新三板扩容在即：企业细算挂牌成本账最高补税逾千万

第一篇：新三板扩容在即：企业细算挂牌成本账最高补税逾千万

新三板扩容在即：企业细算挂牌成本账最高补税逾千万

“监管层要求券商准备好四个园区外的企业材料，尽快过内核。” 一名北京会计师向理财周报记者透露。

扩容在即，全国中小企业股份转让系统公司(下称“股转公司”)在各地开展新三板制度培训和动员工作;券商开始设计“圈地”战略，同时招揽业务人才。

在政府、券商、股转公司“鼓舞”下，有企业迟疑不前，有企业抢占先机，交投是否活跃?上板能否兑现“好处”?仍然是企业关心的问题。

扩容备战：跑马圈地

9月11日，一名做新三板业务较多的会计师告诉理财周报记者，近日，主要券商收到监管层指示，要求其将目前四个园区外的企业材料尽快准备好，该过内核的先过内核。

这被业内认为是即将扩容的最新信号。

“过内核后，如果过内核报告期内不超过两个月应该能报了。”上述做新三板业务较多的会计师说。

扩容在即，各券商也在抓紧时间跑马圈地。

一家投资公司人士称，继6月17号在南京市玄武区携手徐庄软件园以及东吴证券开始新三板培训的第一棒以来，过去3个月他们已经在北京、大连、天津各园区携手券商给企业做了多场培训，最近将在江宁区领导的支持下携手大通证券给南京的企业做培训。

9月10日，在惠州市新三板宣讲会现场，拟登陆新三板的7家企业代表，分别与长江、国信、广州证券签约。

宣讲的背后，其实是各券商加紧储备项目。

“在有些园区，必须提前好久预约，否则根本排不上号。”一北方券商的新三板负责人表示。他把现阶段称为“整个市场的宣讲发动阶段”。

2012年下半年至今，一边是IPO暂停，另一边新三板利好政策不断，不少券商杀回新三板市场，与中小券商进行争夺。

据悉，中信证券企业融资服务部为打造新三板业务正在大力招兵买马，从总部到终端营业部、各分公司都成立对口部门从事新三板业务。例如在湖北，就与当地券商展开人才和项目的竞争。

而对于中小型券商来说，则把主要精力放在尚未开放的园区。

长三角一券商新三板负责人表示，目前在已经开放的四个园区抢项目已经比较困难，比如武汉，已经不再作为他们宣讲的主战场，他们把项目储备的重点放在西安、河南、广东、东北等。

“我们的服务能力有限，不可能覆盖全国，所以我初步的思路是以本省为中心，向周围省市延伸，哪些作为重点区域还在考察阶段，”前述长三角券商新三板负责人称，“这是我的初步思路，还没有成形。”

北方一中小型券商新三板部门人士的思路也是抓住核心优势区域。“我们喜欢的是一个地方多拿几家这种模式，基本上坚持北方市场为主、南方市场兼顾的定位，而不是花精力到处拓展区域，我们做不过来，”他说，“很边缘的园区就不去了，重点还是北京、天津、东北全境、重庆、河南全境、山东、河北，我们最近也在成都、西安找项目。”

整个市场的空间巨大，但核心区域的竞争随着扩容时间表的明确已日趋激烈。

不仅是证券公司，连日来股转公司各部门负责人辗转各地不断参加新三板制度培训和动员工作。

9月4日，股转公司总经理谢庚表示,目前公司正着手与五大国有银行、全国股份制商业银行签订战略合作协议，挂牌企业未来将得到来自各大银行的授信。

虽然培训和动员工作密集，“劝说”企业上新三板也容易一些，但券商仍然困惑的是，拿不准扩容后的审核标准。“企业的资质还是没有太大变化，我们有点害怕各个营业部推荐的企业良莠不齐。扩容后的审核标准还是拿不准，如果大家都能上的话，市场定位有点模糊。”南方一家券商新三板人士称。

上述长三角券商新三板负责人则担心扩容后券商的适应能力。“扩容后，市场太大了，前期的人手准备都是问题。”

而券商场外市场部已经开始公开招兵买马，金元证券、西部证券、国信证券、宏源证券、华创证券、华西证券、招商证券、国金证券、方正证券、国都证券纷纷发布招聘信息。挂牌成本账：规范成本大

“券商在各地开宣讲会，就是在教育与辅助当地企业，让他们了解新三板好处”，上海润和律师事务所合伙人王佑强解释。

不少新三板业务团队认为，许多企业是短视的。“他们会想上板后能否立即得到一些好处。”

