业不仅获得了利差，也获得了汇差，更重要的是，这几乎是无风险的。事实上，很多企业可以通过在远期市场上购买美元来提前锁定汇率，减少自己的风险敞口。但这样做的企业可能并不多，原因很简单，跟每年大约5%的人民币兑美元的升值幅度来说，远期市场上最多能够获得2-3%的锁定收益。

现在，这些交易开始出现风险，因为人民币兑美元开始出现了明显的走软，而在远期市场上更是如此，以一年期远汇为例，企业甚至需要付出将近2%的人民币贬值成本，才能够锁定其长期汇率风险敞口，如果当年的“存人民币贷美元”的交易根本是为了套利而进行，那么这样的风险可想而知。

对于中国的政策决策者来说，这也成为了一个问题。如果放任市场交易，那么购买美元的交易肯定会大幅上升，这可能导致市场的恐慌情绪，并进一步推贬人民币。

但如果维持目前的即期汇率走势，企业在贷款到期时，则可以以较为便宜的价格获得美元，并最终实现整个交易的盈利。这样的一个做法，结果只能是央行为其买单。对于中国央行来说，这不是一个好的做法，在人民币升值时，央行为了控制市场预期，不断地从市场上买入美元，而到了人民币贬值预期增强时，央行如果仍想控制预期，就必须卖出美元，来阻止人民币的持续贬值。到最后，央行都成了最后的“买单者”。

然而，是否需要以及如何处罚“套利者”，其方法并不简单，央行也需要通盘考虑。引入市场机制，可能是更好的办法，比如说市场上总有人想买美元，也有人想卖出美元，重要的是合理的定价，如果市场认为人民币币值相对合理，那么这些买卖盘就能自动衔接，而不需要央行出面。同时，让市场交易更加遵循规律，也十分重要。以人民币远汇为例，目前的短期远汇价格早就已经超过了一般认为的定价规则——利率平价——所应该达到的水平，如果利率和汇率市场能够充分流通，人民币的短期远汇也会出现明显的走强，这对于稳定市场信心来说，其实更加重要。

进口企业：你懂外汇管理吗？ 深圳科迪亚科技有限公司的财务经理周旭明先生 202_-3-24 人民币的升值，对于单纯进口原料或货物，而不出口货物的进口企业来说是长期利好。进口订单以美元等外币计价，人民币升值后，同等金额的人民币可以购买更多的美元去对外付汇，或者说同等金额的美元付汇，需要比以前更少的人民币去购汇。通俗地讲，就是人民币更加值钱了。在此情形下，在政策允许下，可操作的外汇管理基于以下理念：

1、推迟人民币购买美元的时间：人民币持续升值，则越迟购买美元，付出的人民币越少。

2、即时需要付汇的美元可以向银行贷款融资获得：人民币持续升值，则出现在负债项目下的美元贷款持续贬值。

3、可签订远期购汇合约控制风险，并锁定收益：则超然于汇率变化之外。具体操作办法有三：

方法一：质押人民币贷美元

进口企业将原用于即期购汇的人民币在银行存为定期存款，用人民币定期存单进行质押以获取银行的美元同期贷款，用美元贷款付汇，然后人民币存单到期后购汇偿还银行美元贷款。此方法旨在推迟用人民币购买美元的时间，期望以人民币的未来升值，来弥补美元贷款利率与人民币存款利率的差而引起的利息损失。此方法的风险在于，假如人民币未来升值幅度不能弥补存贷利率差价，则造成损失。

此种方法的关键在于与银行间的合作。从银行角度来说，进口企业的此种操作方法，无论在存款业务，还是贷款业务，还是国际结算业务上，都有利于银行。而企业如能与银行在美元贷款利率上谈判，获得更加有利的低利率，则风险减少，更易实现盈利。

方法二：质押人民币贷美元并远期购汇

在第一种方法的基础上，与银行再签订一份远期卖出人民币、买入美元的合约。

此种方法下，风险和额外收益都被屏蔽了。锁定远期汇率后，汇率波动不再与该笔交易有关。值得注意的是国内银行的远期汇率远高于国外的远期不交割汇率。于是便有了第三种方法。方法三：出口企业在国内质押人民币贷美元，其海外关联企业在境外进行卖出人民币、购入美元的NDF（NoneDeliveryFuture）交易

海外NDF汇率比国内各银行的远期汇率低，如果进口企业在海外（如香港或新加坡）有关联公司，则可以安排海外关联公司在境外进行人民币NDF交易，获取更多的收益。进口企业可以在国内质押人民币贷美元，同时其关联企业在海外签订同等金额和同等期限的卖出人民币、买入美元的NDF合约。到期后，进口企业在国内即期买汇还银行美元贷款，其关联公司在海外与银行结算NDF汇率与即期汇率的差价。

