民营实体书店困局背后：大举扩张 网店冲击

第一篇：民营实体书店困局背后：大举扩张 网店冲击

民营实体书店困局背后：大举扩张 网店冲击

202_年11月05日16:26 来源：新京报 作者：朱桂英

号称中国最大的民营书店，光合作用资金链发生断裂。图为大望路光合作用书店内部。

风入松书店。

创建者刘苏里，以“开书店是一种表达”，点亮了国内独立书店的理想之径。但他曾多次表明，开书店首先是一桩生意，赚钱必须占据首位，不然梦想再美理念再好，不赚钱都是白搭。

万圣书园十八年来，也有过举步维艰的时候，1997年，万圣顺应局势，涉足批发出版策划业务，成立图书公司，最后以失败告终，承债不轻，良性运营一度告急，之后书店迁址、营业面积扩大，万圣内部出现走市场化还是回学术的辩论，因理念不合，有管理人员愤而离去，也是一番飘摇。

刘苏里力镇全局，不惜代价保护万圣已有的学术品格，很多出版社也予以支持，万圣度过一劫。202_年，万圣对所有书籍经营品种进行梳理，调走大量不合书店定位的图书。也是同一年，醒客咖啡厅开业，辅助书店经营。

为了“留读书人、聚读书人”，刘苏里和妻子一起探索万圣作为书店作为时代思想交流场所的各种可能性。万圣与其他书店最大的区别是，它的书的管理分类，有它自己的立场与价值尺度，比如专设“宪政”、“美国研究”、“1928-1937中国国家史”等书柜。以书为基础，在特定的价值判断与现实关怀下，构建万圣的产品。

归纳万圣的特色，其一为新书上架速度，万圣书店的上书极快，读者可一览最新出版的书；其二，有些书的存在，是万圣的价值诉求，相同的书，网络书店有，读者不一定能找到，万圣的专业分类与索引，为读者与书籍创造邂逅的机会。其三，奇货可居，几年下来，万圣保留了很多市场上已不再流通的书籍，网络书店没有，万圣有，价格战打不进来。问题 困局非一时之寒

中国书店的悲喜剧，有它们自己的背景。而每一家民营书店的退场，原因各有不同。其实，早在202_年前后，有购书习惯的人，早已发现民营书店正在默然凋谢。彼时，商品经济发展迅猛，一家书店与一家服装店或一家食品店，足以构成秋寒与春温的对峙，物质需求不断被刺激起来，文化上的盼求则独自黯然。当时书店之转型，唯走市场化，特别是在二三线城市，贩卖畅销书、教辅书者，可得一昔喘息存活，不变者，怆然关门。

作为文化中心城市的北京，读书人多，嗜书者众。爱北京者，一直把书市繁荣作为最重要的理由之一，占人文地理之优势，北京的精神盛宴，也是其他城市读书人艳羡之所在。

今年“风入松”书店停止营业，以待迁址重振。书店租金问题，方才格外显眼。其实，去年上海季风书园因租金高涨而关闭的事件，早已将租金问题推到人们面前。香港著名的二楼书店，则是以其特殊的存在方式，说明书店租金之难。讨论风起，却也无可奈何。重要的是，租金也是其他商品行业所面临的，书店虽可以打出文化之名，但不足以获得更多支持。

京东商城、当当、卓越这些网络书店的价格战，对民营书店来说，确是霜雪俱下。即便是万圣书店，也有顾客坦言，利用万圣书目齐全与分类精细，按图索骥寻找心仪书目，之后在网店上下单。虽然网络书店的价格战有恶性竞争之嫌，但读书人蜂拥而上争夺网络书店的低价书，无论商家还是买家，都无可厚非。

被称为国内最大民营连锁书店的“光合作用”在雄心勃勃扩张之时，就已埋下危机。若无庞然巨资支撑，在短时间内大规模扩张是冒险之举。前有席殊书屋之鉴，席殊在业绩最辉煌的时候，也曾遍及30多个省400多座城市，最后因资金链断裂离场。有人称之为中国式发展，蛮勇冒进，野心有余理性不足。

