国际投资学选择

第一篇：国际投资学选择

                                             投资的本质在于（）。C.资本增值

国际投资中的长期投资是指（）年以上的投资。D、.五年

国际资本流动和国际投资是（）。B、既有联系又有区别的两个不同概念

经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（）。A.短期资本和长期资本

经济性质的投资（）。A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产

广义的国际投资包括（）A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资

国际投资与国内投资相比具有以下特点（）。A.国际投资的跨国性 C.国际投资的风险性更大D、国际投资所体现的民族性 国际直接投资和国际间接投资的区别在于（）。A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资

（）都属于公共投资。A.某国政府投资为第二国兴建机场 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 短期资本流动包括以下内容（）A.暂时周转用的相互借贷 B、国际存款 C.六个月内到期的汇票 以下（）级别的债券被称为“高收益债券。D、BB级及其以下 优先股股东与普通股股东一样拥有（）。D、公司财产所有权 公司破产后，（）有权最先索回本息。B、优先股股东

能正确地反映投资者购买债券的实际收益的是（）。D、到期收益率 通常是以年度衡量变化的股票价格就是（）。C、净值 现代证券投资理论的诞生始于（）。B、马尔柯维茨

国际债券发行额的大小取决于（）。A、发行者实际需要的资金数量和偿还能 B、发行人的信用评级 D、发行市场的吸纳能力 国际债券的利率与下列因素有关（）。B、发行人的信用评级 C、偿还期限 D、发行市场的吸纳能力

国际债券的偿还期限受下列因素影响（）。A、筹集资金使用年限 B、还债资金积累速度 C、预期市场利率变化趋势 D、发行市场的规定

可转换债券的持有者在规定的时间内可把债券换成（）。A.等值的公司股票 B.等值的黄金 C.等值的石油 D.其它付息不同的债券

国际债券主要分为（）等。A、欧洲债券 D、外国债券

下列股价指数中，属于国际股价指数的有（）。C摩根·斯坦利资本国际咨询研究所指数 D.《金融时报》股价登记世界指数 国际直接投资的突出特征是（）。D、投资者拥有有效控制权

国际货币基金组织规定构成外国直接投资的最低股权比例为（）。A、25 通常所说的“三资”是指（）。A中外合资经营企业 B.中外合作经营企业 C.外商独资企业 补偿贸易是一种（）。A、灵活利用外资

分公司和母公司的关系为（）。B、分公司是母公司的组成部分 分公司在将利润汇回母公司时（）。B、不必缴纳预扣税

子公司在东道国是独立的法人，所以（）。A 除缴纳所得税，汇出利润时还需缴纳预扣税 母公司所在国政府可对哪种海外企业实施司法管辖权（）。D、海外分公司 母国政府可对哪种海外企业行使外交保护权（）。A、海外分公司

子公司可享受“合法“避税的利益，是指（）。A、它可以把利润汇到避税地的另一子公司，而不直接汇回母公司（）是资本要素国际移动的主要方式，是国际投资的两种形式中的主要形式。A、国际直接投资（）是国际直接投资大发展的客观前提。C、国际分工的新发展 在现代经济社会中，（）占整个企业总数的绝大多数。A、独资企业 避税地即（）。B、无所得税或低所得税的国家或地区

在有关仲裁协议和仲裁条款中，（）是最关键的内容。D、仲裁地点

国营独资企业从事国外业务的基本形式是（）。C、国外子公司 D、国外分公司

国际直接投资项目的可行性研究主要包括（）等方面的内容。A、市场研究 B、生产研究 C、财务研究 D、经济研究 我国灵活利用外资的方式主要包括（）。B、补偿贸易 C、来料加工 D、对外租赁

设立中外合资企业的基本程序包括（）。A立项和可行性研究 B、谈判合资企业协议、合同和章程 C、申请审批 D、注册登记 合伙是两个或两个以上的出资人共同设立的企业，出资人（）。A共担风险 B、共享利润 C、共同经营 D、对企业拥有决策权和控制权

公司企业可分为以下哪几个类型（）。A无限责任公司 B、有限责任公司 C、股份有限公司

股份有限公司和有限责任公司的共同点有（）。A、股东对公司的债务均负有限责任 B、都具有法人资格

子公司具有以下哪些法律特征（）。A、子公司是独立法人，具有法人资格 B、可以公开发行股票 C、财务和母公司相独立 D、受东道国法律的管辖                                            跨国公司按制造、销售、财务等部门来分别管理公司有关全球业务的组织形式属于（）。C.职能分部组织形式 企业的法律组织形式只涉及企业的（）。B.资产所有权的形 个人企业对企业的债务应负（）B.无限连带责任

合伙企业的法律特征是强调（）。A.“人”的组合，合伙人的死亡、退出、破产均可导致企业解体 联合国对对跨国公司的定义中，“实体”一词指（）D.既指母公司，又指子公司和附属企业 对外直接投资与对外间接投资的根本区别在于（）。C.是否对企业拥有控制权和经营管理权 现代跨国公司产生的物质基础和经济条件是（）。A.第三次科技革命和经济一体化的加深

跨国公司的经营策略主要有（）。A.产品策略 B.研究与开发策略 C.销售策略 D.转移价格策略

跨国公司采用转移价格的目的具体有这样几种（）。A.减轻或逃避关税 B.保证利润和资金的顺利返还 C.克服外汇风险 D.抵消政治风险的不利影响

母公司拥有子公司股权情况如下，其中（）为合资企业。B.50%—94% C.50% D.49% 从历史上看，跨国公司的组织形式，大体上经历了下列阶段（）。A.母女结构 B.国际部 C.全球结构 跨国企业从企业组织的法律形式上讲，可以是（）。A.个人企业 B.合伙企业 C.公司企业

联合国在《跨国公司行为守则草案》中对跨国公司的定义包含了以下（）基本要素。A母公司控制下的多国经营实体 B.统一决策体系下的共同战略和配套政策 C.分享权利和分担责任

联合国对跨国公司的定义，排除了下面（），不把它们作为定义的要素。A.所有制形式 B.资产所有权形式

较为完善、成熟形态上的跨国公司在经营活动中一般具有（）的特征。A.国际化 B.多样化 C.内部化 D.全球战略 跨国公司非股权安排下的国际直接投资行为有（）。B.合作经营 C.特许经营 D.许可证安排 从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资环境可以分为（）C.投资硬环境和投资软环境

（）是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。B.经济环境 按国际投资环境中各因素的稳定性和重要性将国际投资环境划分为（）D.自然环境、人为环境、人为自然环境 投资环境等级评分法是（）提出来的。B.斯托伯

冷热法与投资环境等级评分法的分析因素中相同的有（）。A.政治稳定性 投资环境等级评分法比较适用于（）。B.发达国家

道氏评估分析中，假定各关键因素的变化比预期的要糟，这时提出的预测方案是（）。B.“悲观”的预测方案 国际投资环境是指影响国际投资活动的（）。A各种外部情况和条件的综合体

从政治制度分析政治环境，主要考察的是一国的（）A.基本力量 B.制度的弹性 C.政权交替方式 D.政府形态 对外国投资者实行的歧视性政策包括（）。C.对当地的股权比例要求过高 D.要求有当地人参加企业管理 国际直接投资环境中的关键项目包括（）。A.币值稳定程度 C.允许外国所有权比例 D.当地资本的供应能力 下列因素中（）属于人为自然因素。A.实际增长率 B.经济结构 C.劳动生产率 D.投资刺激 下列（）因素属于人为因素。C.投资刺激 D.开放进程 国际投资环境的特点是（）。B.综合性 C.系统性 D.动态性