若人民币未来不升值，或升值较低，进口企业在国内由于存贷款利息差体现为损失，其关联公司在海外则会体现收益，进口企业与海外关联企业的损益合计会体现较多的收益。若人民币未来有较大幅度升值，进口企业在国内由于人民币升值冲抵存贷款利息差，会体现收益，其关联公司在海外则会体现亏损或少量收益，亏损与否取决于NDF汇率与合约到期时即期汇率哪个较高。进口企业与海外关联企业的损益合计，仍然会体现较多的收益。分析点评：

以上三种方法，各有利弊：方法一有风险，若人民币升值幅度未到达盈亏平衡点，不足以弥补美元贷款和人民币存款之间的利差，则体现损失。若人民币大幅度升值，则有可观的收益。方法二无风险，且收益锁定，操作前即可知道每一笔延期付汇的收益，人民币大幅度升值时，进口企业除了锁定的收益外不会有额外的收益。方法三的利弊同方法二，但由于海外NDF汇率比国内远期汇率低，方法三的收益比方法二大，但进口企业必须在海外有关联公司。海外关联公司进行NDF交易时，银行根据信用情况可能要求提供一定比例的履约保证金，应考虑相应的资金占用成本。

必须注意的是，此三种方法操作下，会增加人民币存款和美元贷款，降低流动比率和速动比率，增加资产负债率。对于上市企业和准备上市的企业来说，财务指标的要求相对严格，可能影响企业的信用评级。

问：存美元或人民币，贷美元，赚利息差，循环做。哪个行可以？

答：你可以直接找银行的个人信贷客户经理，他们是可以提供他们本行的这种利差理财产品的。202_-10-22 全额人民币质押贷美元

“结汇+全额人民币质押贷美元+对外付汇+NDF锁定境外远期购汇价+利率掉期”业务方案 ——适用于进出口平衡型企业

一、业务背景

1、前提条件：贵司美元收付汇量金额较大，且用出口收汇支付进口付汇，余额部分结汇使用。

2、方案的目的：先结汇后购汇，享受远期人民币升值给贵公司带来的无风险理财收益。具体为：将美元收汇结汇成人民币做质押，付汇时通过境外NDF市场锁定远期售汇汇率获得额外的无风险收益；通过利率互换，锁定降低贵司的美元贷款成本，从而增加其总体的无风险理财收益。

二、操作流程及案例（以6月1日收汇100万美元并付汇100万美元为例）

（一）交易的准备

1、与我行签订《金融顾问协议》；

2、与我行签订《衍生产品交易主协议》及其相关附件。

（二）交易阶段

1、贵司有美元收汇并结汇成人民币，存为保证金定期存款。100万美元结汇（即期结汇汇率为6.8144）为人民币6,814,400.00。贵司将拟即期购汇的人民币6,841,600.00（即期购汇汇率为6.8416）元在我行定期存款12个月，年利率2.25%。差额部分人民币27,200.00假设通过贷款弥补资金缺口，贷款利率为年利率5.31%，到期本息和为28,644.32。

2、质押贷款并对外付汇。贵司将上述人民币存款6,841,600.00在我行叙做12个月期质押贷100万美元，并对外T/T付汇。美元贷款利率按月浮动，按美元重定价1M期LIBOR +30bps（金融顾问费形式）水平执行。

3、锁定NDF价格。当天贵司的香港公司在香港嘉华银行叙做人民币汇率挂钩的NDF配对交易，锁定12个月美元远期售汇汇率6.6830。NDF的期限和金额与贵司在我行的美元贷款匹配。

4、利率互换（IRS—Interest Rate Swap）。贵公司根据双方签订的《衍生产品交易主协议》，于交易日给我行发送衍生产品交易指令。我行给贵公司每月按美元重定价1M期LIBOR支付（浮动的）美元贷款利息，贵公司向我行按1.30%固定利率支付美元贷款利息，每月定期计息，利息交割日轧差交割，并于到期日一次性支付。

5、贵司每月计付1Mlibor贷款利息和30bps金融顾问费，通过利率互换收取1Mlibor并支付1.30%，实际贷款成本锁定为1.60%。

6、购汇还本付息。美元贷款到期日，贵司将质押在我行的人民币保证金本息和 6,995,536.00 元按当天的汇率购汇归还我行相应的美元贷款本息US$1,016,222.22元，按NDF锁定的远期购汇汇率6.6830折人民币6,791,413.11元（假设按外管中间价购汇），并支付差额人民币贷款本息28,644.32元。

7、NDF及IRS交割，结清理财收益。

8、理财收益状况

客户理财收益额为人民币175,478.57元，年化收益率2.56%。注：准确的收益状况以交易日的数据为准。

三、所需资料

1、即期结汇和即期付汇全套资料；

2、全额质押贷款全套资料；如需差额人民币贷款，还需人民币贷款全套资料。

3、利率互换全套资料。交易前，需与我行签订《衍生产品交易主协议》及其相关附件；交易日，交存足额保证金并发送交易指令给我行。

四、方案评价

1、此方案不影响贵司的及时对外收付汇，每12个月每100万美元可获得人民币175,478.57元，年化收益率2.56%。如贵公司用出口收汇直接支付进口付汇，则不享有本无风险理财收益。