而中国民营书店的困境，与负税也有一定关系。相较于其他行业，图书行业本来就利润较低，加以地面店与网络书店存在或隐或现的竞争关系，高房租加税负之下，地面书店的生存困境，就更加严重。历史 相见时难别亦难

在讨论实体书店是否有美丽未来之前，可照一下历史之镜。

中国当代民营书店的发展史，正是当代中国经济发展的一个侧影。又因书籍出版发行本身所拥有的文化特性，民营书店既受惠社会发展的朗风，也经受其阴雨。

1982年3月，《国家出版局关于图书发行体制改革问题的报告》，意韵，怕早已在万圣的喜爱者那里落根成长。书店的灯光，美好如诗，只因人们内心有一种渴望，对书，对知识与思想，对自由，这是人内心业已久远且死不掉的渴望。

万圣书园的发展姿态，正如苏轼诗，莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。

【评论】

实体书店存在的理由

光合作用书店倒闭的消息，引来众多悲叹，书店之殇，爱书者心有隐痛。实体书店的书香浓墨，毕竟难以言别，时尚廊的“雅倩爱书”发起了微活动，征集实体书店存在的100个理由。

这个活动，虽然抒情色彩多于理性，亦有人批评网友的缅邈的文艺情结，与审美化的感性，让书店在理应深思何去何从时，成了撒娇者，而不是奋起逐利，力求发展之道的市场主体。惜此中存真意，情盛之下，少有可用的真知灼见，也可理解，摘录如下：

@卅多_911：喜欢纸墨书香，喜欢在微醺的阳光下翻动纸页的感觉，喜欢那一抹惬意舒适的感觉。只有在实体书店，走过一排排书架，手指摸过一本本仔细装帧的书，才能真正满足自己小小的文艺情结，不要让这些仅仅存在于回忆中。

@雯雯发儿：书店像是一座孤岛，隔绝城市的喧嚣。躲避恼人的烦闷，让人愿意在任何时候来这里寻求内心的宁静，和生活的惬意。可以停下脚步来享受流逝的时光。它提醒我们，不要忘记思考，不能抛弃探索之心。

@烟雨路-漫花与青竹：逛书店如同旅行，一个是精神上寻找可以庇护的港湾，一个是现实中同自然的一起呼吸，但都如同在现实中遇到可以倾心的知音，会有一见如故的可以触摸，可以感知的欣喜。而在虚拟书店中，这样的遇见却少了它鲜活的生命和灵魂，你再也无法用眼睛之外的感官去触动它的生命。爱书，爱去实体书店，寻找生命。

@回声书店-linlin：“小书店的价值很小，仅是给人提供一个与纸品书籍相处的空间。让你还能邂逅一本与你现在的生活不搭界的陌生书籍，它或许只能给你几天的惊喜，却展现了另外一种可能，给你的生活添抹了一种不可替代的色彩。”(大连回声书店)

@不是书店：智慧本身就是好的。有一天我们都会死去，追求智慧的道路还会有人走着。死掉以后的事我看不到，但在我活着的时候，想到这件事，心里就很高兴。王小波。存在即合理，实体书店目前还在，说明还是合理的，哪天不在了，就验证了王小波的话。(青岛不是书店)

@诶币西滴一挨服记：每一个书店都像是一个WIFI发射器，它们尽自己的能力覆盖在城市中、社区内、街道上、商业中心。发射着同一个文化的讯息，即使越来越微弱、消失，也坚定地为寻找它的人而存在着。(北京时尚廊店员)

@绿妖绿妖：一个没有书店的城市是枯燥干瘪的。喜欢读书的人只能上网买书，孤立地阅读。而书店里你永远能找到同类。所以喜欢看书的人，一定喜欢逛书店，哪怕什么也不买。(作家)

@路痴痴痴：我希望书店是一个让人在城市中可以落脚的地方。就好像在路口看车来车往看到心慌，终有地方可以喘气。(医院除外)(《文艺生活周刊》执行主编)