冷热国对比分析法是（）。A.从投资者和投资国的立场出发，选定诸投资环境因素 D.选定七个宏观因素 下列因素中（）属于“热”因素。A.政治稳定性 B.市场机会 C.经济发展成就 D.文化一元化

道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用范围的不同分为（）。C.企业从事生产经营的业务条件 D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力

优化国际投资环境的原则有（）。A.系统性协调性原则 B.定向化原则 C.双向优化原则 D.费用最小优化原则和国际性优化原则 已达成协议但尚未结算的外币交易，因汇率波动而发生外汇损益的可能性称为（）。B.交易风险

《欧洲货币》杂志对世界各国国家风险评价时使用的综合评价模型中，反映一国债券市场，短期融资市场及贴现市场能力的指数是（）。C.市场指数

折算风险反映在（）。D.资产负债表

最常见的政治风险资料有（）。A.《欧洲货币杂志》 B.《单位投资者》杂志 C.《商业周刊》 D.国别风险国际指南 净风险头寸（）。A.等于风险资产减去风险负债 D.可以反映折算上的汇率风险

在观察计算会计结算风险时，需采用“职能货币”，它（）。A.一般是公司主要的流转货币 B.能自由地兑换 C.可以是本国货币也可以是主要的外币 D.在浮动汇率制下一般是特别提款权或其他的一揽子货币

下列属于政府非区别性干预的表现有（）。A要求企业的管理人员由所在国的居民担任 B.制定有利于所在国税收的转移价格政策 C.要求出口企业在所在国市场以低价出售其产品，以作为当地消费的一种补贴

外汇风险的主要类型有（）。A.经济风险 B.交易风险 C.换算风险 D.远期风险 中信公司在澳大利亚开设铝厂，其作为海外投资主体是（）类型。C.工业型                                               某企业于第一年年初和第二年年初连续两年各向银行贷款30万元，年利率10%，约定于第三年、第四年、第五年三年年末等额偿还，则每年应偿还（）万元 C.27.87 折衷理论的三大优势。A 厂商所有权优势 B 内部化优势 D 区位优势

直接融资中最常见的是（）融资，有时人们甚至把直接融资等同于证券市场融资，把发展直接融资市场等同于发展股票和债券市场D.股票和债券

能进入我国股票市场的资金？ a.保险公司资金 c.企业资金 d.证券公司资金（）是资金供求双方不需要其它金融中介机构介入的一种资金融通方式B.直接融资

一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。A 独立子公司战略

中国发展对外投资的目的（）A．有利于充分利用国外自然资源B．有利于充分利用国外资金C．有利于扩大出口，加快国际化进程 一张面值为100元的债券，其利率为10%，而当时的市场存款利率为11%，那么该债券的发行价格应该是：C．90.91元 社会文化环境因素（）。B语言文字 C宗教 D社会习惯

市场不完全理论首先由美国学者（）于1960年在其博士论文中提出来的。B、海默 市场不完全理论又称为垄断优势理论，它的核心基于的假设是（）。D、企业具有全球区位经营观念

1996年．美国哈佛大学的佛龙教授根据第二次世界大战后美国的生产和贸易情况提出了（）。C、产品生命周期理论 产品生命周期理论中所讲的产品寿命是指（）。A、产品在市场营销中的营销寿命 “小岛清理论”中的边际产业是指（）A.已经或即将丧失比较优势的产业 根据内部化理论，跨国化就是企业（）。B.内部化过程超越国界的表现 市场的不完全性表现在（）。B、政府价格管制 D、反托拉斯法

根据折衷理论，企业想对外直接投资，必须满足以下（）条件 B、内部化优势 C、所有权优势

邓宁的折衷理论的核心是由哪几项优势构成的（）。A所有权特定优势 B、内部化特定优势 C、区位特定优势 内部化理论的主要概念包括（）。A、中间产品 B、市场机制失效 C、交易成本 D、内部化 国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是

？B 25％ 区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是

。C 持久利益 1914年以前，在全球国际投资中最大输出国是

。D 英国近年来，国际投资发扎最快的产业部门

。C 第三产业 二次世界大战前，国际投资是以

为主。A证券投资 被誉为国际直接投资理论先驱的是

。B 海默 下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一。C 垄断优势 弗农提出的国际直接投资理论是

。A 产品生命周期理论

根据折衷理论，三种优势都具备时，厂商应选择的经济活动形式是

。D 直接投资 在证券市场线上，市场组合的β系数为

。C 1.0 最保守的观点认为，在（）个国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。6个 子公司完全复制母公司价值链的战略是（）。A 独立子公司战略

一个子公司主要服务于一国的东道国市场，而跨国公司母公司则在不同的市场控制几个子公司的经营战略是（）。C 区域战略 在任何地方营运的任一子公司都可以独自地与其他子公司或母公司一起，为整个公司行使职能的跨国公司经营战略是（）。D 复合一体化战略

职能一体化战略最高级的形式是（）。D 复合一体化战略

相对于绿地投资，下面描述中不属于跨国购并特点的是（）。B 风险低，成功率高 相对于跨国购并，下面描述中不属于绿地投资特点的是（）。B 风险较低 下面描述不属于国外子公司特点的是（）。D 与母公司合并纳税 下面描述不属于国际合作经营的特点是（）。A 股权式合营 下面不属于跨国银行功能的是（）。C 证券承销

以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（）。A 国际合资经营 以下不属于国际投资环境特点的是（）。B稳定性

以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（）。A道氏评估法 以下不属于国际投资环境评价形式的是（）。C东道国政府评估 以下不属于社会文化环境因素的是（）。A行政效率

在冷热环境评估法中，以下不属于“冷”因素的是（）。B政治稳定性 下面不属于对冲基金特点的是（）。B 受严格管制                               美国著名经济学家（）于20世纪60年代提出了产品生命周期理论，从产品技术分析的角度说明了国际直接投资的原因。A.Vernon 国际投资对母国和东道国就业的影响表现在除（）之外的三个方面。C.就业密度

（）是根据一家企业的国外资产比重、对外销售比重和国外雇员比重计算出来的算术平均值。A.TNI 二战之后，国际租赁发生了一系列变化，不正确的说法是（）。C.租赁的主体发生了变化 国际投资最重要的金融支柱是（）。D.跨国银行

OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是（）。A.OBV线上升，此时股价下跌 2000年以来，我国实际使用外资金额占全社会固定资产投资的比重大约在（）左右。B.10% 一国的（）反映了一国经济规模与外债之间的关系，是指本国全部公私外债余额占当年GDP的比重B.负债比率 海外投资保险制度最早起源于哪个国家？（）A.美国

下面论述中，哪些是发达国家相互投资的原因？（）B.发达国家东道国投资环境的吸引C.跨国公司全球战略的影响D.跨国公司寻求竞争优势动机的驱使

投资环境中的“硬环境”包括（）。A.地理位置B.基础设施C.工业科教基础D.资源保障

从20世纪80年代中期至今，我国吸引外商直接投资所带来的就业数量效应表现为：（）B.直接效应的弱化C.间接效应的强化

证券投资分析的方法可以分为（）。C.技术分析D.基本分析

目前我国实际利用外资的单个项目平均规模为110亿美元左右，这个数字与国际水平相比，（）。A.低于发达国家对外投资的单个项目平均规模；C.低于发展中国家对外投资的单个项目平均规模 下列说法不正确的是（）。A.投资是冒险的投机，投机是稳健的投资