2、本方案所涉及的NDF的交易必须由贵司的境外关联公司在香港嘉华银行等机构获得NDF业务额度后进行交易。

3、此方案加入了利率掉期操作，同比可以锁定和提高贵公司的无风险理财收益。============================================= 请教100％人民币质押贷美元结合DF产品

今天见了一客户，在做进口业务的。客户要求做100％人民币质押贷美元结合DF产品。（客户有与其他银行在做同样的操作，但由于美元指标的问题，现有银行不能满足需要，希望我行能贷出美元）.问题：

1.为何要贷款？？客户既然手头已经有充足的资金，为何不直接购汇付掉进口货款，而要到处求银行要美金贷款呢？2.为何要结合DF?? DF就是远期结售汇，既然人民币预期升值，为何客户还需要锁定汇率？如果单单要求美元贷款，到期就用质押在银行的人民币购汇还贷，不是更好吗？ 答：因为客户预期人民币升值，就希望贷美元，贷款到期后以人民币购汇归还美元贷款，节约财务成本。而现在我国外债规模受限制，各商业银行外汇贷款规模也受到限制，中国银行推出此业务，其实也是贸易融资和理财业务的结合产品。

1、推迟付汇可以享受人民币升值带来的汇差好处。

2、贷款美元虽然会带来利息成本，但是通过人民币质押获得的利息收入加上远期购汇所带来的汇差好处已完全大于美元贷款的成本，综合考虑所以客户愿意用人民币质押贷美元加上远期购汇。

============================================= 急。关于商业发票帖现的问题。

有一家在我行无授信的企业，因在他行做了一笔远期结汇，到期没有外币归还。不想逾期。现向我行申请100%人民币质押做TT融资，归还他行的远期结汇款项，这笔业务是不是可以操作呢？？

答：查过相关文件，汇发[202_]59号国家外汇管理局关于实施《境内外资银行外债管理办法》有关问题的通知中明确规定出出口押汇以外，外汇贷款不得结汇。但是听同事说，好像在这个文件出台之后，又有对于该文件的答疑，针对银行贸易融资不仅仅限于出口押汇，答疑文件最后是说贸易融资除打包贷款外可以结汇。

============================================= 关于出口商票融资是可以结汇的，自然也就可以转到他行经常项目账户（至于这笔资金能不能用于远期交割已经与楼主的银行无关了），请详参企鹅版主提供的资料： http://

在该份汇复[202_]274号中，外汇局采用的是“成文法”的列举，而不是“判例法”的推定（不严谨的借用一下），也就是说，出口押汇、出口商业发票融资、短期出口信用保险项下融资可以结汇，是否能够推及到所有出口贸易融资项下都可以结汇？（如是，则条文可拟成“同意银行为出口商办理出口商业发票融资、短期出口信用保险项下等出口贸易融资后...”），个人观点，理论上持允许结汇的观点，实务中还是需要进一步的文件支持。

PS：如果“人民币质押做TT融资"是进口项下TT付汇的融资就不可以了，有违“国内外汇贷款不得结汇”的规定。从楼主的题目来看，应是出口商票融资。看了楼主的贴，疑问如下：

一、客户没有资金，但申请的是100％人民币质押

二、如果客户在你行贷美元归还他行远期，何来结汇的疑问

三、如果客户是贷美元结汇人民币，那何必呢？保证金不就可以直接用了吗

是我的理解有问题吗？我怎么转不出来了，难道是EB所演绎的利益驱动？那这个公司实际情况没有外币交割，那最初他行是怎么替客户做远期结汇的？

PS:出口商业发票可以直接结汇，呵呵。其实说判例法也没错，这么多年来外管一直默许...答：在当前人民币持续升值和美元持续降息人民币持续升息的大背景下，企业挖空心思将结汇的时点往前移，把通过人民币质押、以贷还贷等方式将购汇的时点往后移。关键问题在于外管的政策对于跨行划转和以贷还贷没有很明确的规定，如果外管明确规定外汇贷款和贸易融资只能在贷款发放行结汇或对外支付，还款也必须在原贷款行购汇，不允许外汇贷款跨行划转，我想应该可以避免银行的很多操作困难。

国际贸易融资套餐实例

国际贸易融资套餐有效突破了单一使用融资产品的局限性，使用范围更广，适用性更强，尤其是资金产品与融资产品的组合，能够最大限度帮助企业规避汇率风险，降低财务成本。据银行测算，企业每办理100万美元的国际贸易融资套餐能节约财务成本约4万元人民币，相当于为企业创造0.5%到1.5%的收益。

浙江某电动工具生产企业202_年12月14日接到一张100多万美元的出口定单，该批电动工具将于202_年6月初出口，以T/T方式结算收汇，预计收汇期在7月中旬。当时公司流动资金较为紧张，为此向其开户银行求助，开户银行在了解具体情况后，及时为该企业定做了“远期结汇+出口商票融资”组合套餐。具体操作如下：202_年12月14日，银行与该公司签订了6个月期限的远期结汇协议，约定202_年6月14日以7.6962元人民币/美元的远期汇价为该公司结汇100万美元。202_年6月初，公司该批100多万美元产品如期出口，银行向公司发放100万美元的出口商票融资，并以当初约定的7.6962元人民币/美元的远期汇价结汇。202_年7月16日，公司收汇归还100万美元的融资。通过两个产品的合理组合，既解决了企业出货后资金紧张问题，又为该公司减少汇率损失14.13万元人民币。