@一叶可以知秋：除了实体书店，没有任何一种形式的书店能让你闻到浓浓的书香；唯有实体书店，才能让你感受到你进入了书的天堂，让温馨的阅读氛围包围着你，让书店员工贴心的服务感动着你。实体书店有着看得到，摸得着的温暖，和实体书店不离不弃，应该是不错的选择。(南京书刊发行业协会秘书长)

第二篇：民营书店批量死亡的背后

民营书店批量死亡的背后

鲍红，中国出版科学研究所民营书业发展研究中心研究员，关注文化产业中的民营资本和民间力量。一切，以价值评判，无论出身。

因为一直比较关注民营书业，近来常有同事问，现在民营书业是不是很不景气，大批民营书业企业退出或死亡？对此，我常常觉得难以用一句话来回答是或者不是。

因为民营书业是个很宽泛的概念，它既包括上游出版领域，类似于出版社；又包括下游批发零售环节，类似于新华书店。每一个领域又包括很多不同的门类，比如上游出版领域又分为教育出版（包含教材出版、教辅出版）、大众出版（包含少儿出版、文史出版、财经出版等等）、专业出版。在下游批发零售环节，民营图书发行渠道有更明确的定位细分，现已成型的有教辅渠道、少儿渠道、社科渠道、网络书店、馆配渠道、超市渠道、特价书渠道等。不同的领域和门类，其生存状况是不一样的。

我们直观感觉到的民营书业很不景气，202_年甚至出现批量死亡的情状，主要来自于大众社科书店近几年的生存状况，比如三味书屋、风入松、万圣、先锋、晓风、季风等书店的坚守和艰难。当然，还有一些民营书城经营的困难与倒闭，远有百荣、知道，近有第三极书局轰轰烈烈的价格战及其败北转移。

其实，在整个上游出版环节，除教材出版等政策资源较多的一些领域，多是以民营书业为主导的。也就是说，凡是市场竞争较为开放的领域，基本是以民营资本为主导的。当然，企业经营总 有人风生水起，有人黯然隐退，我们可以从总体份额上来判断一个群体的成长 或衰落。

在整个教辅市场领域，在政策干预比较强的系统销售领域，国有出版社仍有较大的优势；而在市场竞争较为开放的零售、直销等领域，除龙门书局外，基本是民营公司的天下。金星、志鸿、星火、世纪金榜、金太阳、曲一线、经纶、小熊等，都是民营教辅的一线品牌，民营教辅的整体份额优于国有。企业成长壮大以后，越来越多的企业寻求规范企业管理。一些企业寻求知名的咨询公司，规范企业架构，改革薪酬体系；有的企业还高薪聘请业外的职业经理人，健全管理制度。还有的主动培训下线的经销商和书店，提升渠道经营质量。

在大众出版领域，近年来涌起一批年销售码洋达3— 6亿元的公司。磨铁、时代新经典、共和联动、博集天卷、华文天下、海豚、唐码、日知、读客等公司，不但体量成长惊人，而且是畅销书榜的重要推手。由“中国图书商报·东方数 据”提供的202_年1月1日至202_年6 月30日的销售数据中，在所有大众类图书的总榜单中，排名前5位的，100% 为民营策划出品，第6-10位的，80% 为民营策划出品。排名前100位的，民营也占60%以上的份额。另据江苏省最大的社科图书批发商九歌发行公司的数据，从供货商的数量来说，民营出版公司与国有出版社之比是45：55；而从销售数量和销售额来说，民营出版公司与国有出版社之比至少是60：40，甚至达 到70：30。

在整个下游批发零售环节，教辅、少儿因为属于较为刚性的需求，教辅渠道的生存一直不错，少儿图书销售也连年增长。超市渠道扩大了购书人群，近年来图书销售也增长很快。网上书店渠道的份额更是飞速成长。这其中，生存最艰难的，其实就是大众社科渠道，尤其是人文学术书店。它们是网点最多、形态最为丰富的一个渠道，也是与社会大众文化生活关系最为密切的图书渠道，因此，它们的生存状况也最引人关注。笔者建议，新闻出版主管部门向国家争取，对所有的书店减免税收，尤其是减免大众社科书店的税收。如此，不但可以推动产业发展，繁荣文化产业，还可以促进国民阅读，涵养书香社会。