在国际间接投资领域，主张将证券的收益和风险综合考虑，并为此形成若干种有效证券投资组合的经济学家是（）。C.马科维茨

关于国际投资风险的正确说法是（）。D.国际投资风险随时空条件而发生变化 证券投资分析的方法可以分为（）。C.技术分析和基本分析

（）是一个国家（国际金融机构）的债券发行者同时在两个以上的欧洲国家的债券市场上用其他国家的货币面值发行的债券。C.欧洲债券

国际投资学是一门C研究国际投资主体、国际投资客体的运营过程，以及由此产生的对世界经济、各国经济的影响，探索其内在规律的学科。

资本化率指标为：(D)资产价值/资产收益流量

以下对官方国际投资特点的描述正确的是 A 深刻的政治内涵 C 中长期性D 具有直接投资和间接投资的双重性 跨国购并按双方所处的行业关系，可分为 A.纵向购并、横向购并、混合购并 属于官方国际投资内容的是 A基础性、公益性国际投资 B出口信贷 C国际储备营运 属于跨国银行功能的是A 跨国公司融资中介 B 为跨国公司提供信息服务 D 支付中介 按照流动性大小，通常可将外汇资产分为B．一级储备、二级储备、三级储备

东道国财政金融状况，可以用以下两个基本指标来衡量D．货币发行量占GDP的比重、预算赤子占GDP的比重 属于国际投资环境评价形式的是 A专家实地考察 B问卷调查 D咨询机构评估

我国在资本市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金，并转换为当地货币通过严格监管的专门账户投入证券市场的制度称为D．QFII 以下关于国际直接投资对东道国资本形成直接效应的描述正确的是A在起始阶段，无疑是资本流入，是将国外储蓄国内化，一般会促进东道国的资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应 B绿地投资能够直接增加东道国的资本存量，对东道国的资本形成有显在的正效应，而购并投资只是改变了存量资本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应D如果外国投资进入的是东道国竞争力较强的产业，外国投资的进入会强化竞争性的市场格局，推动产业升级，带动国内投资的增长，对资本形成会产生正效应

   属于东道国防止国际避税的措施是A根据国际组织提出的国际收入与费用分配原则制定自己的税收政策B转让定价税制C避税地对策税制

对美国纳斯达克市场特点的描述正确的是A独特的做市商制度B高度全球化的市场D技术先进

下面关于国际直接投资的产业结构效应描述正确的是A东道国经济发展水平越低，跨国公司进入的市场集中度效应越显著B国际直接投资可以通过促进东道国要素优化配置，推动东道国产业结构优化D小岛清的比较优势理论描述了国际直接投资促进东道国和投资国产业结构优化的情形

  以下属于国际投资环境特点的是A综合性C先在性D差异性

关于国际直接投资对东道国的技术进步效应描述正确的是B跨国公司将技术转让给东道国的全资子公司的方式效应最低C合资方式下技术转移效应较高，但转移的技术等级一般较低D跨国公司通过与东道国当地企业或机构合作研发将有助于推进东道国技术进步        

关于国际直接投资就业效应的描述正确的是A东道国劳动力素质越高，国际直接投资促进就业的效应也越显著C国际直接投资一定程度上会造成投资国短期内失业增加D跨国公司的人力资源开发和培训有利于提高东道国劳动力素质 对于对外资限制严格的国家，中国对外投资宜采取形式C.少数股权投资

中外合资经营企业作为中国直接利用外资的主要形式之一的特征有:A．是中国企业与外国投资方在中国境内共同举办的企业B．其法律地位为中国法人C．合资经营各方需共同投资、共同经营、共享利润、共担风险 负债率指标为 B．当年外债余额/当年国民生产总值

用来衡量一国短期内偿还全部外债的能力的指标是 C．负债对出口比率 目前我国对外借款最主要的方式为C.国际商业贷款

中国发展对外投资的目的 A．有利于充分利用国外自然资源B．有利于充分利用国外资金C．有利于扩大出口，加快国际化进程 根据富兰德指数，环境评价体系中政府风险指数、商业环境指数、社会政治环境指数所占的比重分别是 A.50%、25%、25%

第二篇：国际投资学难点选择及判断

29．资本化率指标为（D）

A.资产利润/资产价值 B.资产价值/资产利润

C.资产收益流量/资产价值 D.资产价值/资产收益流量

31.“小岛清理论”中的边际产业是指（A）

A.处于或趋于比较劣势的产业 B.具有比较优势的产业

C.具有潜在的比较优势的产业 D.能够带来边际利润的产业

35.现代证券理论的诞生始于（B）

A.罗斯 B.马柯维茨 C.夏普 D.卡森

.以下对存托凭证ADRs的描述不正确的是（B）

A.存托凭证是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证 B.目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主 C.美国是存托凭证发行交易规模最大的市场

D.可以分为参与型存托凭证和非参与型存托凭证两种

45.以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（A）A.道氏评估法 B.罗氏评估法 C.闽氏评估法 D.冷热评估法

