神奇的银行理财账面亏损41%而兑付收益6.2%

第一篇：神奇的银行理财账面亏损41%而兑付收益6.2%

神奇的银行理财:账面亏损41%而兑付收益6.2%

这是一款神奇的银行理财产品，创造了账面亏损41%而兑付收益6.2%的奇迹。去年1月，这款叫“中信理财之惠益计划成长系列5号3期”产品，耗资8亿元，以每股3.71元的价格，认购酒钢宏兴定增股。一年后解禁时，股价跌至2.47元，账面亏损33%。上月底清盘时，股价跌至2.18元，账面亏损41%。但就是这只亏损累累的银行理财产品，却向投资者支付了6.2%的收益。“盈利”从何而来？ 不是保本胜似保本

昨日，本报刊发《定增赌局爆仓 蒙面人24亿救场》，其中提及一款“中信理财之惠益计划成长系列5号3期”产品的奇葩收益——这则100%投向酒钢宏兴定增项目的产品，居然在今年6月27日终止时，获得6.2%的年化收益率。据记者掌握的资料显示，上述理财计划成立于2013年1月18日，募集规模为8亿元，投向酒钢宏兴定向增发项目，投资比例为100%，其类型为非保本浮动收益型，业务模式为信托，且非结构性产品，预计最高收益率为6.2%，到期日期为2014年8月18日，限期19个月。

根据中信银行网站公布的5号3期提前终止公告，其中明确“由于产品所投资标的定向增发股票禁售期满，股票变现完成，本产品于2014年6月27日提前终止。”落款时间为6月27日。而在7月1日的清算公告中，对于“投资运作”的描述，再次强调“运作过程中投资了酒钢宏兴定向增发项目，投资比例为100%”。

矛盾随之显现。

按照清算公告，产品收益是通过参与酒钢宏兴定增，并且限售期满，变现抛售而获得。但是，从酒钢宏兴的股价看，这一说法几乎是天方夜谭。因为，自上述资金以3.71元/股价格在去年1月25日认购增发时，公司股价同增发价已经“倒挂”，而且至今年1月27日增发股解禁当日，较增发价折价33%。而且，解禁后，股价更是一路向下，最低在5月初探至1.94元，尽管最近几日有所反弹，但截至6月27日，即产品提前终止日，依然深套41%。

但是，此项“非保证收益”的理财产品，其清算公告显示，该理财计划的收益计算期为525天，年化收益率为6.2%，每万元净收益为891.78元，居然实现了预期中的最高收益率。

怎么卖都不可能

然而，从股价走势看，在整个过程中，定增资金几乎没有盈利的可能。以产品终止日计算，该计划所谓的“抛售”期间只能是1月27日限售股解禁日至6月27日。而且，8个亿的产品规模，以3.71元/股认购价粗略计算，其认购的股份应该在2.15亿股以上。但今年一季报显示，截至3月31日，并未有持有2亿股以上股东退出。因此，理论上的抛售时间压缩到4月1日到6月27日。但是，从这期间酒钢宏兴整体成交量来看也不过区区2.21亿股。如此庞大的数量规模和该区间的成交量不相上下，即使每日“零敲碎打”都是这位股东卖出，该区间的均价为2.093元，也远不可能盈利。

假设该笔资金是走大宗交易通道，虽然能一次套出资金，但显然也无法盈利。一个明显的信号是，在6月27日之前，酒钢宏兴并无大宗交易上榜。当天，酒钢

宏兴出现了3笔大宗交易。其中，两笔数量都在21720万股，成交单价均为2.1元/股，每笔对应成交额都在4.5亿元以上。两笔资金合计金额超过9亿元，无论是从资金规模，还是从抛售时间上讲，都同上述理财计划的“脱身”存在不少巧合。但是，即便这部分计划“潜藏”在大宗交易的卖出方中，以2.1元/股的成交价格，较之3.71元的认购价格，已经跌去43%，能保本已是奢望，6.2%的收益简直就是“上天的馅饼”。更何况，实际的资金使用率还更高。据披露，此次理财收益期共525天，折算为17.5个月，这比原计划19个月的限期提前了一个半月。是谁补了窟窿？