自从1980年我国开放集个体书店网点以来，图书销售网点获得了迅速的发展，202_年最高峰时期，我国有16.7万个图书发行网点，其中民营图书发行网点1.2万家。这其中，大部分是大众社科书店。它们，见证了中国图书出版业几十年的发展。

随着宏观环境的变化，书店经营也面临严峻的挑战。自202_年以来，销售网点逐年减少，出版社自办发行每年是几十家地减少，国有发行网点和供销店系统每年均以几百家的速度萎缩，集个体零售网点每年更是以上千家的速度关门。202_年到202_年，民营书店减少了1万多家。

尤其是大众社科类的书店，生存最为艰难。其中的原因，一是房租、人力等经营成本的上升。光合作用在厦门的一家书店，房东一周内涨了6次房租。上海季风书店几因房租被迫搬迁，上千人在网上呼吁才得以留下。在一些一线城市，房租成本几乎占到书店毛利的 30%，成为一项很大的开支。

二是多媒体时代，读者不断分流。中国出版科研所全国国民阅读调查中，有一项人们对不同媒介的依赖程度的调查。从第六届的调查数据显示，电视、报纸、网络在众多方面功能突出，而图书最主要的功能是“了解与工作学习有关的信息”，但就在这一点上，电视（41.50）、报纸（13.95）甚至互联网（8.27）的作用 也远远超过图书（3.62）。尤其是大众社科图书的被替代性较教育、专业、少儿图书更强，而且电视、网络等媒介有更生动的呈现形式，这种总体状况不能不引起图书出版业的担忧。

与此相对应的是，我国图书出版品种连年增长，202_年22万种，202_年 已经达到30万种。这其中，因为书号的稀缺有价，还有大量一号多书的现象没有统计。上游出版的图书品种一年比一 年增多，而下游发行网点却一年比一年减少，这是否是一种健康的业态？一个产业怎么可能在这种情况下繁荣？国民阅读又怎么可能在这种状态下提升？

尽管近年来网络书店增长迅速，但传统书店仍然是图书销售的主流，网上书店在许多功能上并不能代替实体书店。而且，当当、卓越亚马逊等网上书店并不赚钱，当当202_年前9个月销售额为 15.7亿元，利润仅1600万，利润率仅 1%，因此被人戏称为“搬箱子”的互联网公司。

新华书店虽然有教材发行利润和物业优势，仍觉得经营压力很大，纷纷增加文具和电子产品的销售面积，应对图书销售萎缩带来的压力。同样处于北京繁华的市中心，西单图书大厦一年的营业额只有4亿元，而旁边的中友百货有几十亿元。

夹隙中的民营大众实体书店，生存状况就更可想而知了。许多学术书店纷纷进入地下室经营，仍觉得房租难以负担。一些书店不得不减少图书品种，增加艺术品销售以图生存。目前民营的大书城，只有大众书城和汉唐书城了，那是因为他们的大楼是自有物业。即便如此也不轻松，许多出版商怀疑他们持续经营的能力，对于向他们发货是非常保守甚至是坚决拒绝的。从产业发展的形势看，这种情况非但没有好转的倾向，还有继续恶化的势头。

近年来，我国积极建设文化公共服务设施，投入大量资金建设农家书屋、益民书屋，每年农家书屋的建设资金达 10多亿元。同时，随着各地政府对国民阅读的重视，每年有数百个城市开展阅读推广活动。各个城市每年投入的经费少则几十万元，多则几百万元。所有这些，对于阅读促进和产业发展都是有益的，但实实在在增加图书销售网点、丰富书店形态，也许是更为有效和长效的做法。

笔者建议，新闻出版主管部门向国家争取，对所有的书店减免税收，尤其是减免大众社科书店的税收。据行业资深人士估计，给全国的书店免税，最多也就20亿元。如此，不但可以推动产业发展，繁荣文化产业，还可以促进国民阅读，涵养书香社会。