“买”钱放贷——外汇贷款曲线救济人民币

南方周末记者 骆海涛 实习生 李维娜 发自广州 202_-05-06

在中国经济一派繁荣的背景之下，每当国内信贷额度收紧，走在利率市场化改革最前列的外汇贷款总会敏锐变化。眼下，银行们开始“变卖”海外资产，甚至不惜在海外“买钱”，以将资金调回中国发放“自由”的外汇贷款。

利率由银行自己决定，信贷规模也相对自由，而企业现在借钱反而能赚到一笔钱，此等美事，便是“自由”的外汇贷款，即银行将外汇资金贷放给境内的企业。眼下，当国内信贷额度收紧以致银行“无钱可放”时，作为利率市场化改革“排头兵”的外汇贷款大受欢迎，银行们正热衷于“变卖”海外资产来调回国内发放外汇贷款，甚至不惜在海外“买钱”——拆借资金。

借钱还能赚钱

现在，通过外汇贷款借100万美元，换成682万元人民币，一年后，按照去年人民币升值4％和美元1.9％的利率计算，加上利息总共需用人民币667.5万元来偿还，白用了一年钱还赚了14.5万元

从202_年以来，陆前进发现外汇贷款是一件很简单的事情：“借钱还可以赚钱。”陆是复旦大学国际金融系副教授。

企业要取道外汇贷款，看中的是低廉的利息成本和人民币升值预期。按照去年末的数据，国内一年期美元贷款加权平均利率为1.9％，比人民币贷款基准利率为5.31％少了3.41个百分点。对于企业来说，这直接减轻了至少一半的利息负担。

人民币对美元升值的预期甚嚣尘上。《202_年中国国际收支报告》介绍，去年末，境内外一年期人民币预期升值幅度最高为4％。目前的汇率是100美元折换682元人民币，假如预期成真，一年后人民币约升值4％，100美元只换来655元人民币，即每100美元少换了27元人民币。

基于以上情况，陆前进用一个简化的例子来解释企业通过外汇贷款“负成本”融资的模式：

通过外汇贷款借入100万美元后，换成等值的682万元人民币，一年后经历了人民币升值，企业只需655万元人民币就可购入100万美元来偿还贷款本金，并且花12.5万元人民币来支付1.9万美元的利息（100万美元×1.9％），总共耗费是人民币667.5万元，比年初的682万元还少14.5万元。“还的钱比借的要少，光是一借一还就赚了14.5万元。”陆前进说，类似的套利机会出现，激发了外汇贷款的需求冲动。

银行海外调钱

《202_年中国国际收支报告》指出，去年国内的外汇贷款增加1045亿美元，银行境外资金调回相当于国内外汇贷款增加额的七成多

按照这样的假设，在美元的外汇贷款中，赚的是企业，亏的是银行。但实际上银行也乐于发放外汇贷款。

今年以来，人民币贷款额度被监管层日益收紧，商业银行“穷”得没有人民币借给企业。不过，外汇贷款并没有受到严格的规模限制，于是银行们可以用美元等外汇贷款来“曲线救济”企业客户。

“即使银行在国内的外汇贷款盈利较低，但从全球角度来看已是„价值高地‟。”广东某国有银行国际部人士向南方周末记者介绍。

在去年国际金融危机背景下，中国的银行在境外资产运作面临较大风险，而且收益逐步下降。因为随着美国宽松货币政策的实施，银行国际经营盈利的重要风向标——伦敦同业拆借市场一年期美元利率——由202_年初的1.9％左右降至年末的1％左右，而中国国内一年期美元贷款加权平均利率202_年初为3％，年底为1.9％，高于境外同业拆借利率近1个百分点。可见，相比国际市场，国内的外汇贷款仍然有利可图。

于是，为了放贷，银行不惜抛售海外资产来“火线支援”，他们大量调回的境外资金成为其发放国内外汇贷款的重要来源。《202_年中国国际收支报告》指出，202_年国内的外汇贷款增加1045亿美元，银行境外资金调回相当于国内外汇贷款增加额的七成多。同时，银行部门将大量境外证券投资和同业拆放资产调回境内运用，也是我国资本和金融项目顺差在去年同比增长6.6倍的重要原因。

数据显示，去年我国银行部门减少境外资产663亿美元，包括减持的442亿美元境外中长期债券。

以我国拥有最多外汇资产的中国银行为例，该行在202_年减持了逾120亿美元外币债券，价值超过了被抛售的442亿美元债券的1／4；与此同时，中行在国内去年外汇贷款较上年末增加133.3亿美元，超过当年全国新增额的10％。“这一切都在继续。”上述国际部人士告诉记者。今年一季度，国内的外汇贷款新增292亿美元，季末余额同比增长73.8％，增速比上年末高17.8个百分点。

