价值投资就是趋势投资吗

第一篇：价值投资就是趋势投资吗

价值投资就是趋势投资吗？

近几年来被广为认可的价值投资策略，主要普及于2005年开始的大牛市。从那时开始，中国股票市场在基本面有了四五年积累的背景下，趁着股权分置改革的东风，掀起了轰轰烈烈的大牛市。而这波牛市有两个特点，一是最赚钱的方式就是买指数或指数类产品，精选个股策略或波段类操作，最终效果都比买入指数差，所以，延续两年的牛市奠定了趋势投资在投资者心目中的地位。二是公募基金行业在国内成立几年后，终于迎来爆发式增长，占据了主流机构投资者的地位，这与大牛市是分不开的。而同时，公募基金所倡导的价值投资理念也第一次战胜短线操作、坐庄以及跟庄等老式操作行为，成为投资者广为接受的核心投资理念。也就是在这样的牛市环境下，两种本来泾渭分明的特点被融合到了一起，使得众多投资者认为，趋势投资才是价值投资，价值投资只能搞趋势投资。并且，这种观点在2005～2009年的牛熊市中都得到了验证，2005～2007年为单边牛市，2008年为单边熊市，2009年为单边牛市，这更坚定了趋势投资者的信心。而可惜的是，在2010年以及2011年的大盘区间震荡，而个股表现异彩纷呈的市场中，趋势投资者头破血流，而精选个股策略和波段操作策略获得了明显的优势。

而实际上，价值投资是一种投资理念，与其他的投资理念如投机等相对应，是一种理论，一种思维框架。而趋势投资则是一种投资策略，一种投资方式，与精选个股或波段操作相对应。两者可以是很好的组合，如2005～2009年的A股市场。但也可是很差的组合，如2010～2011年的A股震荡市。一种是理想，一种是路径的差别，本来非常明显，但是在大牛市的掩盖下，所有东西都混淆不清了。

趋势投资是在特定限制条件下得出的投资结论，即在趋势明确的单边市场成立，而非普世法则，单边市场过后，趋势投资必然衰微，而以价值投资之名紧抱趋势投资不放的投资者们，只能默默忍受，他们在单边市中享受了一半的正确，也该在震荡市中承受另一半的错误。

价值投资就是长期持有吗

这种观点认为长期持有才是价值投资。而按照上节的价值与价格对立统一的理解，如果我认为股票低估了1元钱，那么它涨了1元钱，我就可以卖出，至于它上涨是花了一天，还是一年的时间，和价值投资没有直接的关系。

他们认为投资期限的长短，是衡量是否为价值投资的标准，长期的是价值投资，短期的就是价值投机，更短期的就是投机，连价值都谈不上，所以就经常有我们买入本来是为了投

机，结果被套牢，又不忍割肉，被迫持有做一个价值投资的这类实例。正所谓投机投成投资，炒股炒成股东是也。理由或许来自于，高举价值投资旗帜的巴菲特老爷子最赚钱的股票都是持有了几十年的，而更多亏钱的人都是只持有了几天的。就好像看到了白天鹅，就以为世界上都是白天鹅一样。可是，经验主义害死人啊。

实际上，在发现澳大利亚之前，欧洲人认为所有天鹅都是白色的，还常用“黑天鹅”来指不可能存在的事物。但欧洲人这个信念却随着第一只黑天鹅的出现而崩溃。因为，黑天鹅的存在代表不可预测的重大稀有事件，意料之外却又改变一切。人们总是对一些事物视而不见，并习惯于以有限的生活经验和不堪一击的信念来解释这些意料之外的重大冲击。这就是“黑天鹅理论”。

就像是人们最终发现世界上还有黑天鹅一样，敏感的人也许会发现巴菲特老爷子并不是只有那几只持有几十年的股票，他还有持有期限没几天的股票。而且就像在第一只黑天鹅出现后，人们发现了越来越多的黑天鹅一样，我们或许也会发现，巴菲特先生持有期限短的股票数量比持有几十年的更多。我们所熟知的，至少相对于可口可乐，中石油他持有的期限就不长。况且即使是巴菲特，也有套到手里被迫做长期投资的股票，他现在的投资运作平台伯克希尔公司，就是一个砸到手里的纺织公司，他买入后，遭遇了纺织业的不景气，无力回天，只好将其重组，成为其以后进行资产管理的平台，从这个角度看，伯克希尔-哈撒韦公司，就是典型的资产注入型公司或逆境反转型公司了。问题在于那几只赚了大钱的、持有了几十年的股票太吸引人，明星效应太强了，其四射的光芒遮蔽了人们的双眼，使多数人忽视了更多的持有期限短的股票。