首先，它可以减轻书店的生存压力，增加销售网点，推动产业发展。我们怎能试想，一个终端销售网点日益萎缩的 产业会发展壮大呢？书店生存压力小了，可以将更多力量用在提高品质和扩大经营上，还可以鼓励更多人开书店，为图书出版业注入更多新生力量，增加图书销售。终端的丰富与发展，是一个产业繁荣发展的表现。

第三篇：传统实体书店难敌网络书店冲击

传统实体书店难敌网络书店冲击

作为新兴的消费方式，网络购物必然会冲击传统线下实体商店，而在图书这个最早登录网购平台的商品类目上，竞争则显得更加残酷。

继北京风入松倒闭、上海季风书店陆续关闭门店之后，厦门光合作用书房在北京的两家门店也在月初宣布歇业。光合作用总经理孙池表示，关闭门店的主要原因是资金问题，近年来，房租、水电等成本急剧上涨，实体书店的销售却连年下滑。

而几乎就在同一时刻，网上电商巨头们正在把图书作为吸引新顾客的“敲门砖”，大打图书促销价格牌。

11月1日苏宁易购率先在其首页打出“0元售书，72小时颠覆全网”的口号,这一举动立刻刺激了其他几家电商,当当网以“12周年店庆”为由头，喊出“图书音像满100返200、满200返400”的口号。与此同时，京东商城则在网站上打出“图书周年庆第3波”的标题，“畅销书1至3折限时抢购”。B2C平台为何青睐图书？中国电子商务研究中心分析师莫岱青分析，相比其他商品，图书尽管利润微薄，但可以增加搜索量，同时在比价中确定整体低价格的名声，还可以用物美价廉的图书给顾客提供附加服务，增加购买转化率。

实体书店成为“败军之将”，最大的原因一是图书产品标准化程度很高，对于消费者来说，在哪里购买区别不大，二来就是网上书店“真金白银”的优惠，王亮亮对记者说：“一本书网上比实体店平均便宜3到4块钱，实体店当然竞争不过网店。”

实体书店也在“试水”电子商务，但“隔行如隔山”，在用户体验、物流配送等方面并非一日之间就能“克隆”出来，孙池表示，光合作用202_年曾试水线上购书模式，但由于仓储和物流最终不济胎死腹中。

“随着移动互联网的发展和数字阅读内容的不断丰富，实体书店未来的路还会更艰难。”一位资深出版业人士如此表示。今年4月，美国最大的网上书店亚马逊的电子书销量已经超过实体图书，围绕手机、平板电脑、电子书阅读器等移动互联网终端的新阅读方式正在改变传统的阅读方式，不仅是传统书店，甚至连出版社也必须面对转换经营思路的必然选择。

第四篇：钱紧局面仍将持续 背后凸显实体经济困局字号

钱紧局面仍将持续 背后凸显实体经济困局字号

202_年06月30日来源：证券市场红周刊

作者：王宫

近期银行间市场流动性持续紧张，造成短期融资利率高企，受此影响，A股市场6月以来持续下行，上证指数更是在本周击穿202_点整数心理关口，市场弥漫着悲观和恐慌情绪。本轮的流动性紧张局面究竟将持续多久，将对未来的中国经济和A股市场构成什么影响？

银行间市场的惊险时刻

6月20日,银行间市场流动性压力突然释放，隔夜质押式回购利率盘中飙升至30%，当天的上海银行间同业隔夜拆借利率也达到13.444%，较前一交易日大幅上升578.40BP，创出历史新高。流动性紧张的局面也同时蔓延到债券市场和货币型基金市场。部分久期较高的国债单日下跌幅度超过1元，同时货币型基金也面临巨大的赎回压力。