“自由”的外汇贷款

按照“先外币，后本币；先贷款，后存款”的利率市场化改革顺序，外汇贷款走在最前面

相比人民币存贷款，国内的外汇存贷款享受着更多的“自由空气”：

当监管层对人民币信贷实施总量控制、银行“被迫”勒紧裤头时，商业银行却可根据自身情况自由决定外汇货款规模；

当人民币存贷款利率由央行严格掌控时，国内的外汇存贷款利率却由银行间议价确定；

当人民币存款准备金率被央行作为频繁使用的政策工具、人人都在讨论其影响时，外汇存款准备金率却“我自岿然不动”。今年以来，大型金融机构的人民币存款准备金率已先后上调三次至17％，而外汇存款准备金率一直维持在202_年5月调整后的5％。

这要从“利率市场化改革”的试验说起。按照“先外币，后本币”的利率市场化改革顺序，国内的外汇存贷款都在202_年以后开始了市场化改革的全面尝试。这8年来，我国的外币利率水平已跟国际接轨，国际市场的利率波动会较快地传递到国内外币利率变动中来，直接影响国内的外币利率水平。

而且，按照“先贷款，后存款”的改革顺序，外汇贷款走得更远，而且成为了我国银行体系与国际金融市场相互之间的缓冲区。实际上，外汇贷款这片“试验田”记载了我国货币政策与国际经济形势的互动变化。

在202_年，为了应对次贷危机带来的信贷紧缩和可能的经济衰退，美联储先后采取了大幅降息的举措，美国联邦基金利率从5.25％下降到2％左右。经受着利率市场化洗礼的外币利率跟随美国利率下调至相近水平。

然而，在202_年下半年，我国为了抑制通货膨胀进一步上升势头，央行先后6次加息，人民币一年期贷款利率升至7.47％。这样一来，国内出现人民币与外币利率大幅“倒挂”的情形，人民币贷款的融资成本远远高于外汇贷款，资本的逐利性驱使企业对外汇贷款需求迅速膨胀。而且，从202_年底起实行从紧的货币政策，人民币信贷额度空前收紧；对人民币升值的预期甚为强烈。

历史高峰出现在202_年一季度：外汇贷款增加488亿美元，同比多增462亿美元，占当季新增外汇储备的近三分之一；与之对应的是，在紧缩的货币政策下，当季度人民币贷款增加1.33万亿元，同比少增891亿元，其增长明显大幅放缓。这个季度充分地展示了不受信贷额度羁绊的外汇贷款对人民币贷款的替代效应。

外汇贷款这股正增长势头一直保持到202_年7月，此时全球金融危机爆发。从此，国内的外汇贷款出现了连续9个月的负增长。而从202_年11月份起实行适度宽松的货币政策，人民币贷款爆发式增长。这样，外汇贷款和人民币贷款又呈现新一轮此消彼长格局。直到202_年3月后，美国走向“零利率”时代，我国外汇贷款利率随之走低，同时新增贷款每月温和地正增长。

去年，人民币信贷额度“放开手脚”后，当年其新增贷款达到历史性的9.6万亿元天量；而外汇贷款新增千余亿美元，不到9000亿元人民币，未及人民币贷款新增量的十分之一。

风险

一旦美国利率回升，或者人民币升值预期落空，美元资金回流，国内银行借入的美元资金可能遭遇流动性风险。

外汇贷款增长过猛带来了连锁反应。

由于中国目前资本项目没有实现完全开放，一般而言，企业若打算到海外进口货物，需要到银行用人民币购入等值的外汇，才能实现贸易买卖。

但是，当人们怀着人民币会升值的预期时，都不愿意花掉人民币，买入可能贬值的美元。更多的做法是通过美元外汇贷款来借入美元，投机者还会把这些美元换成具有升值潜力的人民币——结汇。结汇量的增加体现在外汇占款的飙升：今年一季度外汇占款增加7478亿元，同比增长78％——央行收购外汇资产相应投放的人民币增幅。

除了让央行多印了钞票，外汇贷款的旺盛需求推高了境内美元利率——近期达到6个月贷款利率为3.53％，比去年同期高出1个百分点。与人民币6个月贷款利率4.86％相差1.33个百分点。

于是，当境内美元“缺少”的背景下，商业银行不仅从海外调回资金，还从境外市场拆借入美元。根据陆前进的观察，商业银行为了满足对外汇贷款的需求，通过向国际金融市场融资，借短期外债来满足市场对外汇贷款的需求。

4月29日，中国国家外汇管理局（“外管局”）决定，将202_境内机构短期外债余额指标总规模压缩至324亿美元，较202_年指标规模调减 1.5％，以维护国际收支平衡和防范异常跨境资金流入风险。