其实，所谓的投资期限与持有或计划持有的时间没什么关系，而是和目标达成所需要的时间有关系。我们只是发现巴菲特的几只长期股赚了大钱，却没注意到他也会有长期持有却不赚钱的股票。我们只注意到巴菲特几只赚了大钱的股票是长期持有的，而忽视了他也有很多赚了大钱的股票并没有拿多长时间。他所看重的护城河、高分红、优先股等，往往拥有稳定的现金流，那么如果一年之内把未来十年的现金流都给他，你看他是持有还是卖出。我想，以他的聪明才智，才不会为了所谓价值投资的虚名，而硬生生地持有呢。

所以说，不能为了追求所谓的价值投资，而忽视我们所追求的价值实现的进程。而且持有的期限，确实也不能作为价值投资必要的约束条件，你可能已经发现了，巴菲特只不过恰好是价值投资的代表，而他不过恰好长期持有了一些股票，而这些股票中一些我们熟知的，恰好都是赚了大钱的而已，阴险一点说，那些我们不知道的，或许亏损得一塌糊涂呢。所以，持有期限只能作为投资者依据自身偏好而设定的限定条件而存在，只能是充分条件，而不是必要条件，你可以偏好长期，也可以偏好短期，依投资者特性及需求而定，毕竟，适合自己的才是最好的。

按字面意思理解，所谓价值投资，自然追求的是价值，而价值的实现过程需要时间，这才涉及价值投资的期限问题。而对于变幻莫测的资本市场来说，这个时间有长有短，有快有慢，不会因为你要长期投资它才缓慢地实现价值，也不会因为你急于赚钱而连续涨停，这全凭市场的认知速度与认可程度。这就是说，你只能追求你所设立的价值目标，却无法掌控它价值实现的过程，并且一旦你连过程都可以掌控了，估计你也已经深陷其中，炒股炒成了大股东，很难自拔了。所以，一旦你的目标达成了，别管是一天还是一年，都应该做个了结。如果目标没达成，也别天真地以为只要是长期持有你做的就是价值投资，就能赚钱无忧了。

价值投资和投资标的有关吗

有种观点认为投资大盘蓝筹才是真正的价值投资，而中小板就是价值投机，而我们按照价值与价格对立统一的理解，低估的中小板比高估的蓝筹股要有价值得多。这里的主要问题在于，大家所熟知的巴菲特投资，很多都是现在赫赫有名的蓝筹，才使得大家进了这个误区，而忽视了现在的蓝筹，当初都是小公司。

那么，为了澄清这个问题，我们搬出另一位投资大师彼得·林奇的观点，供大家判断，到底哪种股票更好，毕竟没有人会说彼得·林奇做的不是价值投资吧。

彼得·林奇曾经详细地讨论了6种类型的公司，它们分别是：缓慢增长型公司、稳定增长型公司、快速增长型公司、周期型公司、困境反转型公司和隐蔽资产型公司，每一类公司都有价值，对此他逐个进行了说明。快速增长型公司是指在过去3年内的每股收益（EPS）增长率都大于或等于20%的公司。这类公司是彼得·林奇最喜欢的投资目标：小型，有进取心，新兴企业，每年增长20%～25%。但他对于超过25%的公司保持警觉，因为过高的增长率对公司来说是很难维持的。一年增长50%或者更多的公司一般都处于热门行业，他对这种行业都不看好，因为每个人都已经知道了这些公司，因而其股票有可能被高估。对于快速增长型公司，要考虑一些重要因素：首先，这些公司是否在数个不同的城市用同样的方式获得成功，从而证明他们的扩张是有效的、可复制的。其次，注意扩张的速度是在增加还是在降低，其销售是一次性买卖，还是顾客必须不断购买产品，当然是持续消费的更好。再次，如果只有少数的机构持有该公司的股票，并且很少有分析家听说过它，那这就是一个非常好的消息，如果了解该公司的人越少，该公司未来的爆发力就会越强。最后，增长率在20%～50%，以20%～25%为最优，这样的增长率是可以维持的。