46.如果投资者以增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换收购公司的股票，则被称为（C）

A.战略收购 B.间接收购 C.现金收购 D.股票收购

51.与代理行功能接近的跨国银行海外分行机构是（B）A.代表处 B.经理处 C.分行 D.联属行

54.以下属于跨国银行跨国信用扩展业务的是（D）A.总行投资 B.欧洲货币存款 C.银行同业借款 D.项目融资

56.以下不属于国际储备管理原则的是（A）A.多样性 B.安全性 C.流动性 D.盈利性

59.下面不属于跨国银行功能的是（C）

A.跨国公司融资中介 B.为跨国公司提供信息服务 C.证券承销(投资银行)D.支付中介

65.关于投资与经济增长关系的论述述正确的是（A）

A.经济发展水平决定投资总量水平B.投资总量水平决定经济发展水平/ 7

C.经济增长推动投资增长 D.经济增长仅指经济总量的增长

78.兼并企业与被兼并企业处于同一行业，产品系列及市场相同或相近，属于（b）A.纵向兼并 B.横向兼并 C.联合兼并 D.资产兼并

82.二次世界大战前，国际投资是以（A）为主。A.证券投资 B.实业投资 C.直接投资 D.私人投资

86.下面不属于跨国投资银行功能的是（D）A.证券承销 B.证券经纪

C.跨国并购策划与融资 D.为跨国公司提供授信服务

97.以下不属于国际投资环境特点的是（B）A．综合性 B.稳定性 C．先在性 D.差异性

100.以下对官方国际投资特点的描述不正确的是（B）。A.深刻的政治内涵 B.追求货币盈利

C.中长期性 D.具有直接投资和间接投资的双重性

105．国际投资最重要的金融支柱是（D）A.各国政府 B.国际金融机构 C.跨国公司 D.跨国银行

109．以下属于国际投资经营风险的是（D）A.国有化 B.转移风险 C.汇率波动 D.技术风险

110．最早从厂商行为角度解释对外直接投资的理论是（C）A.垄断优势理论 B.内部化理论 C.厂商增长理论 D.产品周期理论

111． 下列方法可用于防范经营风险的是（D）A.货币保值措施 B.互换

C.超前收付外汇 D.多样化经营

116．以下不属于跨国银行海外分支机构形式的是（A）A.总行 B.代表处 C.经理处 D.附属行

122．国际直接投资的项目可行性研究的最初阶段是(A)A．机会研究 B．初步可行性研究 / 7

C．可行性研究 D．编写可行性研究报告

123．制造业跨国公司发展阶段中的第三阶段是(D)A．间接或暂时出口 B．积极出口或许可

C．积极出口和从事许可证贸易，在外国工厂进行股权投资 D．全球跨国营销与生产

124．(A)是跨国经营企业对外国市场进入程度最低的一种方式。A．出口进入模式 B．契约进入模式 C．投资进入模式 D．购买进入模式

127．美国道·琼斯股票价格平均数共包括(B)股票。A．11种 B．30种 C．48种 D．65种

134．跨国公司有不同的名称，而且同一名称的定义也不尽相同，造成这种现象的主要原因是（A）A．所依据的标准不同 B．所代表的阶级利益不同

C．所定义的公司所处的历史阶段不同 D．生产力的发展阶段不同

138．一国政府或企业在国境外发行的国际债券包括外国债券和（B）A.美洲债券 B.欧洲债券 C.世界债券 D.国际债券

143．世界银行给某一发展中国家贷款以该国开发牧业，这是属于(A)A．公共投资 B．直接投资 C．私人投资 D．间接投资

145．经济学家们在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为：（A）。

A．短期资本和长期资本 B．经常项目和非经常项目 C．顺差项目和逆差项目 D．贸易项目和劳务项目

48．垄断优势理论首先是由美国学者（B）于1960年在其博士论文中提出的。A．金德伯格 B．海默 C．巴克利 D．邓宁

149．垄断优势理论的核心是基于下列假设（C）A．厂商具有技术优势 B．企业具有规模优势 C．企业处于不完全的市场条件下 D．企业具有全球区位经营观念 / 7

155．(B)是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。

A．自然环境 B．经济环境 C．政治环境 D．法律环境

判断改错题

1.全股子公司是指母公司拥有子公司的80%以上的股权。×，“80%”改为“95%”

3.汇率的变动是决定国际证券投资决策的主要因素。×，“汇率变动”改为“利率”

4.国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。×，“小于”改为“大于”

5.韦伦斯认为在3个国家以上设立分行或子银行的才算跨国银行。×，“3”改为“5”

6.半官方国际投资是各国政府进行的国际投资。×，“各国政府”改为“国际组织”

8.政府贷款、出口信贷都属于中长期贷款。对

9.经理处与代理行的区别在于前者是母行的隶属部分，而后者仅与母行存在业务委托关系。对

10.优先股拥有选举公司董事、决定公司重大问题的投票权。×，“拥有”改为“没有”

11．小岛清的比较优势理论能够很好的解释美国对日本直接投资的发生机理。×，“美国对日本”改为“日本对美国”

12．国有化是投资目标国政府对某个行业中的个别外国企业实行接管。×，“国有化”改为“征用”

13．通常认为，人为因素对国际投资的影响较为关键。×，“人为”改为“人为自然”

14．欧洲共同基金市场是全球第一大共同基金市场。×，“第一”改为“第二”

15．一国处于经济萧条时期，政府会采取紧缩财政政策。×，“紧缩”改为/ 7

“扩张”

16．海外分行是跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，不具备独立的法人地位。对

17．闵氏关键因素评估法是对某国投资环境作总体性的评估所采用的方法，它较少从具体投资项目的投资动机出发来考察投资环境。×，“总体性”改为“一般性”

18．产品出口是一国较低层次参与国际经济合作的形式。对

20．在国际直接投资的统计中，一国政府或国际组织进行的投资归入公共直接投资的范围。×，“公共”改为“私人”

21.跨国银行的海外分支机构都必须具备独立法人地位。×，“都”改为“不一定”

22.外国筹资者在日本发行的以美元计值的债券为武士债券。×，“美元”改为“日元”

23.国际储备营运以稳健和安全为其首要原则。×，“稳健和安全”改为“流动性”

25.官方国际投资一般都带有鲜明的国家色彩。对

26.欧洲债券作为逃避官方政策管制的产物，其发行不受各国金融法规的限制，发行手续简便，机动灵活，适用性强。对

27.项目融资主要是用于小型的开发建设项目。×，“小型”改为“大型”

29.福费廷不属于出口信贷类型。×，“不属于”改为“属于”

”

34.根据投资环境等级评分法，总分越高表示其投资环境越差。×，“差”改为“好”

38.国际储备的运营主要是指对黄金储备资产的保值和增值。×，“黄金储备”改为“国际储备”

39.跨国并购是目前跨国公司对外直接投资的主要方式。对

40.欧洲货币市场具有手续方便，免交准备金和保险金，费用低，存贷利差小，低税甚至免税等优势。对

41.凡不涉及发行新股票的收购兼并都可以被认为是现金收购。对

43.证券交易是跨国投资银行最重要也是最主要的业务。×，“证券交易”改为“证券发行 / 7

48.对一国法律环境评估的主要因素是：法律的完备性、公正性和稳定性。×，“稳定性”改为“开放性”

53.生产经营活动的全球化，这是跨国公司的最基本的特征。对

54.收购兼并比创建方式风险要大。×，“大”改为“小”

55.内部化理论的理论渊源是“科斯定理”。对

61.辛迪加贷款由具备法人资格的组织发起。×，“具备”改为“不具备”

62.在国际货币基金组织的储备头寸是IMF创设的用于补充原储备资产的国际支付手段。×，“在国际货币基金组织的储备头寸”改为“特别提款权”

64.国际直接投资的宏观理论是根据厂商行为，来对国际直接投资起因进行解释。×，“厂商”改为“国家的生产要素”

65.证券组合的风险主要由系统风险决定。对

72.国际金融公司业务的一个重要目标是帮助成员国政府提高效益、促进竞争。×，“成员国政府”改为“私人企业”

73.半官方国际投资主要以援助方式进行。×，“援助”改为“贷款”

74.跨国银行海外分行是母行的一个组成部分，不具备独立的法人资格。对

76.出口国银行向国外进口商或进口商银行提供的贷款为卖方信贷。×，“卖方信贷”改为“买方信贷”

78.政府贷款的期限短、利率低。×，“短”改为“长”

79.外汇期货交易是指在交易所内达成交易，在即期买入或卖出某种货币的协议。×，“即期”改为“未来”

80.由外国债务人在投资人所在国发行的、以投资国货币标价的债券称为欧洲债券。×，“欧洲债券”改为“外国债券”

6.简述国际生产折衷理论的主要内容。/ 7

国际生产折衷理论的主要内容：

（1）决定一国企业是否进行对外投资的因素有三个：所有权优势、区位优势和内部化优势。

（2）所有权优势和内部化优势是一国对外投资的充分条件，而区位优势则是必要条件。（3）仅有所有权优势，则可以选择国际技术转让；仅有所有权优势和内部化优势，则可以选择出口；三个优势同时具备，则可以选择对外直接投资。

15.从生产折衷理论出发，试分析对国际市场进入方式的选择。邓宁试图综合市场结构与市场不完全性学说，认为一国企业从事国际直接投资，主要是三个基本因素所决定的，即所有权优势、内部化优势和区位优势。（1）所有权优势是一国企业能够拥有或获得对外投资的资产及其所有权（2）内部化优势指跨国公司对外直接投资时，将特定优势加以内部使用而带来的优势（3）区位优势是东道国不可或不易流动的要素禀赋优势以及东道国政府的鼓励或限制政策 生产折衷理论认为，只具备所有权优势和内部化优势时，厂商选择出口；只具备所有权优势，厂商应选择许可经营的方式；当三个优势同时具备时，厂商才有可能进行直接投资。/ 7

第三篇：国际投资学

浅谈中国对外投资存在的政治风险

摘要：当今世界是一个不断发展和变化的世界。国际政治、经济和技术环境复杂多变，国际市场竞争日益激烈，这使得国际投资活动更充满着不确定因素。因此，从某种意义上来说，国际投资活动又是一个预测风险和规避风险的活动。国际投资风险是在指定环境下和特定时期内客观存在的可能导致国际投资经济损失的状况。其中，最主要的是政治风险、汇率风险和经营风险。