但是，上板意味着规范。

“每年赚百万的企业，若要真心规范，管理较为麻烦，税收与社保是这群中小企业头疼的问题，这些会影响他们的营业收入”，深圳一名私募人士表示。

据多名新三板业务人士透露，上板后，有的企业补交数百万税，有的甚至补交千万税收。

除去规范成本外，其他成本并不高。

据一名湖南券商新三板团队的律师介绍，在辅导上板时，备案费3万元、委托备案费1万元、券商改制与推荐费70-100万元、会计师审计费25-35万元、律师费15-30万元。

光大证券公开资料则显示，其新三板推荐费在90-120万。

而当地政府为鼓励上板，均有补贴方案，基本上能与中介费“抵消”。

据公开资料显示，北京中关村科技园区的补贴在90-140万元、上海张江高新区在企业挂牌成功后补贴160万元、天津滨海区补贴100万元、武汉东湖区补贴挂牌成功者至少175万元。

除此以外，还有18个园区公布了补贴政策，其中大连高新区补贴最多，高达290万元，其中，政府与高新区分别补贴140万和150万，分签约、改制、挂牌三个阶段补贴。

不过，华南一名新三板业务人士表示，有些政府开的是空头支票。“我接触过一个案例，政府补贴是分阶段给的，在改制阶段，政府设定了期限，但有的企业股改需要较长时间，一旦超出补贴有效期，企业只能自己掏银子了，这种情况下企业怨言很大。”

该人士告诉记者，“因此我们券商定价的时候，也会考虑政府补贴的情况，尽量让企业少负担成本。”

当企业上板后，还要给股转公司缴费。据资料显示，挂牌初费中，总股本在2千万股以下的企业，交3万元;股本在2千万-5千万股之间的，交5万元;股本在5千万-1亿股间的，交8万元;股本在1亿以上的，交10万元。在以后每年的挂牌年费中，费用根据股本大小，分别为2万元/年、3万元/年、4万元/年、5万元/年。

除此以外，企业每年还要支付券商持续督导费5-10万/年，信息披露费每年1万元，股份登记费每年1千元，分红手续费为(红股面值+现金股利)×0.035%，每年100元的名册登记费。

交投尙不活跃

然而，在花九牛二虎之力规范后，上板后的好处，并不是立竿见影。

据上海海华永泰律师事务所合伙人张洪波表示，目前新三板交投并不活跃，原因有多种。例如，公司的股份按照规定有一定的限售期;有公司达到股份出让条件，但有心理价位，暂时不想转让出去;新三板相关配套制度还在完善，机构投资者对新三板还有了解的过程。

于去年上板的一家北京企业内部人士告诉理财周报记者，“目前暂时没有感受到红利”，对其而言，比较有吸引力的是信用贷款。

据悉，银行与股转公司签约，上板的企业信誉度有一定程度提高。例如，今年5月17日挂牌的风格信息，已在8月16日通过董事会决议，拟向交通银行上海康桥支行申请1000万元授信额度，向中国银行上海田林路支行申请500万授信额度。

而在融资方面，理财周报记者从今年新挂牌的企业中了解到，只有个别企业有融资动作。如今年7月1日挂牌的天房科技，8月30日在股东大会上通过《关于使用天津市房地产开发经营集团有限公司发行债券募集资金用于投资天房智能城市物联网社区综合服务平台项目的议案》。据悉，该公司债已在8月5日完成簿记建档工作，本期债券最终发行规模7亿元，票面利率为5.88%。

王佑强律师表示，融资举动还要视公司定位决定，“有些企业认为盘子还没有做大，会考虑到未来股份的价格成倍放大，同时考虑公司所处的行业前景”。

一名上海券商人士表示，其去年参与挂牌的三家公司中，融资规模都比较大，“我们主要做的是优质项目，所以融资成绩较为理想”。

一名做投融资平台的人士则告诉记者，能否融资，还要看公司所在的行业前景、公司产品是否创新、商业模式与运营模式是否吸引人、融资方案是否有风险。市场认可的过渡期

“现在还是一个市场认可的阶段，从“券商找项目”到“项目找券商”的过渡期”，上述湖南律师分析。

张洪波律师则表示，其已经在受理多家新三板项目，都是高新园区外的项目，“从受理情况来看，企业考虑到将来新三板门槛可能会越来越高，所以抢占时机。”

有华南券商人士告诉记者，“券商未来在挑选项目的时候，一定会把门槛提高，例如在营业收入和净利润的规模，价格也一定上涨。”