从逻辑上看，无论是用哪种方式抛售了公司股份，都将造成亏损。那么，这宗神奇的理财产品是如何做到的？

根据该计划披露的发售信息，上述计划募集后以信托方式参与投资，并且为非结构化产品。这意味着，信托计划全部投入酒钢宏兴定增后，一旦发生本金受损情况，无法用劣后级受益人的本金补偿优先级受益人的本金及保证其收益，除非这一信托计划整体成为更庞大认购计划的一份子，并成为其中的优先受益人，但是问题并未结束，这个更庞大计划的劣后受益人又是谁，来为这部分银行理财产品“卖单”？

换另一种可能，如果说是银行最终通过不同产品之间相互交易来调节收益，以体现某种程度的“刚性兑付”，这一做法虽然是业内“潜规则”，但在最新下发的银监会35号文的背景下，操作余地正在收窄。即使如此，也有一个问题——10个瓶子9个盖，总要有人来为这笔亏损买单，银行理应不是链条上的最后一环，这位“补缺者”，又是谁？

5号3期的问题解决了，可是还有更多需要安抚亏损心灵的投资机构。

例如，尚未出现在卖出榜单上的华融分级固利4号限额特定资产管理计划还有6.5亿股以上的持有量，而该计划去年1月18日成立，期限为“自成立之日起不超过19个月”，下个月就面临到期，截至7月11日，净值仅0.6596元。

据记者调查，这个资产管理计划对应工商银行发行的理财产品，而且规模3倍于中信银行，面对即将到期的兑付压力，谁又来充当“补缺者”呢？两款参与酒钢宏兴定增的银行理财产品

定增幕后的银行理财“A”计划

在私募资本、产业资本之外，上市公司定增领域频繁闪现一张张新面孔。它们看起来与一般的资管或信托产品无异，但名称中的“银行”字样却暴露了资金的真正来源。

据了解，今年以来，越来越多的银行理财资金已将定增市场作为其关注的重点领域。

第二篇：开源节流理财收益（范文）

开源节流理财收益

【案例】：王女士，26岁，2009年大学毕业，现任职于某国企，税后月收入2700元(扣除五险一金)。男友罗先生27岁，税后月收入5000元。每月支出总计5500元。目前无负债，无任何理财经验，银行存款一万元。

【理财目标】：两年内买房用于结婚。

【理财规划】：一般来讲，要增加家庭的自由储蓄额可通过两条渠道——“开源”或“节流”。“开源”有两种方式：一增加工资性收入；二增加理财性收入，主要依靠选择正确的投资品种以及合理配置各类资产的比例，在控制风险前提下，提升综合资产收益率。“节流”方面看，要在不降低现有生活质量的前提下，适当缩减不必要的开支。

就这对“职场新人”来说，月入7700元，支出5500元，结余2200元，净储蓄率及自由储蓄率均为29%，虽在合理范围内，但想在两年后购置婚房，实属困难。建议他们：

1.节约开支，力争将结余提升至3000元/月；

2.每月进行基金定投，选择3只基金投资，分别作为购房、子女教育、养老的资金储备，每只定投500元/月，可选择指数基金进行投资；

3.积攒的银行存款达到5万元时，可考虑投资银行理财产品，既可提高资金的收益水平，又保证了流动性；

4.按“十一法则”购买保险产品，即用家庭年收入1/10的保费购买家庭年收入10倍的保额，考虑到保费预算，可先配置定期寿险与意外险，收入有所增加后，再配置大病险、医疗险及终身寿险等；

5.留存在银行卡中的活期存款超过1000元时，也可以考虑购买货币基金，以提高流动性资产的收益率。

按此建议，两年下来，保守估计可积累10万元资产。

第三篇：影响银行理财产品设计及收益的主要因素

林克磊***886保险

影响银行理财产品设计及收益的主要因素

近年来,随着我国商业银行间竞争的加剧和利率的逐步市场化,商业银行传统业务获利空间逐步缩小,信贷风险不断聚集。为改善对客户的服务,各家银行都在努力扩大服务范围,增加服务项目,开发新的业务品种。我国加入WTO后,外资银行又以其雄厚的资金实力、灵活的经营机制、丰富的管理经验,重点争夺优质客户。日益加剧的市场竞争迫使国内商业银行开始开拓新的业务领域,寻求新的利润增长空间。个人理财业务以其领域广、批量多、风险小、个性化、收入稳定等特点,成为商业银行生存与发展的必然趋势。目前,我国商业银行个人理财业务还处于萌芽阶段,金融法律法规以及商业银行自身存在的诸多问题制约着个人理财市场的发展,如分业经营体制的制约,产品的同质化现象严重,缺乏高素质的理财人才等。银行目前能够为中高端客户提供的产品和服务有限,难以真正满足客户个性化、差异化的理财需求。