实际上银行间市场流动性紧张的局面自6月初以来就一直持续，本月首个让银行感到压力的时点出现在端午假期前，6月6、7、8三个交易日隔夜质押式回购利率加权均价分别为6.1469%，8.6780%和9.8070%，较正常情况下1%~4%的波动幅度明显放大。6月6日中国农业发展银行招标的六个月期贴现金融债未能招满，该期债券计划发行200亿元，实际发行仅115亿。当期债券发行利率为3.4493%，大大高出二级市场水平。这也昭示了银行间市场流动性紧张局面明显加剧。节后第一周流动性紧张的局面虽略有缓解，但6月19日隔夜质押式回购利率加权均价再度逼近8%，20日更是达到11.7436%，这使得各银行在市场上争抢资金的局面再度升温。

银行因何突然“缺血”

本次银行系统突然发生流动性严重缺失的情况是由多种原因导致的，归结起来可以划分为短期周期性因素和长期结构性因素两大类。

短期周期性因素主要有端午假期现金需求、银行存贷比和存款准备金定期考核、财政集中缴款以及上市公司分红等。5月全月银行存款增加达到1.48万亿，由此造成6月初补缴存款准备金的压力较大，而此后银行资金又面临节假日现金需求冲击，因此出现节前流动性紧张局面。另外，本月企业将集中清缴预缴各项税费，这意味着大量货币将从商业银行转移到中央银行国库，规模预计达到近5000亿；而月底到期的理财产品规模预计将达到1.5万亿左右，这些理财产品到期后将回到银行的资产负债表中，表现为存款增加，这就意味着7月5日前后商业银行仍需补缴存款准备金。为了应付6月底和7月初的大量支出，商业银行提前在银行间市场筹措资金，特别是存贷比压力较大的股份制银行，因此便出现了银行竞相争抢资金的局面。

尽管短期周期性因素给银行流动性带来压力，但并不是造成本次事件的根本性原因，我们认为关键原因还是长期结构性因素。

第一，外汇占款增长显著放缓，使得国内流动性突现拐点。今年以来我国外汇占款一改去年持续减少的局面，自1月开始便迅猛增长，今年前4个月新增外汇占款累计增长达到15097.41亿元，月均增长3774亿元。但是5月这一趋势突然逆转，外汇占款仅增长668.62亿元，较4月的2943.54亿元锐减77.3%。这主要是由于国际投资者预期美联储将于年内逐步退出量化宽松政策，风险偏好有所减弱，大量货币资金开始撤离新兴经济体。外汇占款增速下降使得国内货币供给陡然减速，从而令银行措手不及。

第二，银行资金错配情况严重，对短期融资需求激增。由于目前国内仍对存贷款利率进行管制，银行不能根据自身流动性情况调节存款利率，同时也无法根据信用状况有效调节贷款利率，为了有效利用资金创造更多收益，银行将原来的表内存款引导至表外，通过理财产品的形式筹集资金，再通过信托和基金等平台将资金贷放给房地产企业和地方融资平台。但问题在于贷款往往是长期的，而理财产品往往是短期的，因此银行需要不断发行短期产品来维持长期的贷款，这就是我们常说的“借短放长”。在流动性充裕的时期，这样的方式可以给银行带来更大的利息收益，而一旦短期融资出现问题，这种模式就难以为继。这就是我们所说的银行在资产和负债上存在期限错配的问题。这种问题的存在增加了银行在短期货币市场上的资金需求，也就为流动性紧张埋下隐患。实际上银行期限错配导致金融危机早有先例，1997年亚洲金融危机就是由于热钱涌出东南亚国家，造成这些国家短期流动性出现困难，进而造成银行的支付能力受损甚至出现倒闭的情况。此次央行收紧资金也是有意提示商业银行关注这种期限错配的风险。

第三，央行通过收紧流动性迫使商业银行改变资产结构，同时为利率市场化打下基础。6月19日国务院常务会议明确表示“优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展，更有针对性地促进扩大内需，更扎实地做好金融风险防范。”这被市场视为中央政府拒绝释放流动性的表态，而就在6月20日，央行在公开市场继续地量发行20亿元央行票据，央行的这一举动直接宣示了央行坚持不放松的态度。显然，各商业银行对于央行态度如此坚决感到十分意外。