上述投融资平台人士对新三板企业融资状况则较为忧虑，“新三板宣传力度还不够，风投与企业没有更深的沟通渠道，他们不了解企业的融资需求，信息不流通、不对称。”

但前述深圳私募人士认为，宣传力度不够的原因，主要在于新三板基础还不扎实。“首先是规范，其次要有数量。当投资者看到有大量规范的、有成长性的企业，就会参与进来。现在风投主要在观望阶段，因为可选择的太少了。”

其一再强调“规范”问题。“如果发现有很多企业存在造假现象，这对新三板有很大的损害。这块没有真正的监管机构，只靠管理机构是不够的。”

“我希望扩容，有更多的企业上板，交投会更活跃，但我的建议是，不要扩得太快，要盯紧规范问题，前期不抓紧，后期就麻烦了”，此私募人士说。

第二篇：新三板今日大扩容 266家企业集中挂牌

新三板（全国股转系统）1月24日大扩容 266家企业集中挂牌

至此，全国股转系统挂牌企业将达到621家，超过创业板，与中小板企业数量旗鼓相当。

今日，全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）迎来大扩容，红豆集团、科传计算机科技股份有限公司、贵州威门药业股份有限公司等266家企业的挂牌仪式在北京举行。至此，全国股转系统挂牌企业将达到621家，超过创业板，与中小板企业数量旗鼓相当。

多数接受记者采访的业内人士纷纷表示，翘首多年，终于迎来了这个历史性的时刻，全国股转系统大扩容后，对全国广大中小企业、各类投资者乃至证券行业，都是一次历史性的新机遇。

2013年12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，批准境内符合条件的股份公司均可在全国股份转让系统挂牌。随后，中国证监会发布了修改后的《非上市公众管理办法》，制定了相关公司公开转让说明书、公开转让说明文件等七项配套规则，标志着全国股转系统扩大至全国的工作全面启动。

据全国股转系统的信息显示，在此次挂牌公司中，除了制造业和信息技术行业企业占较大比重之外，还出现了湘财证券、均信担保等地方金融类企业，并有

生态农业、影视文化传媒、网络游戏、节能环保、医药等热点行业企业，挂牌公司注册资本、收入、利润较之市场扩容前也有显著提高。

招商证券场外市场部董事李玉萍在接受《证券日报》记者采访时表示，随着全国股转系统各项制度的逐步到位，尤其是去年8月份做市商制度正式上线，加上优先股、股权质押、私募债等各类创新金融产品和融资工具的引入，市场的融资功能和资源配置功能将得到发挥，将会吸引越来越多的创新型企业登陆全国股转系统，其中不乏规模较大、盈利状况良好、成长潜力显著的准IPO企业。

“我们到新三板挂牌的初衷，也是认为全国股转系统是个很好的宣传平台，我们想借助这个平台，扩大公司及产品的影响力，增强公司的品牌效应。”红豆集团总裁周海江在接受本报记者采访时表示。

而作为此前首家在挂牌同时完成定向增发和私募债发行的蓝天环保公司董事长潘忠向《证券日报》记者表示，中小微企业发展的瓶颈之一是企业融资问题，而全国股转系统给中小微企业融资开拓了一个崭新的平台。“作为在全国股转系统挂牌企业，我们希望新三板系统的发展更加成熟，真正发挥备案制以市场为导向、以价值为核心的制度优势，吸引更多的优质企业。”

未来，全国股转系统每年至少挂牌1000家企业，市场规模最终稳定在15000家左右，到那个时候，每年上市、退市数量基本动态平衡。

第三篇：补税对新三板挂牌企业的影响

补税对新三板挂牌企业的影响

根据《挂牌条件适用基本标准指引（试行）》规定，拟挂牌“新三板”的企业必须符合“公司治理机制健全，合法规范经营”的条件，要求“公司最近24个月不存在重大违法违规行为”。但由于企业规模小、财务管理水平不高等原因，中小企业容易出现会计核算不规范的问题。尤其是税务问题，由于特殊国情所致，几乎所有挂牌企业包括IPO企业都存在补税问题。

在工作中，笔者经常遇到拟挂牌“新三板”企业咨询“补税”问题，包括：补税的法律风险、补税是否属重大违法行为、补税对挂牌时间的影响等。在此，结合相关法规及职业经验，笔者针对拟挂牌“新三板”企业常见的三方面补税问题分析如下。