稳定增长型公司是年度每股收益增长率介于10%～12%的公司。彼得·林奇把稳定增长型视为成熟的，但仍有良好增长潜力的公司。在他的投资组合中，总是包括稳定增长型的股票，因为这些股票在衰退期和市场低谷期为他提供了保护。他认为，稳定增长型股票的收益增长率是百分之十几，并且其年销售额有20亿美元甚至更多。另外，在过去12个月的每股收益是正数。如果不能赚钱或者在亏损，则不能通过检验衡量标准，可口可乐、百时美、宝洁、贝尔电话等公司都是稳定增长型。

缓慢增长型公司是指大型并有悠久历史的公司，这类大型公司的年销售量一般会达到或者超过10亿美元。值得一提的是，在彼得·林奇的资产组合中，这种类型的股票不多，因为他认为，如果公司的增长不再迅速，它们的股票价格也不会有快速的增长，这必然影响股票持有人的利益。如在20世纪五六十年代，美国电力公用事业公司是快速增长型公司，其股票是当时表现最好的股票。但到了20世纪70年代，由于电力成本的大幅增加，消费者开始学会节约用电，该公司也因此失去了增长的动力。最终成为缓慢增长型公司。

周期型公司是指涉及汽车制造、航空、轮胎、钢铁、铝业和半导体等行业的大型公司。这类公司在经济景气时，表现不错，而当市场疲软时，业绩欠佳。投资周期型公司，时机就是一切，也就是说，在它们的上升期进入，而在衰退期到来之前退出。当周期型公司股票市盈率很高时，是投资者买进的最佳时机；而当它非常低的时候，周期型的股票也许已经达到顶峰了，此时则不宜买进。例如福特汽车就具有典型的周期性，在衰退期亏损高达数十亿美元，而在繁荣期赢利则也可达数十亿美元，公司交替性的大盈大亏使其股价相应地大起大伏，上下波动得十分剧烈。困境反转型公司是指那些经营面临困难，正力图扭亏为盈的公司。这类公司能够很快地弥补损失。彼得·林奇列出了5种困境反转型公司：一是等待救援型，这种公司寄希望于政府会出面拯救它。这类公司最后能否“起死回生”的关键，完全取决于政府是否提供相应的贷款，在美国，这类公司的典型代表就是克莱斯勒汽车公司。二是出人意料型，这种公司通过自身努力获得了成功的转变，使市场吃惊。美国的联合爱迪生公司是典型，作为一家公用事业设备公司，1974年它的股价从10美元跌到了3美元；而其后股价又从3美元反弹到1987年的52美元而让投资者大赚了一把。三是小题大做型，在公司里只有很小的问题，但在市场上却被人们看得很严重。彼得·林奇曾投资过三哩岛核电厂，他当时认为这家电厂的遭遇并没有想象的那么糟，而当公司遇到小灾难时则往往蕴藏着重要的投资机会。四是败絮其外型，在公司经营不善的内部有相当好的部分。典型的如美国R玩具公司，这家公司是依靠自己而不是其母公司洲际百货公司而发展起来的。结果，这一公司在转型成功后惊人地涨了57倍。五是优化重组型，指公司通过剥离其亏损的分支机构或子公司，使其余的部分都是优秀的。

隐蔽资产型公司是指某些拥有部分有价值的资产，却被投资者所忽视的公司。这种价值通常会产生很大利益。Pebble Beach公司在1976年年底的股价是14.50美元，其上市流通的股票为170万股，公司的全部市值只有2 500万美元。不到3年（1979年5月），20世纪福克斯公司以7 200万美元的价格将其收购，这一价格相当于股票价格涨到了每股42.50美元。但就在公司收购后的一天，20世纪福克斯公司就转手卖掉了Pebble Beach公司的采石场，仅这一项，就卖了3 000万美元。这个价格甚至比1976年投资者用来购买整个公司的价钱还要高。这就是说，那些购买Pebble Beach公司股票的投资者在3年后不花钱就拥有了原Pebble Beach公司中除采石场以外的全部资产，包括采石场周围的土地、2 700英亩山地森林、蒙特里半岛以及有300年历史的老树、酒店与两个高尔夫球场。