实际上中国人民银行办公厅在6月17日便向商业银行发出《关于商业银行流动性管理事宜的函》，其中明确要求“密切关注市场流动性形势，加强对流动性影响因素的分析和预测，做好半年末关键时点的流动性安排”，同时明确表示“各金融机构要统筹兼顾流动性与盈利性等经营目标，合理安排资产负债总量和期限结构，合理把握一般贷款、票据融资等的配置结构和投放进度，注重通过激活货币信贷存量支持实体经济发展，避免存款“冲时点”等行为，保持货币信贷平稳适度增长。但显然银行对央行的表态并没有表现出足够的重视程度，本次央行收紧流动性的行为是在上半年货币供应量超目标增长但未能带动实体经济复苏、6月初贷款增长迅猛但票据融资比例过高的背景下出现的，我们判断央行此举意在警示银行关注错配风险，同时与国家政策保持一致；另外也可能是进一步推动利率市场化进程中的一次试验。

因此，尽管存在短期周期性因素加剧银行流动性紧张的情况，也存在外汇占款突然减少的问题，但造成本次流动性危机的直接原因还是中央政府和央行对于流动性释放态度的转变。

“中国式钱荒”背后凸显实体经济困局

“中国式钱荒”，背后体现的实际上是实体经济的困局。

一方面，实体经济企业利润率持续下滑，利润增长低于税收增速和利息增速，从而造成市场资金在金融和地产领域空转而不愿进入实体经济。以工业企业为例，工业企业202_年前9个月利润总额累计同比增长为-1.82%，而利息支出的累计同比却高达27.81%；全年工业企业利润总额累计同比增长5.27%，而利息支出累计同比增长24.13%，另外202_年我国企业所得税增长幅度为17.2%。低利润回报和高利息支出，一方面带来企业财务状况的恶化，另一方面也降低了企业债权融资的意愿。且自202_年3月以来，工业品出厂价格指数PPI连续15个月同比增长为负值，而银行贷款基准利率自202_年7月以来并没有下调，这就造成实际利率的不断提高，给本就财务费用负担沉重的企业带来了更大压力。形成鲜明对比的是自今年年初以来房地产开发投资快速增长，同时商品房的销售也异常火爆，价格更是水涨船高。房地产市场的火爆自然吸引了大量的资金流入，一季度房地产贷款增长16.4%，较上年四季度的12.8%加快3.6个百分点；个人购房贷款增长17.4%，较上年四季度加快3.9个百分点；而工业的中长期贷款一季度仅增长3.2%，较上年四季度下降0.6个百分点，较上年一季度下降4.1个百分点。以上这些数据，都揭示了大量存量资金在金融地产领域空转而无法进入到实体经济领域的关键原因。

另一方面，地方政府融资平台和产能过剩行业占用大量的新增货币来维持运转，这也对正常运营企业的资金形成挤占，抬高实际融资成本。地方融资平台和产能过剩行业，往往资金使用量大同时占用时间长，而另一方面其产生利润和现金流的能力却十分匮乏，需要不断通过信贷来弥补资金缺口，这会占用大量的信贷额度。除此之外，大型国有企业借贷相对容易，成本相对低廉，较中小企业更具融资优势。但这些国有企业并不一定把这些资金投入到主营业务之中，其中不乏进入到金融领域或者房地产行业进行投资。这也提示我们贷款是否进入到实体经济企业仅是一个方面，关注这些企业拿钱做什么也很重要。

正是我们的实体经济存在这样的困局，才使得资金难以有效进入并加以利用。今年以来尽管广义货币供应量M2增长迅速，远超年初目标，但仍未能带动经济的有效增长。我们认为规范贷款投向固然重要，但更重要的是通过改革提高实体经济企业的利润水平，增加其对资金的吸引力，只有这样才能形成良性循环，也才能让股市实现稳健上涨。