关键词：对外投资、政治风险

一、概况

1979年8月,国务院提出“出国办企业”,从而拉开了中国企业对外直接投资的序幕。党的十六大报告指出:“实施'走出去’战略是对外开放新阶段的重大举措”,并进一步明确要求,要“通过市场和政策引导,发展具有国际竞争力的大公司大企业集团”,“鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资,带动商品和劳务出口,形成一批有实力的跨国企业和著名品牌”。

但是在现今经济全球化、国际化经营的大背景下,商业环境日趋复杂，市场竞争日益激烈，中国企业在走出去的过程中,除了承担商业风险,还必然要面临和承担许多国外政治风险。

二、中国企业对外投资的特点

根据近几年商务部的相关统计和我国对外投资的发展趋势，中国企业对外投资主要有以下几个特点：

第一，对外投资呈加快发展趋势,规模持续扩大。据商务部统计,2002～2007年,我国累计对外直接投资净额达到597亿美元,年均增速高达60%。中国是发展中国家吸收外商投资最多,同时也是对外投资最多的国家。

第二，通过收购、兼并实现的直接投资占投资额量的大部分。2008年,通过收购、兼并实现的非金融类直接投资占对外总投资额的85%。第三，对外投资形式多样，行业分布广泛。中国企业“走出去”过程中，学习借鉴了国际经验，既有通过收购兼并，也有与当地企业合资及第三国企业联合投资，代资承包工程等方式。

第四，一大批大型企业通过专业化、集约化和规模化的跨国经营，在更大范围内优化资源配置，在“走出去”过程中形成优势。

另据调查报告测算,2009年中国海外投资交易达166宗，交易金额约335亿美元，为2008年的3倍，也超过了国际金融危机前2007年的水平。“走出去”战略取得了积极的成果。但是，随着中国企业越来越多的走出去的行为，也产生了许多国外政治风险。

三、海外“中国因素”给中国企业带来的风险

2005年8月2日,中海油宣布撤回收购美国尤尼科石油公司的报价。至此,这场长达8个月之久,中国迄今为止涉及金额最多、规模最大的海外收购,以中海油的主动退出而告终。尤尼斯收购失败只是中国企业走出去过程中的一个较为典型的案例，由此我们可以看出在中国对外投资中需要注意的政治风险因素主要有以下几点：

（1）目标企业所在国的政治障碍是竞购失败的最主要原因。中国经济的崛起和壮大,使视中国为强大竞争对手的国家感到无比担心和恐惧。

（2）制度环境差异。中国和大部分投资国的的政治制度与经济体制存在根本差异，两国公司之间的收购活动不可避免地伴随有政治风险,收购过程也更加艰难。

（3）国企背景被泛政治化。中国政府与国有企业之间不透明的关系则是竞购失败的一个不可忽略原因。由于中国政府和企业的关系复杂而含糊不清，因而使外国政界和竞购对手有了合理原因，来强烈反对中国国有企业收购外国公司。

如果说几乎所有的企业都可能会碰到这些风险之外,对于中国来说,还有一个特殊的政治风险，就是中国企业受到“中国因素”的影响会比其他国家的影响更大。

海外的“中国因素”给中国企业带来的风险，具体表现在以下四点:（1）“中国因素”与地区冲突、恐怖主义相结合。比较突出的是在伊拉克、阿富汗、巴基斯坦、尼日利亚、埃塞俄比亚、苏丹等国，针对中国人员与机构的 袭击和绑架事件，这些国家的恐怖和极端分子为了达到政治目的，造成一定声势，不惜进行恐怖主义的活动，威胁了在那些地方经营的中国企业和人员的安全。

（2）“中国因素”与“中国威胁论”、“反华排华”相结合。西方一些政府和许多别有用心的人把失业、高油价怪罪于中国的经济高速发展，出现了“中国威胁论”。而中国企业海外经营往往过分追求纯粹的经济利益，不注重建立本土化的公共关系，很少实施本土化的经营战略，很容易引起“排华”情绪，导致绑架人质、敲诈勒索、获取高额赎金等事件的发生。

（3）“中国因素”与地缘政治相结合,受到第三国的干预。第三国干预风险包括第三国施加东道国压力或者是第三国政府直接采取制裁措施的风险。2004 年初中石化集团参与竞标伊朗油田时，受到了美国的阻挠。

（4）投资目的国人民对“中国因素”的认知。在阿拉伯或者巴基斯坦地区或者国家，这些地方的绝大多数人民对中国抱有好感，这样则会增加企业在这些地区经营的便利；而相反，一些对中国或者意识形态仇恨的国家人民，则会对来自中国的企业不抱好感。

四、从企业、政府、国际三个方面层面防范国外政治风险

（一）、企业方面

中国企业“走出去”在面对上述国外政治风险的时候，要减小甚至消除政治风险，就要从企业本身防范，政府层次的配套措施和国际层面的预防。

第一，在“走出去”前做好充分的政治风险的评估工作。加强对投资目的国政治背景的研究很有必要，在项目实施前，应分析判定目标国的总体政治形势，据此筛选相对适宜的东道国。

第二，建立有效的监控、预警政治因素变动的机制。监控社会政治因素的变动是一个连续不断的过程，即使出现突变，也是各种矛盾长期积累的结果。因此，建立一个监控和预警系统，跟踪东道国及相关国家的政治形势变化是很有必要的。

第三，购买关于防御政治风险的保险。几乎所有发达国家有旨在保护本国企业在海外投资安全的保险机构。中国在政策性出口信用保险与海外投资保证方面的承保机构是中国出口信用保险公司。购买保险是中国企业“走出去”降低政治风险更为经济的一条选择。第四,注重与当地融合和本土化。中国企业在“走出去”的过程中，往往没有注意到当地的经济民生发展，较少雇用当地员工，导致企业经营和当地发展不一致。如果中国跨国企业能加强与东道国各界利益上的融合,那么产生政治风险的可能性就会降低。

（二）、政府方面

但是,仅有企业层次的防范还不够,还应有政府层面的防范措施,这些措施包括:

第一，在“走出去”的进程中，中国政府对中国企业、公民在海外的经营状况和安全问题不但给与了高度关注，而且都在不断的进步探索中。在机构设置方面,外交部专门设立了“涉外安全事务司”,专门处理涉及中国公民海外安全方面的问题。政府相关部门根据我国外交政策方针及对外发展战略，对各国投资环境进行了细致的分析，同时把有关信息向国内企业进行了通报并提供及时的有针对性地指导。

第二，鼓励民营企业“走出去”。迄今，国有或国有控股企业是中国海外投资的绝对主导力量。这种特定的投资主体结构不仅在海外投资中存在颇为严重的国有资产流失问题，而且效率问题和遭遇到的政治风险更突出。由于认为民营企业的效率高于国有企业,近来中国学者普遍主张鼓励民营企业先“走出去”，改变目前国有企业主导海外投资的局面，甚至有著名经济学家主张对外投资应以私营企业为主。

第三，在建立政府保障企业投资安全的体系中，健全立法保障内容。推动领事保护法制化，可以让更多在外企业遵循依法办事的原则，对企业在东道国合法经营和依法受保护至关重要。

（三）、国际方面

由于政治风险的成因和作用结果可能涉及了国家间的关系，国际体系的机制等方面，所以企业在投资过程中,也要注意国际层面的预防措施。

第一，要利用有关防范及处置海外投资政治风险的国际法制。在当今国际社会处于无政府状态并且强权政治若隐若现的情况下，国际法对处于发展中国家的中国维护合法权益总体上是有利的。运用好国际条约，可以尽可能把企业运营中碰到的问题归于纯粹的经济上来，摒除过多的政治因素的影响。