此前有媒体报道称，外管局在考虑削减部分商业银行今的短期外债指标，而主要对象为发放外汇贷款过多的银行。

增减金融机构的短期外债余额指标，向来是外管局调控外汇贷款风险的重要手段。从202_－202_年连续三年，外管局均一再调减金融机构短期外债指标。其中最严厉的是202_年：中资银行短期外债指标被压缩为 202_核定指标的30％，外资银行及非银行金融机构被压缩为202_核定指标的60％。

相比之下，今年的外债指标削减是比较“轻手”的。

不过，目前国内商业银行手握大量从境外借入美元资金，对此监管部门担心，一旦美国利率回升，或者人民币升值预期落空，全球美元资金肯定会回流，而国内银行借入的美元资金届时可能遭遇流动性风险。

第五篇：银监会

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一、单选题 第一章 金融机构

1、世界上最早创建信用合作社的是哪个国家？（A）A.德国 B.英国

C.美国 D.荷兰

2、中国第一家农村信用社成立于（A）A.河北香河 B.河南新乡

C.湖北襄阳 D.山西晋城

3、我国现行国有商业银行体制实行的是（A）A.一级法人制 B.层层控股制

C.多级法人制 D.股份制

4、金融租赁公司的资本总额不得低于风险资产的（A）A.10% B.15% C.20% D.25%

5、国家开发银行成立时财政全额拨付的注册资本金为（C）A.300亿 B.400亿

C.500亿 D.600亿

6、合作制在决策过程中采取（A）A.一人一票制 B.一股一票制

C.多股控制制 D.集中决策制 7、1716年，世界最早的财务公司起源于哪国？（C）A.英国 B.荷兰

C.法国 D.意大利

8、金融资产管理公司属于（B）

A.银行机构 B.非银行金融机构 C.信托机构 D.证券机构

9、信托关系人的组成是有（C）A.单方面 B.双方 C.多方 D.无数方

10、中国人民银行成立于哪一年？（B）A.1947年 B.1948年 C.1949年 D.1950年

11、改革开放后，在我国北京设立的第一家外资银行代表处是（A）A.日本输出入银行 B.花旗银行 C.汇丰银行 D.荷兰银行

12、城市商业银行业务经营的原则是（B）A、为地方经济中的大型企业服务 B.为地方经济中的中小型企业服务 C.为外资企业服务 D.为个体经济服务

13、中国邮政储蓄机构的服务对象是（A）A.个人 B.机构 C.国家 D.国外投资者 14、1995年以后，中国人民银行成为我国的（A）A.中央银行 B.商业银行 C.国有商业银行 D.政策性银行 15、1347年，世界上第一张海运保险单签发，这位商人是哪国人？（D）A.英国 B.荷兰 C.西班牙 D.意大利

16、我国金融机构的雏形始于（A）A.唐代 B.宋代 C.明代 D.清代

17、中国农业发展银行成立时财政全额拨付的注册资本金为（C）A.100亿 B.150亿 C.200亿 D.300亿

18、中国人民银行颁布的《企业集团财务公司管理办法》是哪一年？（A）A.202_年 B.1999年 C.202_年 D.202_年

19、根据《国务院关于农村金融体制改革的决定》规定，我国农村信用社与农业银行脱钩是哪一年？（C）A.1994年 B.1995年 C.1996年 D.1997年

第二章 金融市场

1、在期权交易中，如果你预测某种股票的价格会上涨，则应（A）A.买入看涨期权 B.卖出看涨期权 C.买入看跌期权 D.买入双重期权

2、根据有关规定，我国基金收益每年至少分配一次，分配比例不得低于基金净收益的（B）A.80% B.90% C.50% D.60%

3、我国企业国内发行债券所筹集的资金可用于（A）A.固定资产投资 B.房地产买卖 C.股票交易 D.期货交易

4、我国第一大发债主体是（B）A.中央银行 B.财政部 C.股份公司 D.政策性银行

5、一进口商预测外汇汇率可能会上升，为回避未来增加支付金额的风险，他可以采（A）A、多头套期保值 B.空头套期保值 C.空头投机 D.套利操作

6、目前我国唯一的一家黄金交易所是（A）A、上海黄金交易所 B.北京黄金交易所 C.大连黄金交易所 D.郑州黄金交易所 7、1981—1985年期间，我国国债市场的特点是（D）A.发行市场化程度高 B.只有流通市场

C.发行和流通都很市场化 D.只有发行，基本上没有流通市场

8、某投资者在1994年12月1日以122元购买了面值100元的1992年发行的五年期国债券，并持到1996年12月1日以145元卖出，则其持有期间收益率为（A）A.9.43% B.3.77% C.4.6% D.7.38%