由于银行理财产品的设计主要是为了能够获得收益，所以所有影响理财产品收益的都将影响理财产品的设计。影响银行理财产品设计和收益的主要因素有：

一、宏观经济形势。

既包括国内宏观经济形势，也包括国际经济形势。根据材料，2007年人民币理财产品共发行1302只，外币理财产品发行1760只。占到银行理财产品46％的连接境外股票、商品、利率和汇率的产品，在2007年出现了大面积的低收益、零收益甚至是负收益现象。由于我国银行理财产品主要投资于股票市场、国债、大型中央企业发放信托贷款的资金信托、银行承兑汇票 中期票据、央行票据、债券回购、高信用级别的企业债、公司债、短期融资券以及外币债券市场、货币市场金融工具等等。国内经济运行良好的话，股票市场等会上涨，而企业由于具有良好的经营环境，到期还债的能力也会较强，信用风险就会降低，理财产品的收益也会相应的上升。而经济全球化的今天，一国经济运行的好与坏，已不再是单由本国所决定，还会受到国际经济环境的影响。由于2007年全球金融危机的爆发，全球经济不景气，所以银行理财产品才会有这么多收益率为负值。

二、利率水平。

利率对于商业银行理财产品的设计及收益来说是最基本、最重要的影响因素之一,几乎所有理财产品的收益率都与利率有或多或少的联系,利率水平的变动将对各种理财产品的到期收益率和风险状况产生重要影响。商业银行储蓄存款利率是利率变动最直接最快的反映,而目前中国商业银行理财产品中有很大部分是储蓄产品的堆砌,所以利率上升也将引起这类产品收益率的上升;反之,利率下降也会影响到这类产品。若理财产品承诺支付固定收益,那么在利率下调阶段银行将有较大压力来支付相对高的承诺收益率,因此浮动的利率为商业银行理财产品的盈利创造了空间,也给这些产品的收益带来了不确定性,银行在设计理财产品时应研究预测未来利率变动的可能性及变化趋势

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当前，我国实行的是低利率政策。利息是人们放弃储蓄投资于其他理财产品的机会成本，对投资于储蓄的人们而言，低利率政策会使其收入相对减少。但一旦储蓄利率上升，则会打击股票、债券的价值，对债券投资人的影响最大，因为利率上升会使债券价格下跌，造成损失，还会影响公司借债的利率，进而进一步影响公司的还债能力，增加企业债务负担。而且在理财产品设计之初，如果存款利率太低，会影响影响产品的预期收益率，在理财资金投资时会偏向于要求较低的收益，一旦利率上升，不仅会有收不回全额本金的风险，还很可能会有理财产品的收益率“跑不赢”存款利率的现象，造成投资人实际“亏损”。

三、国家金融政策。由于我国金融市场起步比较晚，受到的管制较多，尚不开放，国家的法律法规、监管规定的改变会使得理财产品的可投资方向发生改变，对投资者的投资收益带来影响，而且国家经济政策会深刻的影响宏观经济的运行，这又在另一方面会影响投资者的收益。

四、客观理财环境和技术系统。银行理财产品的发展要以先进的电子信息技术、发达的金融网络为依托，需要一系列技术的支持，对技术的要求较高，而我国金融电子化、网络化、信息化水平比较低，相应的硬件设备比较落后、陈旧，有待升级，在计算机联网、软件的开发与应用上有很大的局限性。由于我国金融市场起步较晚，很多金融产品尚未被开发出来，理财产品可投资的产品有限，对于减少理财产品投资的风险不利，如最近谣传国务院即将批准股指期货产品的发行，这对于投资者控制投资组合的风险有重要意义，对理财产品的设计和收益也会有一定的影响。