在分类的基础上，彼得·林奇最钟爱的就是快速增长型公司、困境反转型公司和隐蔽资产型的公司，因为只有这3类公司，才有可能出现十倍股，而其他类型公司，要么被他作为防风险的手段进行底仓配置，要么就是适当做周期性的波段配置，却很少长期持有，因为以这几类公司的特质，是不可能成为大牛股的。如果不能成为大牛股，就没有长期持有的理由。

那么我们可以将A股的大盘蓝筹股，用彼得·林奇的分类方法归类，就会发现，这些蓝筹股基本都处于周期股、稳定增长股或缓慢增长股领域，这明显与彼得·林奇的思想相悖了。同时我们也会发现，中小板却似乎更符合其关于快速增长公司的定位，这又与我们一直的想法有所不同。

如果彼得·林奇是对的，那么难道巴菲特错了？当然不是，这并不是一个非此即彼的问题，巴菲特也并不是仅仅买入了大盘蓝筹股，众多的小公司淹没在大公司的阴影下，使得人们忽视了那些小公司，而当这些小公司逐渐成长为大盘蓝筹时，大家才注意到，以为这又是巴菲特老爷子成功投资大盘蓝筹的经典案例。而同样的，彼得·林奇也会持有大公司的股份，这是两种不同的途径而已，就像是我们讨论趋势投资一样，这只是一种实现目标的途径，却不是唯一的途径。

有位同业说得好，股票投资领域存在这样一条真理，即股市中绝大部分严谨的逻辑，事后都被证实是谬论和谎言，只是被揭穿的时间或长或短而已。但大部分旧的谬论被揭穿时，投资者早已去追逐新的谎言了。在分析了很多的常识之后，我们又悲哀地发现，关于投资中 的长期与短期，趋势或波段，甚至买卖哪种类型的股票，也成了一个个陷阱，以为长期投资就是价值投资，价值投资就要长期投资，以为趋势投资才是价值投资，价值投资必须是趋势投资，以为买入大盘蓝筹就是价值投资，价值投资非要买大盘蓝筹不可„„处处有争论，处处有误区，越是简单的道理，越是容易被引申出各种意思，误导了一波又一波的投资者。

第二篇：价值投资与趋势交易

价值投资与趋势交易

《股市真规则》

世界顶级评级机构的投资真经【作者】[美]帕特·多尔西。这本书主要讲述了公司价值研究、股票估值和投资策略等内容，它将帮助投资者挑选正确的股票、发现好的公司、理解不同行业后面的驱动力。在这本书中，投资者将学到： ――如何深度挖掘财务报表以发现隐藏的黄金和陷阱 ――如何发现有竞争优势的好公司 ――如何确认一家公司的管理团队是否是称职的 ――如何发现可能对投资组合造成重大损失的警示信号 ――如何使用适当的估值规则以提高投资业绩 ――如何应用10分简介 挑选好股票是艰难的。

帕特·多尔西是世界顶级评级机构晨星公司股票研究部负责人，他在专著《股市真规则》中讲了一个故事：他在参加巴菲特的旗舰公司伯克希尔的年会时，无意中听到一个与会者抱怨说，再也不想参加伯克希尔的其他会议了，因为巴菲特每年都讲同样的话。但帕特·多尔西认为，拥有一个投资哲学并予以坚持是他的全部观点。他在《股市真规则》中展现了一套晨星公司站在格雷厄姆和巴菲特等投资大师肩膀上并有所发展的投资哲学。

成功投资五原则

晨星公司的投资哲学建立在五个核心原则基础上：

1、做好你的功课。在买股票之前，要花时间调查了解这家公司里里外外的情况，除非对它的情况了如指掌，否则不要买它的股票。这个原则和巴菲特的能力范围、不熟不做的原则一致。

2、寻找具有强大竞争优势的公司。“竞争优势有助于公司把竞争者挡在外面。如果你识别出一家公司能阻挡竞争者，并且能找出持续产生高于平均水平利润的原因，你就已鉴别出了公司竞争优势的源头。”

3、拥有安全边际。安全边际是股票的市价与我们对股票估值的差值。将“安全边际”置于投资的核心概念，来源于格雷厄姆。帕特·多尔西在本书中以可口可乐等公司为例，做了更深入的讨论。