1.补税的法律风险问题

有企业曾经咨询：“如果要补缴的增值税与企业所得税金额较大，补税原因是以前内外两套账形成的，是否会严重到判刑？”对于该问题，笔者认为，只要企业不属于五年内因逃税而接受第二次行政处罚的，基本不会有刑事责任。依据是：

⑴2009年2月28日，第十一届全国人大常委会第七次会议审议通过的《刑法修正案

（七）》第二百零一条规定：“纳税人采取欺骗、隐瞒手段进行虚假纳税申报或者不申报，逃避缴纳税款数额较大并且占应纳税额百分之十以上的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金；数额巨大并且占应纳税额百分之三十以上的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。”“有第一款行为，经税务机关依法下达追缴通知后，补缴应纳税款，缴纳滞纳金，已受行政处罚的，不予追究刑事责任；但是，五年内因逃避缴纳税款受过刑事处罚或者被税务机关给予二次以上行政处罚的除外。”从该规定可以看出，只要企业属于五年内初犯，且补缴税款、滞纳金及罚款的，不予追究刑事责任。

⑵在实务中，目前多地的税收稽查办法规定，对于企业自查发现的补缴，秩序缴纳税款及滞纳金即可，无需罚款，更无须移交司法机关。但需要提醒的是，如果补缴税款较大，主管税务机关可能会认为企业会计核算不规范，并且在接受补税后，有可能仍提示税务稽查部门的关注，从而引发新的稽查风险。

2.补税是否属重大违法违规行为

关于重大违法违规的定义，按照《全国中小企业股份转让系统浮漂挂牌条件适用基本标准指引（试行）》规定：“重大违法违规情形是指，凡被行政处罚的实施机关给予没收违法所得、没收非法财物以上行政处罚的行为，属于重大违法违规情形，但处罚机关依法认定不属于的除外；被行政处罚的实施机关给予罚款的行为，除主办券商和律师能依法合理说明或处罚机关认定该行为不属于重大违法违规行为的外，都视为重大违法违规情形。”由于《行政处罚法》及相关法律中并没有关于“重大违法违规行为”的定义，重大违法违规行为并不是一个通用的法律概念，所以实务中，律师为了免责，一般情况下，如企业存在行政处罚，律师均需要处罚机关出具不属于重大违法违规的证明。不过，由于当地政府对企业上市或挂牌的高度重视，而且企业上市后也有利于提高对税法的遵从度，有利于未来税源的管理，所以主管税务机关基本都会出此证明。

因此，对于该问题，笔者认为，一般情况下，补税不会构成重大违法违规。但是，如果补税额太大，而且没有合理的理由，即便税务机关出具了合法纳税或不属于重大违法违规的证明，也将加大股转公司的审核通过难度，因为若补税金额太大（此处的补税额一般为超过相关期间应交税金的30%以上），则直接表明了企业的财务核算水平太低或与财报相关的内控太差，甚至间接显示了公司治理不完善、管理层诚信存在问题等。因此，笔者建议，在准备补税前需要与当地税务机关及主办券商、律师谨慎沟通，以确定一个合理的方案。

3.补税对挂牌时间的影响

补税对挂牌时间的影响，需要综合考虑补税金额的大小、补税的原因与性质（是当地税务局按自身任务收税，还是企业的重大会计差错或是故意舞弊）、当地政府对企业挂牌的支持程度等。一般情况下，如果有正当的理由，即便是补税当年，也可以正式提交申请报材料，并在当年通过股转公司审核而成功挂牌。

综上，对于补税问题，笔者建议：企业如需补缴税款，无论其原因如何、金额大小，企业均需及时及早做好准备，如聘请税务专家进行分析测算、主动与税务机关沟通交流、主动重新申报以前税款、请相关中介机构发表专业意见、请股东做出相关承诺、请券商辅导如何技术性地披露相关信息等。这样处理，一则可以免除更严重的法律与经济责任，二则可以及早解决，也能实现“以时间换空间”，确保更早、更安全地挂牌。

第四篇：新三板扩容六家企业挂牌最高涨800

新三板扩容六家企业挂牌最高涨800%

2012年09月07日

新三板新六只新股今日粉墨登场，并且延续了中国资本市场炒新的热情，最高的涨800%，最低的涨425%，再现奇观。

在上海张江试点挂牌的是上海华岭集成电路技术股份有限公司、上海新眼光医疗器械股份有限公司，他们分别由上海证券和中信建投证券推荐；在天津滨海试点挂牌的是天津久日化学股份有限公司、天津锐新昌轻合金股份有限公司，他们均由渤海证券推荐；在武汉东湖试点挂牌的是湖北武大有机硅新材料股份有限公司、武汉国电武仪电气股份有限公司，他们分别由西部证券和长江证券推荐。