第二，通过国家间协商或者政治领导人会议解决争端。两国或者多国间出现企业经济纠纷,或是因为一些政治因素导致企业经营困难的情况下,展开国家间领导人或者多国领导人会议交流沟通是另一种实际且效益更大的国际间防御政治风险的举措。

五、中国对外投资的未来发展

根据近日商务部的预计，今年全年非金融类对外直接投资超过500亿美元，对外工程承包营业额超过800亿美元，派出各类劳务人员近40万人。而中国明年非金融类对外直接投资增长10%左右；对外工程承包和劳务合作保持较快发展。

明年中国将加大政策支持和服务保障力度，研究拓宽外汇储备有效运用以及人民币跨境流动的渠道和方式，支持企业加快“走出去”步伐；同时更新发布重点国别投资合作产业导向目录；继续推动境外重要能源、矿产资源和农业合作，鼓励发展深加工合作。未来五年，中国将更加重视“走出去”，统筹推进企业对外开展能源资源、基础设施、加工制造、农业等领域投资合作。

参考文献：《国际投资学》

《2009年世界投资报告》

第四篇：国际投资学

郑州大学现代远程教育《国际投资学》课程考核要求

说明：本课程考核形式为提交作业，完成后请保存为WORD 2003格式的文档，登陆学习的平台提交，并检查和确认提交成功（能够下载，并且内容无误即为提交成功）。一． 作业要求

1.作业内容要清晰，全面

2.作业内容要有逻辑关联，清晰明了 3.作业内容的每一答题要点要用数标标识出来 二． 作业内容

一、简述政府贷款的特点。

答：政府贷款(Government Loan)指一国政府利用自己的财政资金向另一国政府提供的优惠贷款．贷款期限长，利率低，带有经济援助的性质．政府贷款由我国对外经济贸易部负责．政府贷款是以双边国家政府的名义提供和接受的贷款

政府贷款的特点（1）政府贷款是以政府名义进行的政府双边贷款，一般是在两国政治外交关系良好的情况下进行的。是条件优惠的贷款。（2）政府贷款是具有双边经济援助性质贷款，期限比较长，属于中长期贷款，一般从10 年到30 年，有的甚至长达50 年；利率比较低，一般在1％—3％左右，有的无息。除贷款利息外，有的贷款国政府规定借款国须向其支付费率很低的手续费。有些国家为了援助最不发达国家和某些发展中国家，有时还向这些国家政府提供赠款，即受赠国政府无须还本付息。这种赠款形式不属优惠性贷款，而属国际经济援助范畴。（3）政府贷款额一般不大，因它受到贷款国的国民生产总值、国际收支及财政收支的制约，不大可能像国际金融组织那样经常提供大额贷款。

二、简述外国直接投资对投资国产业结构的影响。

答：

1、增加国内投资和促进资本形成；

2、吸纳劳动力就业；

3、提高综合要素生产率TFP；

4、促进我国的产业结构升级；

5、扩大我国的外贸规模，改善我国的外贸结构，促进对外贸易的发展；

6、是我国一项重要的税收来源。首先，大量FDI流入的最直接作用是增加了我国的资本存量，有效弥补了钱纳利等人提出的储蓄-外汇双缺口。

三、简述金融衍生工具的特点

答：由金融衍生工具的定义可以看出,它们具有下列四个显著特性： 1·跨期性.金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约.无论是哪一种金融衍生工具,都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出.这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏.2·杠杆性.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具.例如,若期货交易保证金为合约金额的5％,则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产,实现以小搏大的效果.在收益可能成倍放大的同时,投资者所承担的风险与损失也会成倍放大,基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性.3．联动性.指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动.通常,金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定,其联动关系既可以是简单的线性关系,也可以表达为非线性函数或者分段函数.4．不确定性或高风险性.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性,这是金融衍生工具高风险性的重要诱因.基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面,国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中,认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：(1)交易中对方违约,没有履行所作承诺造成损失的信用风险；(2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险：

(3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；(4)因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；

(5)因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险；(6)因合约不符合所在国法律,无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险

四、简述国际投资争端的主要非司法解决方式。

答： 仲裁是指双方自愿将争端提交第三者审理，由其作出裁决。在解决国际投资争端中，第三者一船是由各方当事人以外的第三国有关机构或国际机构担任。

‘

国际冲裁方式与调解方式和司法方式比较具有其独特的优点。与调解方式比较，仲裁方式的主要特点是：仲裁员以裁判者身份对争端作出裁决。这种裁决一般为终局性的，对双方当事人均有约束力。如果一方当事入不自动执行裁决，另一方当事人有权申请法院予以强制执行。调解无此约束力。与司法解决方式比较，仲裁方式主要特点为：仲裁机构均为民间组织，没有法定管辖权；仲裁机构根据双方当事人的仲裁协议受理有关案件，司法解决方式由于受到司法管辖权的限制，难以适用于国家之间、国家与私人之间的争端，而仲裁方式在争端当事人同意的情况下，普遍适用于各种国际争端。

仲裁解决方式包括特设仲裁庭仲裁和常设仲裁庭仲裁两种形式。特设仲裁庭根据争端当事人合意并按一定程序组成，案件审理完毕即自行解散。常设仲裁机构则依据国际条约或国内法律而设，可分为全球性常设仲裁机构、区域性常设仲裁机构和各国常设仲裁机构三种类型。一般说来，常设仲裁机构有利于争端的解决，因为其能为争端当事人提供进行仲裁的必要条件，包括仲裁场所和各类服务，而且它能促成作出裁决并能作出有关裁决是否有约束力的技术鉴定。

五、简述跨国公司经营战略的演变。

答：1）市场战略：是以市场为导向的投资战略。是指跨国公司对外直接投资的直接动机是为了进入或占领东道国市场，实行当地生产当地销售。2）资源战略：是继市场战略之后被发达国家跨国公司所采用的战略。

第五篇：国际投资学

国际投资学

第一章

1.国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。

国际直接投资：又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

2.国际投资与国内投资的不同（可能考）

答：（1）主体不同：国际投资主体主要是跨国公司和跨国银行。国内投资主体主要是各级政府、各种类型的经济实体和个人。

（2）国际投资环境的差异性与复杂多变性。国际投资环境更复杂，具有更大的风险。（3）国际投资具有多元的直接目标，国内投资的直接目标和最终目标是统一的。（4）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制（5）国际投资中货币单位的多元化及货币制度的差异性（6）国际投资体现着一定的国家民族的利益（7）国际投资所包含的风险更大 3.国际投资的类型 答：（1）传统的分类

1按投资期限：长期投资和短期投资 ○2按投资主体类型：官方投资(公共投资)和海外私人投资

○3按投资方式：国际直接投资和国际间接投资 ○4按投资对象：实业投资和金融投资

○

（2）新兴的国际投资方式

1补偿贸易：直接补偿、间接补偿、综合补偿

○2加工装配贸易：进料加工、来料加工、来件加工、来样加工 ○3国际租赁：经营性租赁、融资性租赁、杠杆性租赁、售后租赁、维修租赁、○

综合租赁

4国际工程承包：总包、单独承包、分包、二包、联合承包、合作承包。

○5BOT投资(Build-Operate-Transfer)

○6风险投资 ○4.杠杆性国际租赁：平衡租赁或减租租赁，即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。