“钱紧”局面仍将持续 地产和过剩产能行业恐受冲击

尽管央行在25日表示“近日已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持”，同时表示“适时调节银行体系流动性，平抑短期异常波动，稳定市场预期，保持货币市场稳定”，但我们认为这种流动性偏紧的局面在未来一段时间仍有望持续，但出现6月20日严重程度的可能性不大。我们在上文中提到7月5日商业银行将面临补缴存款准备金的问题，因此下周银行对短期资金的需求仍较为旺盛，银行间市场的短期拆借利率可能仍将处于正常水平之上，但是由于流动性较为充裕的大型商业银行开始在市场上融出资金，因此资金短缺的局面不会严重升级。后期商业银行将对其资产进行调整，提高其资产的流动性水平，在没有央行的隐形流动性担保后，商业银行必须学会自己管理好流动性风险。

银行的流动性危局结束之后，我们需要关心的是未来需要过紧日子的商业银行如何对其资产结构进行调整，以满足中央和央行的要求。随着央行和银监会开始对影子银行进行清理整顿，预计大量的表外资产将转回表内，这对于严重依赖银行融资的信托和基金而言将会产生较明显的负面影响，不排除未来信托和基金产品发行数量下降或者部分到期产品兑付出现困难的局面。对于影子银行的监管，也可能对股票市场资金形成掣肘。

另外在贷款投向方面，未来银行将严控对于过剩产能、地方融资平台的贷款，而流向房地产行业的资金也可能由于影子银行规模的缩水而出现锐减局面，这对于资产负债率高达75%的地产行业而言，势必会迫使其寻找新的融资渠道来避免资金链的断裂。因此，以上行业未来可能将受到比较严重的冲击，投资者在进行投资决策时应该考虑到资金方面的因素。

第五篇：论文开题报告：我国民营实体书店的发展之路

本科学生毕业(学位学士)论文开题报告

学院：经济与金融学院 专业：国际经济与贸易

论文题目：我国民营实体书店的发展之路------基于外部性理论导致的市场失灵

一． 选题意义和目的

当前，我国民营实体书店正遭受着倒闭大潮。电子商务的快速发展带来了全新的网络经济，由此也给实体书店带来了新一轮的竞争威胁。据全国工商联合会书业商会统计，近10年来，全国近50%的民营实体书店关张，且这一趋势还有愈演愈烈的趋势。为一个城市的文化设施，它代表着这个城市的精神，形象；作为文化建设的重要物质载体，它为人们提供文化产品和文化服务，是城市建设不可或缺的一部分。实体书店的重要。

支持方式选择 》一文中认为：实体书店不仅仅是经营性的文化设施，也是文化传播与共享的载体，其外部性决定了“无形的手”并不能在这个领域充分发挥资源配置的作用，因而政府的规划、引导、扶持，对实体书店的生存与发展意义重大。政府支持实体书店发展的方式应该长期、中期、短期目标相结合，根据具体目标，有计划、有步骤地采取必要的支持手段，从而保证实体书店的运营满足居民的文化需求和城市的规划发展。” 4.蔡嘉清的《文化产业营销》一文中指出：“影响文化产品价格的外部因素主要有：消费者，成本，政策，渠道成员和竞争等五个方面。在制定相应的价格决策时，应理解价格与消费者购买的关系，了解原材料的成本和供应对文化产品的影响，熟悉政策对文化产品和服务经营的鼓励和制约，处理好渠道成员之间的利益分配和合作关系，掌握竞争环境中的主动权。三．论文大纲

1.当前我国民营实体书店行业的竞争能力分析（波特的五力模型）1)同行业的竞争对手 2)供应商讨价还价的能力 3)买方讨价还价能力 4)新进入者的威胁 5)替代品的威胁

2.实体书店的外部性表现

1)行业内部：实体书店对网络书店的外部影响

2)消费的社会影响：实体书店作为文化设施的外部影响 3.市场失灵的对策（帕累托最优状态）

1)古税模式（利用消费者剩余价值论，生产者剩余价值论）2)企业合并 4.总结 5.参考文献

四．选题的创新之处

本课题运用文献分析法，文本细读法，比较法，综合分析法等进行研究。以微观经济学中的外部性理论为基础，利用波特的五力模型分剖析了实体书店行业的整体竞争能力情况，进而得出实体书店的外部性所带来的市场失灵。并在此基础上提出对策，以期能提出行之有效的解决之道。