4、长期持有。“频繁交易的费用经过相当一段时间之后，会大大拖累投资组合的表现。对待买股票要像重大的采购，并且最好长期持有。”

5、知道何时卖出。中国有句股谚“会买只是徒弟，会卖才是师傅。” 帕特·多尔西则说，如果出现以下情况，应当卖出：你在第一次买入时犯了一个错误；公司基本面已经恶化；股价已经超出它的内在价值很多；你已发现更好的投资机会；这只股票在你的投资组合里占有太大的比例。

帕特·多尔西说：“投资像打网球，致命的发球和大力的反手球都能赢得很多分，但这些技术带来的任何优势都可能被加倍的失误和自己的错误抵消掉。”书中专门用一章的篇幅介绍了多数投资者常犯的七个错误：如虚幻的目标、相信这次与以往不同，陷入对公司产品的偏爱，在市场下跌时惊慌失措，试图选择市场时机、忽视估值、依赖盈利数据做分析。

虚幻的目标。这也是国内投资者常犯的错误。很多投资者都试图发现下一个微软、下一个可口可乐、下一个汇丰银行而获得巨额收益。正确的做法是应该关注发现股价已低于估值的可靠的公司。

试图选择市场时机。帕特·多尔西认为“市场时机的选择是一个空前的神化，没有一种策略能够持续不断地告诉你，何时该入市，何时清仓离场，而且也没有人能够做到这一点，否

则就会有市场选时服务机构向你兜售生意了。”晨星公司追踪数以千计基金的研究表明，没有任何一家基金在过去20年中能够持续不断地选准市场时机。虽然，一些基金也偶尔取得了很大的成功而名气大噪，但是“从来没有过基金利用一种计量模型频繁进出市场的超级成功记录。” 帕特·多尔西的研究，有力地证明了市场选时不是一个持续可行的策略。国内很多基金经理试图把价值投资和波段操作结合起来，把基本面选股和技术面选时结合起来，还有的基金公司发行了所谓“趋势投资基金”，试图通过行业趋势、公司趋势、股价趋势 “三合一”的分析，提高分析的准确性，帕特·多尔西这番论述或许值得他们反思。

帕特·多尔西更加系统深入地阐述了公司基本分析和股票估值的投资方法和原则，还与晨星公司内部多位高水平的分析师通力合作，总结出了医疗保健业、消费者服务业、银行业等13个一级行业的研究方法和投资所要关注的要点，操作性很强，堪称价值投资者的操作学。

《投资者的未来》

读完了杰里米J.西格尔所著的《投资者的未来》，总体感受有以下5点：

一、增长率陷阱。

1、西格尔提出那些高速增长的新公司未必是好的投资标的，并举例IBM和新泽西石油，长期持有的结果是旧经济的新泽西石油打败了高科技公司IBM，虽然IBM的增长率更高，但是“出于对创新的热情，投资者为参与其中付出了过高的代价”，西格尔认为“一只股票的长期收益并不依赖该公司实际的利润增长率，而是取决于该增长率与投资者预期的比较”。（这与查理*芒格的观点“价值投资是对基本面的赌博”完全异曲同工）

2、关于“创造性的毁灭”，“创造性的毁灭”是由熊彼得提出来的，它揭示了资本主义经济的本质：“新的公司和产业不断地出现，旧的经济实体或者破产或者被其他公司兼并”，这个创造性毁灭的过程推动了经济的滚滚向前，但却让原有公司的股东深受伤害。最典型的行业就是高科技公司，因为创新，一批批公司快速崛起，同样是因为创新，这批公司中的多数又被新的创新型公司所毁灭。（从这个角度我理解了茅台的价值，一成不变的生产工艺却能屹立百年不倒，而创业板的那些公司，注定了大多数公司最终都是短命的，当然不值得付出太多）

3、应该如何投资？西格尔认为应该寻找历久弥坚的旗舰企业。正如巴菲特所说“那些拥有又宽又深的护城河的企业”。

4、投资一些快速增长的部门并不意味着受益。

我个人观点，并不是高速增长的公司都不值得投资，你如果几年前能够买入百度或者谷歌，当然能够获得巨大的收益，那么如何才能避开增长率陷阱？一是需要深入的研究公司，比市场更加贴近事实；二是投资那些拥有深而宽的护城河的企业，三是在估值的时候针对未来高增长的公司应尽可能的保守一些，给自己留有余地，也就是“安全边际”。