9、下面属于财产保险的附加费中的项目是（D）A.营业费 B.监管费 C.保险税金 D.保险赔款

10、当看跌期权的履约价格高于相关期货价格时，该期权被称为（A）A.实值期权 B.虚值期权 C.两平期权 D.欧式期权

11、保险合同是投保人与保险人约定保险权利义务关系的协议，是一种（A）A.民事合同 B.刑事合同 C.不具有法律关系的民事合同 D.不能转让的合同

12、股票指数期货的结算采用（A）A.现金 B.某种股票 C.股价指数 D.一揽子股票

13、按照中国人民银行的规定，各银行每月日平均拆入资金余额，不得超过其上月末各项存款余额的（A）A.5% B.4% C.6% D.3%

14、股份有限公司收益分配的顺序是（A）A.债权人—优先股—普通股 B.优先股—债权人—普通股 C.普通股—优先股—债权人 D.债权人—普通股—优先股

15、理论上,下列债券中票面利率最低的应该是（D）A.金融债券 B.企业债券 C.地方债券 D.国债券

16、股价指数不能反映（C）A.一揽子股票的价格变动 B.某地区股票价格的变动

C.某一只股票价格的变动

D.某行业股票价格的变动

17、我国同业拆借市场的英文简称是（D）A.HIBOR B.LIBOR C.SIBOR D.CHIBOR

18、附息债券一般采用的发行价格是（C）A.溢价发行 B.折价发行 C.面值发行 D.贴现发行

19、世界上最早出现的期权交易所是（A）A、芝加哥期权交易所 B.荷兰的欧洲期权交易所 C.伦敦股票交易所 D.纽约股票交易所

20、高换手率的股票表明（A）A.股票流动性好 B.股票风险较小

C.股价起伏不大

D.投机性小

21、《股票发行与交易管理暂行条例》规定，设立股份有限公司，公开发行股票，发起人认购的股本数额不得少于公司拟发行总额的（C）A.30% B.25% C.35% D.10%

22、目前世界上黄金储备量最大的国家是（B）A.南非 B.美国 C.印度 D.德国

23、期货合约中唯一的变量是（C）A.交割时间 B.交易量 C.资产价格 D.交易地点

24、普通股股东享有的权利是（D）A、优先清偿权 B.优先分配权 C.股息固定 D.优先认购公司新发股票

25、美国的证券交易场外市场被称为（D）A.、AIM B、EURONM C、SASDAQ D、NASDAQ

26、优先股不享有的权利是（D）A.优先清偿权 B.优先分配权

C.股息固定 D.优先认购公司新发股票

27、目前国外债券市场上有，我国债券市场上还不存在的品种是（B）A.中央政府债券 B.地方政府债券 C.金融债 D.企业债

28、股票发行中一般不被世界各国所采用的发行价格是（C）A.面值发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.中间价发行

29、证券投资基金风险的承担者是（A）A.投资者 B.基金托管人

C.基金管理人 D.投资者和基金管理人

30、某交易者在纽约证券交易所拥有10000手某种股票的同时，为防止股票价格下跌的风险，他在期货市场上做空相关股票指数期货，此类交易者可称为（C）A.投机者 B.套利者

C.套期保值者 D.跨商品套利者

第三章 金融调控：

1、具有使货币总量成倍扩张或收缩能力的货币是指（A）A.基础货币 B.M0 C.M1 D.M2

2、货币供应量成倍扩张或收缩的程度，在数量上常常用概念表示为（C）A.现金发行

B.邮政储蓄在中央银行的转存款 C.货币乘数 D.存款准备金

3、以利率或价格为标的，旨在发现银行间市场的实际利率水平、商业银行对利率的预期。这是指（B）A.数量招标 B.价格招标 C.拍卖 D.竞价交易

4、我国对存贷款利率的结息规则中规定，城乡居民活期存款的结息日为（C）A.3月20日 B.6月20日 C.6月30日 D.9月20日

5、目前我国票据贴现业务的主要票据是（D）A.支票 B.银行本票

C.商业承兑汇票 D.银行承兑汇票

6、中国人民银行公开市场业务债券交易有（C）A.股票 B.公司债券 C.回购和现券 D.商业票据

7、我国中央银行现阶段货币政策的中介目标是（A）A.货币供应量 B.控制通货膨胀 C.信贷规模 D.充分就业

8、商业银行等金融机构之间的债权债务须通过其在中央银行的存款账户进行清算，其账户是（B）A.临时存款账户 B.存款准备金账户 C.专用存款账户 D.特殊存款账户

9、与消费物价变动密切相关，最活跃的货币是（C）A.M1 B.M2 C.M0 D.M

10、按照有关规定，我国商业银行对中小企业贷款的利率最高和最低可分别上浮和下浮（B）A.30%和15% B.30%和10% C.50%和30% D.50%和10%

11、银行收取的低于正常贷款利率水平的利率一般是指（D）A.名义利率 B.实际利率 C.差别利率 D.优惠利率

12、不仅具有影响商业银行信用扩张，并借以调控货币供应总量的作用，而且还具有可以按照国家产业政策的要求，促进经济结构调整的作用。这是指（B）A.存款准备金 B.再贴现 C.公开市场业务 D.再贷款

关于下发贷款新规考试复习题的通知

风险邮〔202_〕104号

各分行：

贷款新规业务操作和理念提升培训已结束，定于202_年9月6日至10日举行贷款新规考试。具体考试安排见《关于举行贷款新规考试的通知》（交银办函[202_]440号）。现将考试复习题下发，请各分行认真组织参考人员学习，为全面、深入贯彻执行贷款新规打下良好基础。