第三章

5.跨国公司：就是一国的垄断企业，以本国为基地，通过对外投资，到其他国家和地区投资

或设厂进行国际化生产和经营活动。

6.全球战略：是指跨国公司将其全球范围内的经营活动视为一个整体,其目标是追求这一整体利益最大化,而不考虑局部利益的得失。

7.跨国公司的竞争特点

答:(1)竞争手段从价格竞争转向非价格竞争(2)通过战略联盟增强全球竞争力(3)跨国公司的研究与开发始终处于领先地位 8.跨国公司国际化经营的度量 答：（1）跨国经营指数（TNI）

TNI=【(国外资产/总资产)+(国外销售/总销售)+(国外雇员/总雇员）】/3

（2）网络分布指数：这个指数是用于反映公司经营所涉及的东道国的数量。=(N/N*)100% 其中N---公司国外分支机构所在的国家数； N*公司有可能建立国外分支机构的国家数。

（3）外向程度比例

OSR=【一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）】/ 一个行业或厂商在其母国的产量

（4）研究与开发支出的国内外比率（R&DS）

R&DS=一个行业或企业的海外R&D费用开支/ 一个行业或企业国内和国内外R&D费用总开支

（5）外销比例（FSR）

FSR=行业或厂商产品出口额/行业或厂商海内外销售总额 9.跨国公司的股权比例分配

答：（1）全部拥有。指母公司全部拥有或拥有子公司95％以上的股份。

多数拥有50％～95％；

（2）部分拥有。指母公司拥有子公司股权（5％－95％）

平等拥有50％

少数拥有5％～50％

10.杠杆收购：指一家或几家射手公司在银行贷款或在金融市场融资的情况下所进行的企业收购行为。

11.跨国并购中的支付方式：股票互换、债券互换、现金收购

（填空）

12.价值链：是指企业组织、管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值就是价值链上的一个链节。

13.企业价值链的战略环节：企业所创造的价值，实际上来自企业价值链上特定的价值活动；

这些真正创造价值的经营活动，就是企业价值链的战略环节

第四章

14.跨国银行的含义及特点

答：就是以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。特点：派生性、超国界性、非本土性、全球性

15.商业银行的功能：信用中介的职能、支付中介的职能、金融服务、信用创造和调节经济 16.跨国银行的国际业务经营具有非本土性的表现

（简答）

答：首先，在经营方式上，国内银行的国际业务必须委托其国外的代理来进行，委托行与代理行之间是平等的业务往来关系。而跨国银行的国际业务则由自己的分支机构直接在国外完成，总行与分支机构之间是与所有权或控制权相联系的隶属关系。

其次，在经营范围上，国内银行通过代理行从事的国际业务主要局限于信用证、托收汇兑等简单传统的业务方面；而跨国银行由于在世界各地拥有一个高效有机的网络体系，广泛开展各种欧洲货币市场业务。17.跨国银行的最新发展趋势：重组化、全能化、电子化 18.跨国银行全能化发展的模式

(简答)答：传统上，西方国家金融发展模式存在2种：英美的分业经营模式，德国的混业经营模式。随着金融业的不断发展，为应对新的挑战，跨国银行纷纷拓展业务范围，向“金融百货公司”的方向发展。德国的全能银行模式、英国的金融集团模式、美国的金融控股模式。19.母行与海外分支机构的组织形式

答：分支行制：是指母行在海外设立和控制各种类型的分支机构，通过这些分支机构来控制跨国经营活动的组织机构形式。

分支机构根据不同的级别构成一个金字塔形的网络结构。

控股公司制：又称集团银行制，是指银行通过控股公司建立海外分支机构网络。国际财团银行制：是指由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定银行业务的组织方式

20.跨国银行海外分支机构的形式

答：代表处、经理处、分行、附属行或联属行、爱治法公司、财团银行 21.跨国银行与跨国公司的关系

（简答）

答：在国际投资中，跨国银行与跨国公司具有先天的紧密关系，二者互相依托，互相支持共同分享经济利益，一般来说，跨国公司的投资活动要以跨国银行国际金融活动能力为前提，而跨国银行业务的扩大又要依托于跨国公司的国际生产和投资的进一步发展。一是跨国银行与跨国公司的混合成长 二是跨国公司对跨国银行的需求：

对全球金融网络的需求；

对跨国银行广泛和多样性范围的要求；

对跨国银行国际组织方式和分布的影响 22．三是跨国银行对跨国公司的支持：各种资金的支持；分散跨国风险；

信用中介服务；提供其他业务

23.投资银行：是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融业务的金融机构。

24.跨国投资银行在国际投资中的作用

答：（1）直接投资:突出的作用表现在对跨国公司的跨国投资活动的支持。

（2）间接投资方面跨国投资银行发挥着营造国际证券以及市场，积极参与二级市场的作用。25.承销：当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券，证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去这一过程称为承销。

26.主权财富基金资金来源：外汇储备盈余、自然资源出口的外汇盈余、国际援助基金 填

第五章

27.官方国际投资：是一国政府机构使用国库资金进行跨国界投资的行为。28.官方国际投资的内容

答：（1）基础性、公益性国际投资。（2）出口信贷（3）国际储备运营 29.政府贷款的类型 答：（1）按是否计算和支付利息可分为无息贷款和计息贷款。

（2）按贷款使用标的不同可分为现汇贷款、商品贷款、与项目结合的贷款。

（3）混合贷款是政府贷款与出口信贷混合贷放。30.出口信贷的含义及特点

（简答）

答：又称对外贸易中长期贷款，是出口国为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。特点：

（1）出口信贷不同于一般与贸易有关的融资。出口信贷是由官方支持的中长期信贷，而其他各种融资带有抵押性质、期限较短的贷款。

（2）出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的利率。出口信贷一般支持大型机械产品的出口，因这类产品的价值大，加强这些产品的出口对国内的生产有很大的影响。所以为了扩大销路，官方常以低于市场的利率对外国进口商或本国出口商提供贷款。

（3）作为官方资助的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责。

（4）出口信贷与信贷保险相结合，由国家担保 31.国际储备的含义、构成、管理

答：国际储备：是指一国货币当局持有的用于国际支付和维持本国汇率稳定的资产，储备资产管理的对象是一国储备资产的构成，其内容随着历史的发展不断地变化。

构成：

（1）黄金储备：一国官方所持黄金；

（2）外汇储备：一国官方所持有的可兑换的外汇资产；

（3）储备头寸：一国在IMF中的储备头寸加上债权头寸；

（4）特别提款权SDRs：即IMF创设的用于补充原储备资产的一种国际支付手段。管理：包括规模管理和运营管理，分别体现了管理战略和具体管理的问题。国际储备的运营是对国际储备的机构安排，尤其是外汇资产在币种和资产形态上的安排。它通常遵循安全性、流动性、赢利性的原则。

32.延期付款信贷：卖方信贷是银行对本国的出口商提供信贷，再由出口商向进口商提供延期付款信贷的一种方式。

33.混合贷款

答：混合贷款：是由政府和民间商业银行联合提供的一系列贷款，是既包括出口信贷又包括

政府贷款混合贷放的融资方式，这是国家官方间进行出口信贷竞争的产物。

形式：有2种，第一种为政府和信贷机构分别为某一项目提供政府贷款和买方信贷。两

者各占一定比例。这种形式必须同时签署两个合同，分别规定

不同的贷款利率费率和还款期限等条件。

第二种为混合形式，一笔出口融资既包括一定比例的政府贷款又包含一

定比例的出口信贷，两者混合在一起，根据赠与成分的比例计算平均利率和平均贷款期限。

34.按照流动性的大小，通常将外汇资产分成三个部分

答：一级储备：是指现金或储备金，如活期存款、短期国库券、商业票据等。这类储备流动性最高，但收益较低。

二级储备：是指投资收益高于一级储备，变现能力也较强的资产，如中期债券。

三级储备：是指长期投资工具。这类投资高风险、高收益，但变现能力较弱。35.半官方机构

答：半官方机构一般采取由会员国入股的形式，由决策机构和行政管理机构组成。(判断)决策机构：世界银行的执行董事有21人，5人由持股最多的美、英、德、法、日5国委派，其余16人由其他成员国推选、行政管理机构：行长的产生方法各异：IMF和IBRD的行长均由执行董事会选举产生；亚洲开发银行的行长则由理事会选举产生。行长一般兼任执行董事会主席，但不具备执行董事的投票权。