二、对新事物的高估

1、泡沫陷阱。西格尔的这本书写于科技股泡沫破灭之后，而且西格尔本人也因为预测科技股泡沫破灭而名声大噪，所以西格尔也花费了很大的篇幅论述泡沫的形成，以及如何规避泡沫。“不管泡沫是否存在，定价永远是重要的，那些为了增长率而舍得付出任何代价的人最终将会狠狠的被市场惩罚。”

2、关于新股，还是用格雷厄姆的话来总结：“大多数新发行的股票都在适宜的市场条件下销售--对股票销售者适宜意味着对购买者不那么适宜”。

3、关于生产力创造者和价值毁灭者的科技。西格尔认为“科学技术的发展并不能确保高额的收益或是丰厚的利润”，问题在于一个重要的经济学原理--合成谬误。单个公司通过新技术可以实现利润增长，但所有公司都采用新技术，只能导致成本和价格的下降，生产力发展的好处去了消费者那里而不是给了股东。用查理*芒格的话来总结：“科技能够帮助你也能够毁灭你，学会区分这两者是微观经济学中的重要一课。遗憾的是，大多数人脑袋里都没有这个概念。”

4、生产效率与利润在失败的行业中取胜。西格尔举了大量的例子证明它的观点，在一些失败的行业中能够寻找到高利润的投资标的。这点彼得*林奇也有过类似的观点“如果一家公司在一个停滞不钱的市场上获得的份额持续增加，而另一家公司则在一个激动人心的市场上为避免份额的减少而竭力挣扎，那么前者的境况无疑要比后者好很多。”

三、股东价值的源泉——股利

1、如果管理层总是按照股东的利益行事，那么股利无关紧要（这点还是巴菲特总结的好，主要看留存的1美元能不能产生超过1美元的收益）。但是，对大部分公司而言，股利在培养股东与管理层之间的相互信任中以及对于确保管理层关于利润生命是否真实可信的一个重要因素。

2、股利再投资——熊市的保护伞和收益加速器。在熊市中通过收到的股利再投资可以增加所持有的股份（我认为如果所有人都这么做，就相互抵消了，问题是不太可能所有人都这么做），当牛市到来时能获得更多的收益。

四、人口危机和未来全球经济强国的转变

1、发达国家的老龄化可能导致资产的价格下降（买的人少了，卖的人多了），解决出路在哪里？中国、印度等新兴的国家可以购买发达国家出售的资产。

五、投资组合策略

1、全球市场也存在增长率陷阱，增长最快的中国股市回报也最低，不被看好的阿根廷却能获得最高的投资收益。

2、D-I-V指标：

股利（Dividends）：购买那些拥有可持续现金流并将这些现金流以股利行事返还给投资者的股票；

国际化(International)：认识到经济力量的平衡将从发的欧美日移动到中国、印度等发展中国家；

估价(Valuation)：积累那些相对于其预期增长而言有着合理价格的公司股票，避开首次发行股票、热门股票和其他那些被普遍认为“必须”投资的公司和产业。

第三篇：墨尔本投资价值

现在中国已经有很多眼光精准的有钱人在投资澳洲房地产了。不知先生您知不知道，为什么这么多人买呀？无非就是这些投资者看到了澳洲具有投资价值，看到了回报，看到了投资澳洲有很大的升值空间。

澳洲是世界三大移民国之一，离中国最近。广东人都喜欢去澳洲，且每年有二三十万的留学生涌入澳洲，它不是一年两年哦，是每年，长期都有这么多留学生涌入哦，造成了澳洲房地产的需求很大，都是刚性需求，必须的！因为国内限制太多了，造成了越来越多人转移资产到海外，以备不时之需。人民币对内贬值，不管国家如何宏观调控，人民币依旧贬值中。到澳投资，起码不用承受中国的通货膨胀所造成的贬值风险。这对您来说又可以是分散投资，投资在一个连续40年平稳升值中的澳洲房地产，稳步上升，何乐而不为呢？是不是？