五、管理银行理财产品的人的投资水平。由于理财业务是一项知识性、技术性相当强的综合性业务，它对从业人员的专业素质要求很高，从业者除应具有渊博的专业知识、娴熟的投资技能、丰富的理财经验外，还应掌握房地产、法律、市场营销等相关知识，并具有良好的人际交往能力、组织协调能力和公关能力，而理财产品是由商业银行内部的理财人员设计的，且在理财期间理财业务也是由银行理财人员管理的，所以理财人员的专业技术水平将直接会影响理财产品的设计和收益水品，拥有良好理财人才的银行不仅能在产品设计之初，能定出相对较高的预期收益率，且能在理财期间能很好的管理理财资金，保证投资人的利益。

第四篇：理财看点怎样理财收益最大

随着金融经济的发展，市场贷款形式形成多样化。其中传统的银行贷款依旧是主流，互联网贷款形式渐渐在形成自己的规模体系。值得一提的是以虚拟平台为载体的第三方网贷系统发展迅速，并且随着其影响力扩大渐渐被大众接受。那么在这多样化的市场经济环境之下，怎样理财收益最大？

考虑到理财收益这一块，或许目前最具备投资价值的行业当属于P2P网贷，其根本的业务来源于普通大众，这是一个非常庞大的客户群体。另外，P2P网贷受众于中小微型企业，其代表着中国经济发展的基层。国内知名P2P网贷平台融易理财指出，莫要小看个人借贷领域，其实微小的借贷融合起来，雪球会越滚越大。毕竟这是在中国市场，庞大的人口基数决定着行业发展的前景。看清楚这一点，那么投资理财的去向就很清晰明确。

P2P网贷是一个高收益的行业，众所周知，大众对于金融理财这种意识有所欠缺，而且接触的也只有像农村借贷这样的项目。所以在P2P网贷平台投资项目，那么是一本万利的事情。虽然P2P网贷肃清强调高收益不是评价行业好坏的标准，但是不得不提到，P2P网贷的本质并没有变化，其目的就是为了给投资者营造更好的收益平台，为借贷者提供贷款渠道。再加上P2P网贷交易双方都是自愿原则，所以投资者不用负法律责任，其风险容易掌控。

当然，投资P2P网贷行业并不是收益最大化的唯一出路。融易理财提到，收益高低影响因素还在于投资者的观念。高收益意味着高风险，比较传统的投资渠道如银行储蓄、现如今的余额宝投资。中等收益的比如黄金投资、贵金属投资。高风险的比如股票、期货等，这些都是传统意义上的投资渠道，收益相对而言根据风险的强弱挂钩。P2P网贷作为当前做流行的一种投资模式，高收益一直都是其代名词。至于风险的把控，可以通过P2P网贷平台预警机制以及投资者自身修养来降低风险。

其实，怎样理财收益最大的研究课程一直受大众讨论，至于是否能够确保100%收益，还需要谨慎对待。但是，如果通过专业的机构进行把控以及调整，那么机会还是很大的。投资P2P网贷行业，那么融易理财P2P网贷平台就是其最有利的风水宝地。如同上述说法，投资者想要得到高收益，就必须承载相应的代价，而第三方机构只能通过技术手段以及实战经验来将风险减低到最小。

第五篇：提取公积金兑付银行（feisuxs推荐）

关于调整职工提取住房公积金兑付银行的通告 发布时间：2010-4-23 10:27:37 阅读次数：815

根据中国银行洛阳分行太原南路支行《关于暂停住房公积金兑付业务的紧急报告》，洛阳市住房公积金管理中心自2010年5月1日起将对职工提取住房公积金的兑付银行进行调整，为方便提取职工办理银行兑付业务，现就有关事项通告如下：

一、洛阳市住房公积金管理中心（以下简称“中心”）自2010年5月1日起委托位于市住房公积金服务大厅楼下一层中国工商银行洛阳分行南华支行（以下简称“南华支行），承办城市区职工住房公积金的兑付业务。

二、提取职工持住房公积金服务大厅打印的《洛阳市住房公积金提取通知书》和本人身份证件到南华支行，开立账户办理存折。职工需在存折内存入壹元，南华支行不再收取其他费用。

三、提取职工如已有工商银行的存折（借记卡），可不再办理存折，只需向南华支行提交正确无误的本人户名、账号,但必须与提取职工的姓名等信息一致；

四、提取职工可在中心办理提取住房公积金的次日，持存折（借记卡）到市工商银行网点查询款项是否到账。如款项未到账，可向南华支行查询，联系人张莉丽，联系电话 64870954 ***。

洛阳市住房公积金管理中心2010年4月23日