36.国家开发协会贷款时软贷款，国际复兴开发银行是硬贷款

（判断）37.国际复兴开发银行贷款管理条件

（可能）

答：（1）必须是成员国政府或净成员国政府担保的私人企业。

（2）一般要有工程项目计划，经审查确实是应有限考虑者。（3）该项目确实不能以合理条件从其他渠道获得资金。

（4）专项用款，受到世界银行的监督，以保证到期偿还。

（5）贷款的使用不能限定在某一特定的成员国中进行采购，而要通过国际招标，以保证贷款不被挪用。

（6）属于中长期贷款。

（7）贷款货币称多元化，但以美元计值，借款国承担汇率风险。38.亚洲开发银行资金来源管理

（简答）

答：（1）普通资金：包括股本、借款、普通储备金净收益、特别储备金、预交股本，主要用于硬贷款。

（2）亚洲开发基金：主要用于优惠贷款，一般来自发达国家成员国的捐款。（3）技术援助特别基金；

（4）日本特别基金。

39.亚洲开发银行投资管理可分为普通基金贷款和特别基金贷款。（填空）第六章

40.实物资产的两种基本形式

答：收购兼并东道国现有企业和设备（跨国并购）以及创建新企业（绿地投资）

41.跨国并购：是指跨国公司等国际投资主体通过一定的程序和渠道，并依照东道国法律取得东道国现有企业的全部或部分资产所有权的行为。

42.跨国公司战略联盟类型

答：（1）战略研究开发联盟：主要是集合各自的优势，分担费用，共享技术优势。（2）战略生产联盟：以行业为依托，集合各自的产品生产优势形成的联合制造网络，集

合联盟各方的生产技术优势，降低开辟新生产线的风险

（3）战略营销联盟：主要是供应与外部销售的协议，目标是为了集中联盟各方的市场销

售力量，降低进入新市场的风险。

第七章

43.国际债券的分类（简答）

答：理论上国际债券是按照发行国、发行地国、发行面值货币之间的关系来划分的。按照这种方法，可以分为：

（1）外国债券：是发行人在国外发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。

（2）欧洲债券：是欧洲货币市场出现以后的产物，是指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国或离岸金融市场发行的国际债券。

（3）全球债券：是指在世界各地的金融中心同步发行，具有高度的流动性的国际

债券。

44.做市商制度：也就是庄家制度，是指一些独立的股票交易商为投资者承担某一种股票的买进或卖出，买卖双方不必等同出现，只要一方同做市商交易即可。（名词）

45.存托凭证

答：是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证。46.QFII制度

答：是指“合格境外机构投资者”，QFII制度即合格境外机构投资者制度，是指在外资市场完全开放之前，允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定金额外汇，并转换称当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等净审核后转为外汇会出的一种市场开放模式。47.QDII制度

答：QDII制度是指“合格境内机构投资者”制度。指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。第八章 48.地理位置

答：地理位置分为数理地理位置、自然地理位置、经济地理位置、政治地理位置。（填空）49.法律环境因素的考察

答：包括三方面的因素：法律完备性、法律公正性、法制稳定性。（填空/选择）50.三菱综合研究所将投资环境评价因素

答：分为四类经济活动水准、地理条件、劳动条件和奖励制度

（多选）51.闵氏评估法

答：（1）闵氏多因素评价法：闵氏多因素评价法把影响投资环境的因素分成十一个大类，每一大类因素由一组子因素组成，具体内容见下表

多因素评估法因素与子因素组成

主因素

子因素

一、政治环境

政治稳定性，国有化可能性，当地政府的外资政策

二、经济环境

经济增长，物价水平

三、财务环境

资本与利润外调，对外汇价，集资与借款的可能性

四、市场环境

市场规模，分销网点，营销的辅助机构，地理位置

五、基础设施

国际通讯设备，交通与运输，外部经济

六、技术条件

科技水平，适合工资的劳动生产力，专业人才的供应

七、辅助工业

辅助工业的发展水平，辅助工业的配套情况等

八、法律制度

商法、劳工法、专利法等各项法律制度是否健全，法律是否得到很

九、行政机构

效率机构的设置，办事程序，工作人员的素质等

十、文化环境

当地社会是否接纳外资公司及对其信任与合作程度

十一、竞争环境

当地的竞争对手的强弱，同类产品进口额在当地市场所占份额

（2）闵氏关键因素评价法：从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中找出影响

具体投资项目的关键因素，并对这些关键因素作出综合评价，然

后按与多因素评价法相同的方法和步骤对投资环境进行评价打分

（3）“闵氏多因素评分法”是对某国投资环境作一般性的评估所采用的方法它较少从具体投资项目的投资动机出发，考察投资环境。“闵氏关键因素评估法”与此不同，它从具体投资动机出发，从影响投资环境的一般因素中，找出影响具体项目投资动机实现的关键因素，依据这些因素，对某国投资环境作出评价，仍采用上述计算总分的公式来比较投资环境优劣。

第十一章

52.汇率风险主要为三种：

答：交易上的汇率风险、折算上的汇率风险和经济上的汇率风险。53.影响汇率变动的因素

答：（1）国际收支；（2）相对通货膨胀率；（3）相对利率（4）国际储备（5）宏观经济政策 54.经营风险

答：分类：价格风险；销售风险；财务风险；人事风险；技术上的风险

防范：风险规避、风险抑制、风险自留、风险转移 规避风险的方式有4种：

（1）改变生产流程或产品；（2）改变生产经营地点。

（3）放弃对风险较大项目的投资；（4）闭关自守。

55．平行贷款：是指两个不同的母国的跨国公司间，分别向对方的子公司提供当地货币贷款。双方贷款按约定期限用当地货币偿还，并按事先达成的货款利率分别向对方支付利息。

第十二章 56.BOT投资方式

答：含义：BOT投资方式也称公共工程特许权，即：建设-经营-转让。典型的BOT方式是指政府同私营机构的项目公司签订合同，由该项目公司承担一个基础或公共工程项目的筹资、建造、运营、维修及转让。

方式：BOT在发展工程中出现了一系列的演变，派生出许多新的方式，主要有：

（1）BOO：建设-拥有-经营，是指投资人依据政府的特许权进行融资、建设并经营某项基础设施，但最后并不将此基础设施转让给政府公共部门。

这种模式适用于一些规模较小、非垄断性、高盈利性的技术项目。

（2）BOOT：建设——拥有——经营——转让，是指是指投资人依据政府的特许权进行融资，建成后拥有产权，并经营管理，在规定的期满后，将产权和经营权转让给政府，这种模式多用于建设和期限较长的项目。

（3）BOOST：建设——拥有——经营——补贴——转让。

（4）BTO：建设、转让、经营（5）BLT：建设——租赁——转让（6）BT：建设——转让

（7）BMT：建设——管理——转让

57.买壳上市：又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。

58.外汇管制的类型数量、成本、混合（选择/填空）