还有，中国人是什么？血液里就流淌着炒房的基因，也确实，澳洲房地产，别墅，公寓，对中国人来说真的是太便宜啦！！难怪越来越多人会选择投资澳洲房产呢。

而现在，悉尼楼盘供应紧张，很难给到客户好的选择。立足于澳洲，人口的靠拢，经济的靠拢以及房价的靠拢，墨尔本终有一天会赶上悉尼的。现在悉尼房价要比墨尔本贵30%，而墨尔本市政府的发展目标是追赶悉尼的人口及经济规模，是政府重点开发对象。

墨尔本分为三个区，分别是东南老城区，西南区和北面地区。立足于长远，立足于享受，西南投资价值远远大于东南。同样是别墅，西南近市中心（CBD）比东南远离CBD的别墅还要便宜。加上墨尔本地利，西南临市区，就算房价不涨，整个墨尔本房价是要持平的，这就保证了西南房价不涨就已经升值了30%！！从租金回报来说，看的出国内房产泡沫很大，只有百分之三的租金回报。而澳洲的租金回报是6%，说明澳洲房价较实，所以从租金回报上来说，澳洲房产值得投资！从实际住地面积来看，国内买100平米的房子，除去建筑面积，真正住人的只有75%，而澳洲那边是不计建筑面积的。你想想，现在佛山一个小小的城市，它的别墅价格已经有8，9百万甚至一千万！！而澳洲的墨尔本跟悉尼是国际大都市哦，现在这么便宜，才4，5百万就买到了世界出名（澳洲最出名）的两个城市的房子，别墅，而且还是面朝大海，春暖花开的。你可心试想佛山这边或者广州那边临海的别墅已经到什么价位了！！这就是价值！

第四篇：道德经和价值投资

道德经和价值投资

今天是我正式告别2012年的日子，也是新的2013年开始的日子。在这个重要的日子，经过反复的酝酿，我决定写下我的第一篇博文，主题是“道德经与价值投资”。因为这篇博文正式宣告我开始追逐我的“中国梦”——我的人生目标是终身从事我最热爱的投资事业，而他的核心理念就是老子的《道德经》和巴菲特的价值投资思想，所以我将用我毕生的精力去学习和实践先贤们的人生哲学，并按照“明道、修道、行道、得道”的准则来运转自己的投资生涯，从而真正领悟到属于自己的人生哲学，实现自己的梦想。

当然除了以上两位先贤外，我的博客里还将引用目前在中国践行价值投资最好的三位前辈：刘建位、李驰和但斌他们的思想和感悟，这样就能进一步充实我的博客内容，增加更多鲜活的元素，达到资源共享，利益共赢的目的。

同时我决定从今天开始正式开启腾菲投资的运转，我将扮演一个真正的投资者的角色，为了这份事业开始奋斗，朝着自己的中国梦，加油！

第五篇：第三套人民币投资价值

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第三套人民币投资价值

1、随着人民币收藏品的发展，人民币收藏爱好者人数也迅速增加，藏友选择人民币藏品应从发行量、题材、珍稀程度、未来发展潜力考虑，2、收藏第三套人民币让你享受到历史文化知识的增长与物质享受的共存。第三套人民币是人民币中的一朵奇葩，所谓收藏要考虑到藏品未来的升值潜力如何，所以考虑到这些小编建议收藏投资第四套人民币和第三套人民币。

3、钱币专家预测第三套人民币具有较大的升值潜力，第三套藏品因推出流通具备了大幅上涨的因素和条件，一旦时机成熟，在存量资金运作和增量资金推动下，大众心理就会整齐的一致看多，形成群体性的投资行为，很自然的就会产生群体性的同方向流动。

4、其实分析一下你就能够清楚明白第三套人民币的投资优势，前两套人民币价格饱和，第三套人民币是离我们最近同时也退出了历史舞台，第三套人民币也是我国人民币成熟化的标志。第三套人民币的价格空间远远没有开启。藏友可通过关注人民币收藏最新价格来了解人民币收藏行情以及第三套人民币的收藏行情。

5、第三套人民币投资价值：

2000年退出流通，历时11年，从120元稳步上涨到1980元，平均每年翻1.2倍，还有错版2元车工，曾获得国际大奖的5元炼钢，10元大团结带领第三套小全套的升值神话。

6、第三套人民币收藏价值：

历经沧桑岁月，见证艰苦历程——史上流通时间最长久的一套人民币

实拍生活原型，展现时代先锋——史上设计印刷最精美的一套人民币

主题思想鲜明，建设社会主义——史上最具政治特色的一套人民币