附件：贷款新规考试复习题

总行风险管理部

二○一○年八月二十七日

附件：贷款新规考试复习题

第一部分 固贷办法复习题

一、单选题：

1、根据《固定资产贷款管理暂行办法》，以下判断正确的是（）

A．贷款人可设立独立的责任部门和岗位，负责贷款发放和支付审核

B．贷款人可设立独立的责任部门或岗位，负责贷款发放和支付审核

C．贷款人应设立独立的责任部门和岗位，负责贷款发放和支付审核

D．贷款人应设立独立的责任部门或岗位，负责贷款发放和支付审核

标准答案：D

【银监会】202_年银监专业考试内容。欢迎补充。

管理提醒： 本帖被 kg加内特 执行加亮操作(202_-03-19)本人报的是监管1 前面10分单选，多半是货币主义和凯恩斯主义的经济类题目，还有银行贷款的一些题目

简答，五选三，只记得的是：骆驼评级的内容（这个去年也考了），贷款纠纷和诈骗的区别，去杠杆化的具体内容，其他不记得了，希望有同鞋来补充

案例分析：两题都是计算题，考的是流动比率、贷款集中比、反正就是银行资产计算的8个问题，计算公式一定要牢记，尤其是有关贷款的，集中度啊，不良资产啊等等 论述是论中国银行业“走出去战略”的重点以及你的意见 这次英语占比很重，50% 阅读是09年中国经济局势，展望10年。

英译汉是混业经营的风险性，在金融危机中抵抗性较弱。汉译英是一月中国经济。

总的来说，英语多半是宏观的经济层面，平时要多多看CD之类的，对那些单词有敏感度，要不两个都翻译不来，尤其是最后汉译英，一大堆专有名词，时间又比较赶，基本很难翻译，还有二十分，总体来说时间是很赶的，不要以为三个小时很长，根本做不完，平常英语一定要好，专业名词一定要记牢。重在平常积累，突击真的比较难。

【银监会】银监局2月29日专业笔试题目

202_年2月29日银监会派出机构专业笔试真题（由aquarius(86139875)15:14:06提供，向他致谢）

首先说明，以下题目都是根据本人及网友回忆总结的，仅供参考，希望对大家能有帮助 1填空 10题

短期贷款是期限（）的贷款。

根据金融会计制度，贷款到期（）天后开始停止计算利息。

商业银行公司治理结构中包括股东会，董事会和（）

世界三大信用评级机构是穆迪、（）（）

银监的监管理念管法人、管风险、管内控、（）（）也称为违约风险，是商业银行最常见，最传统的风险

弗里德曼是（）的代表人物

M1也称（）货币，M2也称为（）货币

2判断，10个每个1分。

商业银行的流动性越高越好

从安全的角度考虑，商业银行的经济资本应高于监管资本

商业银行的董事会负责制定投资和长期发展计划

商业银行与客户交往的原则包括流动性，安全性，效益性三原则

商业银行不得向关系人发放贷款 3单选5个 每题1分 多选5个 每题2分

银监会的作用

债务的消灭途径

担保的种类 4 简单题 3个每个5分

1）商业银行的风险种类及含义

2）某银行因存款大量流失导致无法满足存款准备金的要求，问银行可能会采取什么措施防止银行倒闭。

3）什么是LIBOR？

5完形填空，20个每个1.5分

是关于学校教育与家庭教育对学生成长影响的一篇文章，挺简单的，也就4级水平6英汉互译每个5分

1是关于银行分支机构监管原则的 2关于幽默的作用

3汉译英 国家为了做好城市扶贫工作，通过多种渠道，对下岗工人进行培训

4汉译英 随着中国与世界交往越来越密切，在中国教育制度下，越来越重视对英语的教育

【银监会】什么是VAR？它的优点和缺点？请高人指点

论述题

什么是VAR？它的优点和缺点？请高人指点

var 指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。VaR特点主要有：

第一，可以用来简单明了表示市场风险的大小，没有任何技术色彩，没有任何专业背景的投资者和管理者都可以通过VaR值对金融风险进行评判；

第二，可以事前计算风险，不像以往风险管理的方法都是在事后衡量风险大小；

第三，不仅能计算单个金融工具的风险。还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险，这是传统金融风险管理所不能做到的。与缺口分析、久期分析等传统的市场风险计量方法相比，市场风险内部模型法也存在一定的局限性。第一，市场风险内部模型计算的风险水平高度概括，不能反映资产组合的构成及其对价格波动的敏感性，因此对具体的风险管理过程作用有限，需要辅之以敏感性分析、情景分析等非统计类方法；

第二，市场风险内部模型方法未涵盖价格剧烈波动等可能会对银行造成重大损失的突发性小概率事件，因此需要采用压力测试对其进行补充；

第三，大多数市场风险内部模型只能计量交易业务中的市场风险，不能计量非交易业务中的市场风险。