分析人士称新三板的根本定位在于服务于中小企业，拓宽高科技企业的融资渠道，有利于整个经济的效率提高。

第五篇：中关村10家企业集体挂牌新三板或再次扩容

中关村10家企业集体挂牌新三板或再次扩容

春雨潜入夜，润物细无声。新三板在一项项具体措施面前，将逐步走向完善。

1月8日，中关村高新园区内，又有10家企业进入股份报价转让系统。至此，该园区内，新三板挂牌企业的数量已经达到200家。

1月10日，位于北京金融街的金阳大厦门前，新三板标牌已经悄然挂出，新三板交易所即将启用。这个全称为“全国中小企业股份转让系统有限公司”的石牌，正是资本市场高度关注的新三板，业界人士亲切称之为“北京证券交易所”。

随着“北京证券交易所”的开业，我国证券交易所将形成“三足鼎立”格局：上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所。

针对新三板的制度建设，中国经济时报记者近日获悉，本月月底，新三板交易细则的征求意见稿将会推出；做市商制度肯定会推出，只是推出的具体时间还不确定；今年两会后，新三板或将扩容8家高新科技园区。

做市商制度肯定会推出

做市商制度是区别于电子竞价交易，由证券公司充当中介，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在此价位上接受公众投资者的买卖要求。

新三板采取什么样的交易制度一直是业界关注的热点。此前，做市商制度一直呼吁强烈。国信证券总裁胡继之就曾呼吁在新三板引入做市商制度，活跃场外交易。

对此，北京市盈科律师事务所律师吴宏浩告诉本报记者，本月月底，将有可能出台新三板的交易细则征求意见稿，2013年4、5月份左右将可能出台新三板具体的交易与操作细则。新三板交易规则及定位基本上将借鉴与模仿美国纳斯达克市场。

对于具体的做市商制度，相关人士表示，做市商制度肯定会推出，只是推出的具体时间还不太确定。证券公司作为庄家活跃新三板市场，并且证券公司将可能施行终身保荐制。

西部证券代办股权转让部总经理程晓明也认为，双边报价是做市商制度的主要特征，虽然现在实行的是协商转让，但以后还是会选择做市商制度。

两会后或将再次扩容8家高新园区

自去年武汉东湖新技术产业开发区、上海张江高新技术产业开发区和天津滨海高新区扩容试点新三板业务后，关于各地高新园区加入新三板的节奏问题一直备受关注。

据了解，此前高层领导对此一度表态要加速扩容，以更好地服务实体经济发展，希望实行一次性放开，只要符合相关要求的高新园区即可批准加入。

此后，中证协对此组织券商进行过相关讨论，最后基本形成两派意见：一派支持一次性放开；另一派则主张逐步分批推进。

“在经过充分考虑和论证后，最终还是倾向于逐步分批推进。”某券商新三板负责人透露。但各方达成的共识是，分批推进扩容间隔时间将缩短。

据吴宏浩律师透露，今年两会后，新三板或将再次扩容8家国家高新园区，从现在的4家扩容至12家，成都、江苏、南京、深圳等国家级高新园区很有可能成为第二批扩容的园区。

轻审批，注重信息披露

据悉，新三板发行将采取“注册制”，即由地方政府对拟挂牌企业进行资格审查，由主办券商进行尽职调查和推荐，中国证券业协会实施自律性管理，经由证监会有关部门备案后，即可发行。

目前，新三板采用的是“备案制”做法，即由主办券商进行尽职调查和推荐，中国证券业协会仍然实施自律性管理。“注册制”与其不同的是，原来在中国证券业协会进行备案的程序，将交由证监会有关部门，备案后即可发行融资。

据了解，有关部委对“新三板”上市标准与规则的门槛设得较低。相比创业板上市“最近2年连续盈利，净利润累计不少于1000万元，且持续增长”或“最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%”的门槛，新三板仅要求企业存续满两年，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司；主营业务突出；治理结构健全；股份发行和转让行为合法合规等。

知情人士向本报记者透露，新三板审批、备案制度将比照美国纳斯达克市场的基本规则，轻审批、重信息披露；对于拟挂牌新三板的公司的业绩要求，官方对外文件将不设立挂牌的财务指标，但是对内的指导文件可能将财务指标设置在200万元利润／年、2000万元营收／年。